上半年賺一成以上的新興市場達人︰抓對趨勢 依然有得賺！

想在今年透過海外基金賺錢，真不是一件容易的事。去年七月美國爆發次貸風暴以來，全球股市餘波不斷，信貸危機、資金流動風險、高通膨壓力，輪番突襲，成為股市重挫的元凶。

今年以來，多數投資人不僅在短時間內，將過去幾年多頭市場所累積的高報酬回吐，還快速地賠掉了本金。能在這波跌勢中立於不敗之地，甚至獲利的投資者，投資經驗就更顯得彌足珍貴了。

從事投信業的黃閔暉，就成功打敗跌幅最深的新興市場，成為贏家，手中的投資組合為他賺進約一成以上的報酬率！

黃閔暉給投資人的第一個建議就是，以往每季檢視一次投資組合的頻率，現在可要改成每月、甚至每周觀察一次，再也不如以往那樣簡單，輕鬆就能坐享高報酬率。

方法１  先確立市場  再研究基金內容

「即使在行情不好時，只要能夠抓對趨勢，依然有得賺！」黃閔暉深信，想要找出未來投資趨勢，以及具有上漲潛力的市場，絕對有跡可循。像是近期高漲的能源、原物料等，主因就是人類需求只增不減，才會造成價格持續上揚；因此鎖定相關的題材來投資，就會有成長性。

黃閔暉表示，確立趨勢與方向之後，能夠買到便宜且質優的市場最為重要。為了選出最「物美價廉」的優質標的，他養成每日研究線圖，閱讀財經新聞的習慣。

挑選市場時，他將各國ＧＤＰ（國內生產毛額）的成長當作企業股利率來看待，只要國家的ＧＤＰ表現強勁、企業營收成長穩健，就能成為他的候選標的。「由於歐美國家近幾年ＧＤＰ成長平平，當然還是選擇經濟成長力道較強的新興市場為主。」他說。

確定了市場，進一步篩選基金，黃閔暉也有一套方法。除了檢視基金長期績效以外，他還會上基金網站仔細研究基金持有的產業類股分布。像是拉丁美洲區域，就必須具備他所看好的原物料，以及和內需相關的消費與電信產業。

接下來，再以衡量報酬率波動性的「年化標準差」作為輔助參考，假使有兩檔基金三年以上擁有相近報酬率，就挑選其中年化標準差較低，也就是波動較少的基金作為首選。

投資十分積極的黃閔暉，對於新興國家股市的波動其實不太在意。在他看來，這反而製造了波段操作的大好機會。

方法２  運用技術指標  賺得波段報酬

首先，他會抓出股市日線圖作研究，找到相對高點與低點位置。以巴西聖保羅指數（BOVESPA）為例，今年三月曾一度跌破六萬點，當時黃閔暉即注意到ＫＤ值連續幾日進入二○以下超賣區，ＭＡＣＤ柱狀圖也出現觸底翻揚的回穩訊號，就決定單筆買進以投資巴西為主的拉丁美洲基金。

持有基金期間，不論股市波動起伏，黃閔暉仍舊持續觀察ＫＤ值的變化。一直等到五月中下旬，巴西股市來到七萬三千點，Ｋ值轉弱跌破Ｄ值，且ＫＤ從八○以上的高檔區同步向下，出現「死亡交叉」的賣點，他便立即全部賣出手中單筆投資的基金，算一算報酬率約達一五％。才一賣出，巴西股市就開始一路下跌至今。

不僅是巴西市場，他還以相同的模式，運用能源、黃金指數進行波段操作，於今年單筆投資黃金與能源相關基金，一樣獲利可觀。

為了避免錯過短期投資時點，黃閔暉還以定期定額購買長期看好趨勢的基金，並且將持有基金的數量減低，以便管理。

例如海外基金的布局中，目前他僅購買能源與礦業兩檔產業型基金，以及拉丁美洲區域和全球新興市場基金。光是今年以來定期定額的績效，也有一成以上的報酬率。

方法３  關注市場基本面  避開股災

雖然這樣的投資組合看來風險極高，但他總是保持著極高的敏銳度來因應市場的波動。

只要發現任何不利股市的經濟指標與技術線圖變化，黃閔暉就立刻出場。舉例來說，他曾經看好印度的經濟成長表現，但在去年中印度政府傳出準備限制外資流入，不利於股市的政策，他便立即獲利了結。

「雖然沒賣在股市最高點，但總算避開了一路暴跌的慘況。」黃閔暉說，由於新興市場波動較大，投資時更要仔細研究市場基本面。如此，再困難的市場都能找到賺錢的機會！

基金達人賺一成報酬的投資組合

近3年來，黃閔暉每月定期定額投資海外基金5千元，今年只要達到10%報酬，就將獲利先行贖回；即使遇到市場波動，呈現負報酬也不暫停扣款，以累積更多單位數，攤平成本。

霸菱全球新興市場25%

富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金     25%

美林黃金基金    25%

美林能源基金25%

黃閔暉目前持有的基金配置，他將基金的數量減低，以便管理。

黃閔暉

出生：1975年

現職：寶來投信銀行通路處副理

學歷：國立台北商業技術學院財政稅務系

經歷：寶來投信副理

          國泰世華銀行業務襄理

          群益投信襄理