台股看漲，但類股輪動快速，即使是基金經理人，攻守之間的轉換也會反應不及，專家認為，只要檢視去年十月以來的兩階段績效，就能看出手中基金是否值得續抱，或者應該將它「開除」。
更妙的是，兩檔基金的經理人竟然都是同一位。
有人心機重，把話講得很陰謀，說是懷疑經理人雙邊壓寶，一檔重壓電子，一檔重壓傳產，總有一邊可以賭對。有心人士或許想得太多，但台新投信兩檔基金的例子，的確透露了一個現實問題：台股農曆年後雖然一路走強，然而類股輪動的速度卻也令人難以掌握，一檔基金若要恆常維持績效水準，難度不低。
五二○後，台股長多格局正式啟動，基金族就算沒有股票族來得積極，但也難免準備增加一些台股基金部位，搭上台股長多順風車。但在操作難度不低的環境底下，如何判斷手中基金真能一帆風順地跟著行情齊步走？
最想知道答案的人，應該是手中還抱著套牢基金的苦主。暫且不談重新布局，至少，得先解決套牢基金該不該換的問題：應該靜待解套？還是應該趕緊認賠、換「檔」前進，找一檔更有效率的基金，跟上大盤步調？
「最簡單的判斷方法，就是回想去年十月以來對於這檔基金的投資感想。」日盛投信總經理于蕙玲說，去年十月底到今年五月中，台股先是大跌，接著大漲，「在大跌時，這檔基金的表現讓你比別人更加心痛，到了大漲時，又沒有比別人更加開心，這種基金就要謹慎考慮了。」
翻譯成數字，判斷指標逐漸明顯。以五月十六日計算，過去三個月的時間，台股加權指數大約上漲了一六．七％，如果沒有跟上這個漲幅，代表基金對於掌握報酬機會的反應動作不夠快，等待解套的時間恐會拉長。
「不過，也不能一竿子打翻一船人，有些經理人就是偏向穩健操作的風格。」于蕙玲強調，就算這一波的漲幅沒有充分抓住，但若基金淨值在股災期間能夠相對抗跌，代表經理人起碼具有高人一等的防禦反應，仍不失為值得續抱的基金。
相反的，如果漲時沒跟上，股災期間基金績效跌勢又比大盤還慘，就多少說明了經理人的反應速度仍有進步空間，在族群快速輪動的基本格局中，相對不易迅速掌握進攻或防守的調整時機。
去年十月底至今年一月底，加權指數重跌約二二．五％，若在此期間淨值跌幅明顯超過二二％，一方面，代表基金操盤的防禦能力不是十分理想，另一方面，也代表這檔基金不能用「之前跌得比人少」，來當作「現在漲得的比人少」的推託之辭。
去年十月底至今年一月底，加權指數重跌約二二．五％，若在此期間淨值跌幅明顯超過二二％，一方面，代表基金操盤的防禦能力不是十分理想，另一方面，也代表這檔基金不能用「之前跌得比人少」，來當作「現在漲得的比人少」的推託之辭。
傳山永豐 解套路遙遙
簡單地說，攻擊強或防禦佳，都可以是套牢基金值得續抱的理由。但若是兩者皆遜，也就找不到續抱的理由，與其靜待解套，或許認賠出場重新布局會是更有利的選擇方向。
把標準放寬一些，以近三月漲幅未達一四％，且去年十月底至今年一月底淨值跌幅超過二八％為篩選標準，在一般型台股基金當中，共有十二檔基金出列。
簡單地說，攻擊強或防禦佳，都可以是套牢基金值得續抱的理由。但若是兩者皆遜，也就找不到續抱的理由，與其靜待解套，或許認賠出場重新布局會是更有利的選擇方向。
把標準放寬一些，以近三月漲幅未達一四％，且去年十月底至今年一月底淨值跌幅超過二八％為篩選標準，在一般型台股基金當中，共有十二檔基金出列。
其中，傳山永豐基金在去年十月底至今年一月底的期間，報酬率為負三六．三％，而其最近三個月的報酬率表現，卻也是同類基金之中惟一仍呈現負數者。就報酬數字解讀，跌時比人重、漲時比人慢，去年高點買進傳山永豐基金的受益人，大概是現階段台股基金投資人當中距離解套最遙遠的一群了。
但過去績效不代表未來績效，若能抓到幾檔飆股，還是不乏短期內改頭換面的可能性，但于蕙玲提醒投資人，如果買到跌時重跌漲時緩漲的基金，「還是要問一下基金持股的調整狀況，看看是否合乎大盤主流。」
但過去績效不代表未來績效，若能抓到幾檔飆股，還是不乏短期內改頭換面的可能性，但于蕙玲提醒投資人，如果買到跌時重跌漲時緩漲的基金，「還是要問一下基金持股的調整狀況，看看是否合乎大盤主流。」
漲得猛跌得慢 值得續抱
把同樣的邏輯完全逆轉，也就不難理解最適合持有的基金特質。原則上，如果近期報酬率能夠超越大盤，而在先前股災期間的跌幅又能比大盤來得輕，那麼，跌時抗跌漲時超漲，最有機會在五二○後的波動走高台股格局當中，積極掌握獲利空間。
令人小小失望的是，如果用最近三個月報酬率超過一八％，且去年十月底至今年一月底的淨值跌幅小於加權指數的二二％跌幅為標準，篩選下來，九十六檔一般型台股基金當中，僅有永豐永豐基金能夠出列。
永豐永豐基金在大盤重挫二二％之際，淨值跌幅僅有一一％，抗跌力道極強，而最近三個月的績效達到二○％，在同類基金當中名列第十七位，掌握反彈的能力亦屬前段班。值得注意的是，該基金經理人原為台股傳奇操盤手劉苓媺，但在四月上旬，劉苓媺升任永豐投信總經理，永豐永豐基金換手掌舵，改由操盤資歷亦達十年以上的廖韻瑜接手，月餘以來，基金表現繼續超越大盤，但投資風格是否有所轉變，未來兩個月仍須觀察追蹤。
若將篩選標準略微放寬，以近三月績效超過一八％，股災期間跌幅小於二八％的標準加以篩選，則除了永豐永豐之外，另有五檔基金入列，原則上，若要鎖定台股長期多頭行情，這六檔基金就是投資人值得高度聚焦的台股基金標的。
把同樣的邏輯完全逆轉，也就不難理解最適合持有的基金特質。原則上，如果近期報酬率能夠超越大盤，而在先前股災期間的跌幅又能比大盤來得輕，那麼，跌時抗跌漲時超漲，最有機會在五二○後的波動走高台股格局當中，積極掌握獲利空間。
令人小小失望的是，如果用最近三個月報酬率超過一八％，且去年十月底至今年一月底的淨值跌幅小於加權指數的二二％跌幅為標準，篩選下來，九十六檔一般型台股基金當中，僅有永豐永豐基金能夠出列。
永豐永豐基金在大盤重挫二二％之際，淨值跌幅僅有一一％，抗跌力道極強，而最近三個月的績效達到二○％，在同類基金當中名列第十七位，掌握反彈的能力亦屬前段班。值得注意的是，該基金經理人原為台股傳奇操盤手劉苓媺，但在四月上旬，劉苓媺升任永豐投信總經理，永豐永豐基金換手掌舵，改由操盤資歷亦達十年以上的廖韻瑜接手，月餘以來，基金表現繼續超越大盤，但投資風格是否有所轉變，未來兩個月仍須觀察追蹤。
若將篩選標準略微放寬，以近三月績效超過一八％，股災期間跌幅小於二八％的標準加以篩選，則除了永豐永豐之外，另有五檔基金入列，原則上，若要鎖定台股長期多頭行情，這六檔基金就是投資人值得高度聚焦的台股基金標的。
中小、店頭型 波段操作
在操作策略方面，復華投信認為，投資人不妨先將手邊資金分成兩大部分，一種叫作「投資錢」，用來進行長期投資，追求穩健而長期的報酬績效；另一種，則是「投機錢」，屬於手邊多餘的資金，即使虧損也不影響原有的財務規畫，這種錢，可用來進行風險較高的投資，追求低進高出的波段利潤。
單就台股基金的範圍討論，一般型台股基金或許是投資錢的適當去處之一，至於投機錢的波段操作標的，就過去一段時間觀察，中小型基金或店頭市場基金等，應該是可以考慮的鎖定方向。依投信投顧公會基金評比資料，今年一月底至四月底，一般型台股基金的總體平均報酬率是一六．二一％，而中小型及店頭市場型基金的總體平均報酬率，分別拉高到二○．二二％及二三．四三％。
「中小型基金和店頭型基金的特色，就是跌得比較凶，反彈力道卻也比較猛，所以，適合風險承受度較高的投資人進行波段操作。」
于蕙玲認為，「進階型投資人」雖然可嘗試單筆波段操作，但是在投資之前，必須嚴格設停利停損點，並且確實執行。復華投信則認為，投機錢的停利點雖須嚴格執行，但是或許仍可保留小額部位，嘗試掌握續強空間。舉例而言，若是停利點設定為兩成，屆時可把總投資部位的八成贖回，保留兩成部位，靜觀其變。
在操作策略方面，復華投信認為，投資人不妨先將手邊資金分成兩大部分，一種叫作「投資錢」，用來進行長期投資，追求穩健而長期的報酬績效；另一種，則是「投機錢」，屬於手邊多餘的資金，即使虧損也不影響原有的財務規畫，這種錢，可用來進行風險較高的投資，追求低進高出的波段利潤。
單就台股基金的範圍討論，一般型台股基金或許是投資錢的適當去處之一，至於投機錢的波段操作標的，就過去一段時間觀察，中小型基金或店頭市場基金等，應該是可以考慮的鎖定方向。依投信投顧公會基金評比資料，今年一月底至四月底，一般型台股基金的總體平均報酬率是一六．二一％，而中小型及店頭市場型基金的總體平均報酬率，分別拉高到二○．二二％及二三．四三％。
「中小型基金和店頭型基金的特色，就是跌得比較凶，反彈力道卻也比較猛，所以，適合風險承受度較高的投資人進行波段操作。」
于蕙玲認為，「進階型投資人」雖然可嘗試單筆波段操作，但是在投資之前，必須嚴格設停利停損點，並且確實執行。復華投信則認為，投機錢的停利點雖須嚴格執行，但是或許仍可保留小額部位，嘗試掌握續強空間。舉例而言，若是停利點設定為兩成，屆時可把總投資部位的八成贖回，保留兩成部位，靜觀其變。
跌得快、漲得慢！
—— 12檔「考慮開除」的台股基金
基金名稱 報酬率（%）
近三個月 近半年 近一年 07/10/31~08/1/31股災期間
加權指數 16.77 4.94 15.13 -22.55
傳山永豐 -2.76 -23.97 -26.62 -36.36
元大新主流 9.89 -10.26 -1.85 -32.19
元大卓越 10.93 -10.53 2.57 -32.78
華南永昌永昌 10.96 -5.19 6.81 -29.75
兆豐國際國民 11.31 -11.45 -10.01 -32.15
玉山登峰 11.52 -11.91 -16.86 -33.89
富邦精準 12.22 -9.01 -2.83 -31.57
兆豐國際精選二十 12.43 -13.15 -9.63 -34.71
金復華金復華 13.00 -8.91 5.01 -33.11
元大多福 13.52 -10.24 -0.79 -32.16
凱基開創 13.92 -7.25 1.40 -29.13
統一龍馬 13.99 -11.86 1.56 -35.41
註：篩選標準為近三月報酬率未達14%，且07/10/31～08/1/31報酬率低於-28%
資料時間：至08/5/16
資料來源：FundDj基智網
基金名稱 報酬率（%）
近三個月 近半年 近一年 07/10/31~08/1/31股災期間
加權指數 16.77 4.94 15.13 -22.55
傳山永豐 -2.76 -23.97 -26.62 -36.36
元大新主流 9.89 -10.26 -1.85 -32.19
元大卓越 10.93 -10.53 2.57 -32.78
華南永昌永昌 10.96 -5.19 6.81 -29.75
兆豐國際國民 11.31 -11.45 -10.01 -32.15
玉山登峰 11.52 -11.91 -16.86 -33.89
富邦精準 12.22 -9.01 -2.83 -31.57
兆豐國際精選二十 12.43 -13.15 -9.63 -34.71
金復華金復華 13.00 -8.91 5.01 -33.11
元大多福 13.52 -10.24 -0.79 -32.16
凱基開創 13.92 -7.25 1.40 -29.13
統一龍馬 13.99 -11.86 1.56 -35.41
註：篩選標準為近三月報酬率未達14%，且07/10/31～08/1/31報酬率低於-28%
資料時間：至08/5/16
資料來源：FundDj基智網
既抗跌、又會漲！
—— 6檔值得安心持有的台股基金
基金名稱 報酬率（%）
近三個月 近半年 近一年 近三年 07/10/31~08/1/31股災期間
建弘萬得福 22.12 10.52 18.67 94.80 -24.07
安泰ＩＮＧ成長 20.97 3.35 16.79 102.71 -27.36
安泰ＩＮＧ積極成長 20.63 3.19 14.98 43.12 -27.33
永豐永豐 20.40 21.54 52.80 131.05 -11.43
安泰ＩＮＧ優質 20.30 2.80 23.57 91.93 -27.69
復華復華 18.18 -1.29 6.16 59.13 -27.72
註：篩選標準為近三月報酬率大於18%，且07/10/31～08/1/31報酬率高於-28%
資料時間：至08/5/16
資料來源：FundDj基智網
基金名稱 報酬率（%）
近三個月 近半年 近一年 近三年 07/10/31~08/1/31股災期間
建弘萬得福 22.12 10.52 18.67 94.80 -24.07
安泰ＩＮＧ成長 20.97 3.35 16.79 102.71 -27.36
安泰ＩＮＧ積極成長 20.63 3.19 14.98 43.12 -27.33
永豐永豐 20.40 21.54 52.80 131.05 -11.43
安泰ＩＮＧ優質 20.30 2.80 23.57 91.93 -27.69
復華復華 18.18 -1.29 6.16 59.13 -27.72
註：篩選標準為近三月報酬率大於18%，且07/10/31～08/1/31報酬率高於-28%
資料時間：至08/5/16
資料來源：FundDj基智網
近期最剽悍！
—— 快速反彈的中小及店頭基金
基金名稱 報酬率（%）
近一個月 近三個月 近半年 近一年
德信全方位 10.86 25.43 0.08 4.36
保誠中小型股 10.23 25.25 -6.68 -1.08
保德信店頭市場 9.04 30.23 -0.40 -2.30
統一店頭市場 8.68 37.54 -2.03 -4.39
保德信中小型股 7.21 25.67 -1.96 4.83
兆豐國際中小 7.14 21.06 -3.20 0.90
永豐中小 6.91 26.09 29.55 63.15
群益中小型股 6.80 20.63 -4.77 2.31
建弘店頭市場 6.79 26.83 3.97 2.25
元大店頭 6.53 21.71 -6.17 -8.66
匯豐中小 6.15 23.11 -0.92 6.54
群益店頭市場 5.97 23.42 -5.31 -0.58
富邦精銳中小 5.25 23.90 -5.34 -3.79
註：篩選標準為近一月報酬率大於5%，且三月報酬率大於20%
資料時間：至08/5/16
資料來源：FundDj基智網
基金名稱 報酬率（%）
近一個月 近三個月 近半年 近一年
德信全方位 10.86 25.43 0.08 4.36
保誠中小型股 10.23 25.25 -6.68 -1.08
保德信店頭市場 9.04 30.23 -0.40 -2.30
統一店頭市場 8.68 37.54 -2.03 -4.39
保德信中小型股 7.21 25.67 -1.96 4.83
兆豐國際中小 7.14 21.06 -3.20 0.90
永豐中小 6.91 26.09 29.55 63.15
群益中小型股 6.80 20.63 -4.77 2.31
建弘店頭市場 6.79 26.83 3.97 2.25
元大店頭 6.53 21.71 -6.17 -8.66
匯豐中小 6.15 23.11 -0.92 6.54
群益店頭市場 5.97 23.42 -5.31 -0.58
富邦精銳中小 5.25 23.90 -5.34 -3.79
註：篩選標準為近一月報酬率大於5%，且三月報酬率大於20%
資料時間：至08/5/16
資料來源：FundDj基智網
