不用傷腦筋選股、可分散風險，交易成本也較低廉的ETF，已掀起一股投資新熱潮，估計全球規模已達六千至七千億美元，過去十年內，淨值成長四倍。雖然投資ETF好處多多，但想要將報酬極大化，仍然有些訣竅。
九個月過去了，「寶來台灣卓越五○」的報酬率超過二成，相較之下，宏碁上攻後又拉回，幾乎沒什麼賺頭，而廣達竟然還小跌，讓他不禁大嘆：「選股選那麼久，等於做白工，不如買指數股票型基金，來得安穩實在。」
阿明的心聲反映了許多小額投資人的心情。台股前一波急漲至九千八百點，隨後一路重挫，甚至跌破八千點大關，很多人歷經這番上沖下洗，停損的停損，斷頭的斷頭，才驚覺「盤勢難掌握、選股大不易」。即使後來指數彈升，沒有選對股，一樣賺不到錢。
反倒是指數股票型基金，因為連結的是「一籃子股票」，投資組合分散，易於規避風險，波動性也不如股票大，因此，吸引了越來越多沒時間看盤，和只求穩健獲利的投資人。
ETF興起一股新熱潮，估計全球規模已達六千至七千億美元，過去十年內，淨值成長四倍。目前台灣共有六檔指數股票型基金，其中，掛牌最久的是「寶來台灣卓越五○」，成立四年多。預計年底前，還會有四檔新的ETF上市，光是富邦投信，就發行三檔，分別涵蓋MSCI台灣指數、證交所發達指數，以及金融指數；寶來投信則預計再發行一檔高股息ETF，追蹤的正是證交所編製的高股息指數。
雖然投資ETF好處多多，但想要將報酬極大化，並在二○○八年時，利用ETF穩賺多頭行情，仍有些操作方法與策略可以遵循。
方法一：用ETF做資產配置
寶來投信總經理劉宗聖指出，ETF進可攻、退可守，即使是最積極型的投資人，也可利用ETF進行資產配置，降低投資風險。舉例來說，若擔心選錯股，發生「賺了指數、賠了價差」的情況，不妨把一半資金拿來投資ETF，剩下的一半資金再壓在股票上，將能有效分散風險。
再如，台股若要挑戰一萬兩千點，勢必各類股將良性輪動，輪流支撐指數，如果沒有把握選對類股，那麼，也可視資金多寡，按比率投資代表電子、金融、中概等各產業的ETF，將各類股一網打盡。
方法二：跟著外資腳步買賣
根據歷史經驗，通常外資大買台股之後，往往會有一波行情，再加上外資為保全獲利，首選個股一定是績優的龍頭股，而這些龍頭股也會對應到相關的ETF，因此，緊釘著外資動態出手，將有助於提高獲利率。
相反的，當外資持續在台股出現巨額賣超，意味看壞台股後市，手腳靈光的投資人，就應適時減碼，減少損失。
方法三：在低檔融資加碼
不少投資人以為，ETF表現相當溫吞，不太容易賺到大錢。其實，ETF不僅可以融資融券，還具備平盤以下可放空的優勢，投資人若懂得善加利用，將可拉高整體報酬率。
一位券商自營部主管就表示，「ETF的操作靈活度相當高，看好大盤走勢時，可以在低檔用融資方式加碼買進；看壞大盤時，則可在高檔融券賣出，比起投資股票，報酬率有過之而無不及。」
方法四：趁重大利空進場
一位擅長操作ETF的壽險業操盤人指出，每逢市場發生非理性事件，導致股市超跌，就是絕佳買點，例如：總統罷免案、全球股災等，投資人可用「大盤跌越多、越分批向下買進」的方式，將能賺到股市反彈向上的波段行情。
總之，誠如國內基金專家、台大財經系教授邱顯比所說：「從ETF的產品特性來看，最適合沒有時間挑選標的和做研究的投資人！」特別是對新手來說，ETF可作為參與一國股市或類股的敲門磚，以此跨進繁雜的投資世界。
對老手來說，ETF的玩法很多，甚至還能搭配期貨，進行套利。由此看來，不管新手、老手，只要能善用ETF，將能讓荷包安穩長大。
（轉載自《今周刊》特刊《最飆台股＋台股基金》）
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