經歷二○○○年台股從萬點崩跌的「震撼教育」，曾德明閉關苦修三年，每天花十多個小時研究股票和投資術，奠定扎實的基本功，現在輕鬆便賺到一五％以上的台股投資報酬率。
年僅二十九歲，曾德明已有八年投資經驗，早自大學時代起，這位保誠人壽業務員就開始投資，但一路走來，卻非一帆風順。
雖然比一般人起步早，但剛起步時，曾德明就狠狠摔過一跤。二○○○年，他剛涉足股票市場，當時台股風起雲湧，他眼睜睜看著台股飆上萬點，跟著眾多投資人瘋狂搶進，沒想到，不到三、四個月，台股指數就跌到剩三、四千點。
這一場「震撼教育」，讓曾德明整整虧了上百萬元，不僅把家中部分財產輸掉，還把自己有生以來的積蓄賠光，繳了一筆很龐大的學費。
「我算是躬逢盛世呢！」回想起那段往事，曾德明忍不住自謔，對一名初出茅廬的投資新手來說，這次大空頭是難得的經驗和寶貴的教訓。
當時，曾德明是成功大學歷史系二年級學生。還是大學新鮮人的時候，曾德明就不斷思索著念書的目的。「如果念大學是為謀得更好的職業，過更好的生活，那為何我不直接從資本市場去賺？」
繳出百萬學費 失敗經驗讓他認清基本功的重要
於是他加入證券研究社，後來還擔任社長，開始熱中於投資股票。二○○○年，台股指數開始節節推升，他聽到市場消息，重押茂矽、華邦等投機股，結果還沒嘗到甜頭，就慘遭坑殺。
「我不能這樣認輸。」儘管第一次投資就出師不利，曾德明仍不死心。投資失利後，他閉關整整三年，每天窩在電腦教室裡看Ｋ線圖，在圖書館借投資經典猛啃。因此，從學生時代開始，他就吸取了許多技術知識，打好投資基本功。
除了練好投資基本功，他也非常關心產業資訊，經常翻閱報紙雜誌，加深對公司經營管理的分析與判斷。不過，在生活開銷上精打細算的他，很少掏錢買雜誌，寧可站在書店細讀。
「有了這次慘痛經驗，見識過什麼是空頭市場，要再讓我在股票市場賠錢就很難。」回想起這段慘痛經驗，他還是很慶幸自己在剛起步時，就學到這一堂教他風險知識的震撼課程。
「做投資要先保本，再去想要賺多少錢。」他認為，買股票必須先掌握風險程度，先設定好股票的下跌空間，再去考量它的上漲幅度。尤其是融資，最好是買績優股，因為融資是為了擴大投資部位，在選擇投資標的上，更應該要保守。
目前，曾德明擔任保險業務員，月薪三萬多元。他不諱言，自己志不在此，而是為了兼顧投資需求，選擇了業務員這份時間彈性較大的工作。有趣的是，近年來投資型保單賣得火紅，曾德明豐富的投資經驗，剛好幫忙客戶賺進不少財富，結果客戶投桃報李，主動介紹新保戶給他，讓他在工作中魚與熊掌兼得。
曾德明有一位赫赫有名的學姊，就是「卡神」楊蕙如。眾所不知的是，楊蕙如不僅是曾德明的保險業務客戶，精明如她，在投資股票上，也還是要拜曾德明為師呢！當年楊蕙如從澳洲念完研究所回台，手上有一筆存款，聽曾德明報「明牌」做投資，如今賺了不少錢。
從這幾年的投資經驗，曾德明歸納出一些選股方法。他認為，上市櫃公司董事長或總經理的誠信最重要。「如果主事者手腳不乾淨，就不要去碰那檔股票。」其次是上市公司在其產業中展現的競爭力，再者是題材性。
擬定選股原則 克服貪念前先嚴設合理買進時點
「股票考驗人性。」曾德明在股市打滾多年，同時在台大PTT電子布告欄（BBS）擔任「money」板板主，遍閱各種類型投資人的言行，歸納出的心得是：「有些人不適合做股票，並非他不懂得，或者不夠聰明，而是耐不住性子。」
曾德明說，投資最難克服的就是人性，因為投資人會「貪心」、「害怕」。「如果穩穩地做股票，不會有太大問題。」問題是，大部分投資者賺到錢時，難忍貪念，一心想追高，結果碰上回檔修正，最終鎩羽而歸。有些人買進一檔股票後，碰到回檔修正就開始害怕，結果在股市殺進殺出，來去一場空。
為了克服害怕和貪念，曾德明通常會先確定買進的時點是否落在合理價位，再進行長線投資。
他認為，在一千多檔上市櫃股票之中，大約有一○％是好公司，如果鎖定這一成的股票，並在該公司面對重大利空時敲進股票，就一定會買在低點。當一檔股票買在低點時，投資者比較能夠克服害怕的心理，甘於在股市中浮沉一段時間。
雖然擔任保險業務員已超過五年，但曾德明還是個「業餘學生」。當年他在成大歷史系沒念完大四，就辦理休學，轉到成大夜間部主修企管系。後來，企管系還沒念完，曾德明又辦理退學。目前，他在台北大學夜間部企管系繼續修讀財會學。對這位投資老手來說，他很清楚自己要走的路，讀書的終極目標就是墊高投資基本功。他希望借由企管系課程，提升自己的產業分析能力。
曾德明說，歷史是會重演的，如果對技術線形有所認知和想法，對投資具有參考意義，因此他對技術分析下過一番苦工。不過，他認為，懂得做技術分析，往往會變得喜歡炒短線。
面對股市同道中人，曾德明最喜歡問的一句話是「你投資幾年了？」他認為，如果沒有在股票市場翻滾過三年，還算是新手。像他每天研究股票八到十個小時，一般人如果沒辦法做到，恐怕晉身投資老手的年資還要再往上加。
曾德明在台大電子布告欄擔任「money」板板主，經常面對新手詢問投資事項，他總是規勸說，新手急不來，先紮穩馬步，蹲好基本功，才是最重要的。
鎖定傳統績優股 鍾情台化、豐興、裕民等個股
「投資股票必須建立自己的分析邏輯與概念。」曾德明說，他比較不重視消息面，反而很重視公司的上市軌跡。以博達為例，上市不到一年，卻屢辦現增，跟股東Ａ錢，就要特別小心，果不其然，博達上市不到一年就出事。「做股票，有時候要懂得耐住性子，明知道有問題的公司股價會漲，也要忍住不買，即使沒賺到，至少也不會虧。」
「要成為一個投資高手，必須歷練過股市大空頭。」曾德明認為，一旦看過大空頭和大多頭之後，投資者對股市再大的風浪也不會驚恐了。他說，這兩三年，台股處於盤整趨堅格局，對於初涉股市江湖的新手反而不利，因為他們容易沉溺於眼前的多頭行情，一旦碰到大空頭，十多年來賺到的財富可能就付之一炬。
目前，曾德明投資傳統產業較多，看好的個股包括台化、豐興、裕民等，皆屬於績優股，公司治理比較不會出問題，加上每股稅後純益達四、五元，本益比還算低，「如果續抱到除完權，還可以退稅呢。」
至於被炒得火熱的營建、中概股，他卻不建議追高，還語重心長地說：「追高通常都沒有好下場。」他說，賭性太強的人，不適合做股票。個性不僅決定命運，在先天上，也決定了適合一個人的投資模式。因此他建議投資新手從自己的個性中找出投資模式，更重要的是耐得住性子，否則到頭來白忙一場。
過去五年，曾德明在股票投資方面頗有斬獲，一年報酬率達一五％至二○％。然而，這一切得來不易。台股從萬點崩跌，讓曾德明慘遭沉重打擊，卻也促使他每天花十多個小時鑽研投資心法，苦學三年從不間歇，終於奠定好基本功，真正開始從資本市場中賺到錢。
曾德明 Profile
出生：1978年 現職：保誠人壽業務員 投資資歷：8年
成功小祕訣：
1. 注重上市櫃公司主事者的誠信，其次是產業競爭力及題材性
2. 鎖定10％好公司，在重大利空時買進，再逢高出脫
3. 做投資要先保本，再去想要賺多少錢
4. 見識過空頭市場，做好風險控管
5. 耐得住性子，切忌追高殺低
最佳戰績：（詳見左表）
近五年投資年化報酬率：15％到20％
曾德明說：「一千多檔股票之中，約有一成好公司，在這一成公司面對重大利空時敲進股票，再逢高出脫。」
