以全球角度來看，亞洲至少具備科技、內需及貨幣升值三大題材。科技股主要布局南韓、台灣及印度；內需及人民幣升值題材，則以中國、香港及東南亞各國為主。其中，不少亞洲第一、全球第一的企業，為亞股投資帶來高度想像。
由題材看區域布局
亞洲所蘊含的故事，最大好處在長短線題材並陳，隨著時序變化，能彼此交替演出，不怕故事一次講完。以全球角度來看，亞洲至少具備三大題材，包括科技、內需及貨幣升值。
以短線為例，亞股每逢第四季，或隔年第一季，就有電子股旺季，及資金行情助陣，只要市場沒有特別糟，至少先拿下六十分。
長線來看，中國、印度內需持續成長，數十億人口消費帶來的龐大商機，讓人垂涎欲滴。加上中國外貿大幅增長，成為全球僅次美、德的第三大貿易國，人民幣升值已勢無法擋，在此之下，將進一步對亞洲貨幣起帶頭作用。
換句話說，亞股在科技、內需及貨幣升值三大題材護航下，三足鼎立、具輪漲效果，永遠都有非買不可的理由。
以區域分析，布局亞洲科技部位，主要以南韓、台灣及印度為首。而今年旺季行情究竟靈不靈光，市場看法兩極、對立情況明顯。
一派認為，這波科技股從八、九月便已經陸續反映旺季題材，該表現的個股也不落人後，等於把第四季的故事提前講完，接下來還可能會再有一波超漲後的修正。
匯豐太平洋精典基金經理人楊勵修指出，隨著十月財報公布，投資人須提防表現低於預期的個股，乘機回檔修正。畢竟以過去第四季科技股成長角度看，今年確實較往年低，操作上還是得回歸財報數據，宜相對謹慎。
另一派較樂觀的想法，則認為美國經濟趨緩狀況比預期溫和，在聖誕節仍具消費預期心理下，科技股還是有機會演出。
利安資金管理亞洲資本部門主管黃美光表示，近期科技類股捲土重來態勢鮮明，顯示消費性電子產品，因受到年底季節性需求大賣影響，股價才率先反應。加上亞洲科技股價位，相較近十年平均成本便宜許多，長線也深具投資價值。
審慎樂觀看待科技旺季
特別是晶圓代工產業，因規模經濟效益，能有效開源節流，比獨立設計、製造廠商更加受惠。
此外，在電視遊樂器，及數位家庭概念產品持續推升下，也將帶動電子股有不錯的發揮空間。
不過，由於現階段市場雜音過大、看法分歧，一般預料就算是旺季題材果真發酵，力道也不會太強，看法相對中性許多。
倒是內需及人民幣升值題材，近兩周又撥雲見日，九月底更首度升破七．九元對一美元。若第四季科技題材失靈，還有人民幣及內需撐盤，亞股不至於「顏面盡失」。
摩根富林明JF亞洲基金經理人姚郁如認為，人民幣升值已是長期趨勢，影響所及，亞幣也將進一步看漲。包括香港百貨零售、金融及地產等內需產業，均受貨幣升值題材激勵，近期有不錯表現。
另外，像東南亞、東協各國，內需狀況也持續回升，值得關注。
亞幣看漲為內需鍍金
除升值題材，間接讓內需產業鍍上一層金外，黃美光補充，隨著新興亞洲各國都市化程度提升、中產階級與日遽增，及出口貿易條件大不如前，內需產業成為亞股主軸，將是大勢所趨。
像消費及旅遊相關產業，可望成為亞洲未來最重要的投資動力。以中國及印度為例，目前也已漸從專注出口增長部分，轉而聚焦在國內因消費而帶動的成長潛力，積極「轉型」。
據基金評比公司Morningstar資料顯示，今年來表現最傑出的前五名亞洲基金，投資風格多是中大型、價值成長股，投資區域則以香港、南韓、台灣及新加坡等四區最集中。
進一步觀察前五檔基金、前十大持股偏重公司，包括南韓三星電子、現代汽車、國民銀行；香港的中國移動、新鴻基地產及和記黃埔；台灣的台積電、鴻海及聯發科等。
顯示海外亞洲基金經理人資產配置重點，即以科技及受惠貨幣升值的內需產業，為兩大布局主軸。透過這些具代表性的亞洲企業，未來全球投資焦點，將因此而再掀波瀾。
中國移動 市值、規模 衝上世界一
隨著獲利不斷成長，帶動股價強勁攀升，今年8月，中國移動榮登全球市值最大電信公司，包括網路規模及客戶規模，也都位居世界首位，引起國際注目。中國內地行動通訊題材，正以野火般蔓延速度，迅速擴展開來。此外，國際市調研究組織近期發表世界品牌排名，中國移動通信品牌價值，僅次於微軟、通用電器及可口可樂，排名第4，為中國品牌挺進世界排行之列，注入一劑強心針。市場估計，以目前中國移動平均每月新增用戶為429萬戶計算，至年底將可達3億用戶，是中國內需成長最具代表性的公司之一。
玖龍紙業 印花紙品 業績拉長紅
玖龍紙業於今年3月3日在香港交易所主板掛牌上市以來，股價狂飆，不斷寫下新高紀錄。市場多半解讀，主因在中國物流產業快速發展，對工業用紙、紙箱需求遽增所致。但有投信經理人指出，近期玖龍推出具有卡通圖案印花的面紙、紙盒，使銷售長紅，才是這波股價持續攀升的關鍵。可見中國消費、內需市場興起，會「玩花樣」的公司，就能引人關注。外資分析，玖龍今年在擴產及營運效率改善下，獲利將大幅上調三至四倍，優於預期。展望明年，還可望受惠人民幣升值，表現持續看好，預估目標價上看港幣9.5元。
三星電子 科技巨擘 外資不放過
日前，三星表示半導體部門年營收，將在2010年達到400億美元目標，市場認為其想超越英特爾，成為業界老大的野心強烈。但三星強調，公司將以記憶體為主的半導體事業，拿下市場龍頭。挾其微軟新作業系統Vista即將推出、遊戲機及手機裝置升級，推升DRAM銷售，三星對訂下的目標，顯得自信滿滿。此外，三星認為在中國市場成功，就等於在世界市場也成功。因此最先在中國推出業界最頂級產品，未來三星在積極討好中國消費市場下，可望在高階電視市場占有領導地位，值得留意。
新鴻基地產 擴張計畫 推高目標價
新鴻基地產於1972年上市，主要業務多與地產相關，包括酒店、金融服務、保險、物業管理等。另外部分屬於長期穩健的收益，像電訊、資訊科技、運輸、基礎建設及物流。透過這些低投資風險業務，可為新鴻基增加經常性收益。不少外資機構報告指出，新鴻基近期在中港兩地有積極擴張計畫，包括上海及長江三角洲地區發展，加上香港住宅、辦公大樓房價表現穩健成長等利多，外資紛紛調高其目標價，從港幣90元至100元不等。
大華銀行 集團繁茂 為東協指標
該集團在全球18個國家，設有超過380家分行及辦事處，曾獲國際信評機構穆迪評選為世界最佳銀行之一。由於近年致力於區域擴張，並將業務重心放在東南亞及大中華區，包括北京、上海、廣州、廈門及深圳，是最具亞洲貨幣升值概念的標的之一。除銀行業務外，大華銀行亦朝多元化方向發展。其中，集團控股公司達70多家，遍及金融證券、保險、不動產、工業、旅遊、貿易、船務及電腦服務等領域。像胡文虎創立、一般民眾耳熟能詳的「虎標萬金油」生產商虎豹兄弟國際公司，也是旗下一員。另外，大華銀行集團也是新加坡擁有最多掛牌公司的大財團，在東協地區消費、內需市場漸受重視之際，大華銀行相對具指標意義。
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