投資中國基金管道多元，最直接的方式是，透過在香港設有分支據點的台灣券商，開立香港戶。截至六月底止，績效表現最好的香港中國基金前三名，報酬率皆在四成以上，相較台股基金前三名只有一成左右，難怪投資人擁抱中國資本市場。
懷抱中國夢的投資人何其多，網路上，基金討論區的主題只要與中國有關，點閱率就特別高，成為票房保證。不過，一位電腦工程師坦承，發財的管道人人愛，但礙於合法性，感覺沒什麼保障，就算聽到相關訊息，也怕上當受騙。相對其他市場，中國基金神祕，讓人感到新鮮刺激，又有種「致命的吸引力」。
在香港投資中國概念基金
投資人掀開中國面紗、大膽挑戰神祕尺度，私下「偷跑」的情況，一般券商、投顧業者早已司空見慣。寶來證券香港公司副總裁歐宏杰指出，最常見的作法，是在香港銀行、券商開戶，或透過在香港設有分支據點的台灣券商，開立香港戶，如此不必親赴香港，就能投資在香港發行的中國基金。
截至六月三十日止，績效表現最好的香港中國基金前三名，分別是恆生中國Ｈ股指數150策略基金、Ｉ股新華富時A50中國指數基金，以及恆生中國股票基金，報酬率皆在四成以上。
相較台股基金前三名，報酬率在一成左右盤旋，投資人擁抱中國資本市場，不是沒有道理。
進一步來看，香港中國型基金內涵成分股，包括在大陸上市的Ａ股、Ｂ股，及在香港上市的Ｈ股、紅籌股。其中，Ｈ股（大陸國有企業在香港掛牌上市）均為中國各產業龍頭，透明度高、具規模優勢，一般認為是參與中國市場較佳的選擇。而恆生中國Ｈ股指數150策略基金，上半年勇奪中國型基金類績效冠軍，更證明Ｈ股威力驚人。
但最讓投資人垂涎三尺的，還是長久以來，未對外開放、只限中國當地居民才能開戶交易的Ａ股基金。普羅財經總經理黃賢楨指出，就目前法規來看，中國只限制境外投資者不得投資Ａ股，卻未直接規定不得開設基金帳戶。不少人遊走在法令灰色地帶、鑽其漏洞，若有熟門熟路，還可直接以台胞證至中國銀行開戶，交易Ａ股基金。
上半年中國內地發行的Ａ股基金績效表現，前三名分別是華夏大盤精選基金、廣發小盤成長基金，及大成精選增值基金，報酬率更是超越香港中國基金、達九成以上。果然愈接近中國「核心」的標的，資產增值速度愈可觀。
Ａ股基金當心透明度不佳
讓投資人甘冒風險，積極參與Ａ股基金的原因，仍在標的選擇較多，加上覬覦中國經濟成長，及○八年世界奧運、一○年世博會舉辦帶動下，相關基礎建設龐大，商品原物料行情看漲。
黃賢楨認為，未來二至三年，中國內需股將炙手可熱，Ａ股可望以倍數成長，難怪打動人心。
不過，美麗的糖衣下，仍有素質參差不齊的疑慮。歐宏杰認為，很多投資人迷信純Ａ股基金，卻忽略中國股市選股不易，且透明度偏低、流動性不足等問題。目前，外資只能透過QFII（合格境外機構投資者制度）購買Ａ股，再將Ａ股包裝成基金形式，銷售給海外投資人。
由於額度有限、手續繁雜關係，純Ａ股基金手續費較一般大中華基金高，約五％左右，交易門檻也遠高於一般水準，約十萬美元，投資人要特別注意。此外，非中國本地發行的Ａ股基金，沒有公開資訊，也不會向社會大眾募集，而是採私募形式，想要獲得相關訊息，還得向擁有QFII額度的機構詢問才行。
黃賢楨也指出，目前中國Ａ股基金有持股轉換頻繁的問題，績效表現也不穩定。建議投資人不妨以指數基金介入，漲跌與大盤一致，既可掌握中國股市上漲契機，又較有保障。
再者，受到人民幣升值、中國股市反彈激勵，去年中起，基金公司紛紛推出中國基金。歐宏杰認為，當時正值中國熱，因此○五年第三季之後誕生的中國基金，淨值多處於高點、投資風險相對較高；加上成立時間短，經理人操盤功力，及長期投資穩定性，有待時間考驗，投資人最好多看、多比較再介入。
Ｈ股基金所選具規模穩當
在持股部分，建議仍以投資Ｈ股為主的基金優先考量，像首域及惠理系列基金，投資Ｈ股比重顯著，投入市場時間也較長，加上績效有目共睹、得獎經驗豐富，是投資香港中國基金「新手上路」的安全選擇。另外，就類股區分，則以內需、消費、通路及金融相關族群，後市表現最看好。
其中，下半年預計在香港上市的中資金融股，包括內地最賺錢的中國招商銀行、資產規模最大的工商銀行、最具規模的民生銀行等，籌資金額高達百億美元。市場看好中國金融業IPO（首次公開募股）效應，特別是政府做多心態濃厚，在此之下，將使股市行情持續熱絡，下檔風險有限。
除了利用香港中國基金、或遊走法令邊緣的Ａ股基金「貼身」感受中國市場的爆發力外，投資人仍可循合法管道，申購以大中華經濟圈投資為主的亞洲基金，或新興市場基金。
以投資中國及香港比重較高的基金來看，目前除了瑞士銀行香港基金是百分之百投資中國、香港外，其餘基金投資比重皆在四成以下。相較香港中國基金，及中國Ａ股基金，在台核備的「中國概念」基金績效，顯然遜色許多。今年以來，表現最好的保德信大中華基金，投資中、港比重僅三成，報酬率一四．二二％，雖同樣打著中國成長題材，但報酬率差距實在很大。
更令人眼紅的是，因超過投資中國上限、遭到下架的基金，在告別台灣市場後，績效即傲視同類型基金，表現更好。像過去霸菱香港中國基金，就是一例。換句話說，這些境外基金雖然犧牲小部分市場，卻照顧到其他廣大的海外投資人權益，符合利益最大化精神。
隨著中國企業赴港籌資趨勢成形，紅籌股占港股市值已超過三成，未來只要港股一漲，持有紅籌股部位的基金，投資比重就容易超過一○％規定。日前，經續會針對投資上限放寬為三○％多有共識，未來在基金總代理制助陣下，以中國基金亮相的「舊雨新知」，是否提供投資人更多元的選擇，值得密切期待。
