原物料需求強勁拉升，屬於原物料大宗出產國的澳洲近年股匯市上演大多頭走勢。本刊特別介紹兩位來自澳洲的投資贏家—艾倫亞貝（愛高證券執行董事長）及柯如龍（Visa國際組織台灣區總經理），與您分享他們來自南半球的投資心法。
二十年後，愛高證券已成為澳洲最大私人理財規畫及資產管理集團，澳洲國防部都是愛高的客戶。愛高的全球營業據點遍及了紐西蘭、愛爾蘭、南非、新加坡以及香港等地，服務客戶達二萬人。
全球資產管理規模第五大的法商安盛金融集團（AXA），相中愛高多年不變的核心營運模式，兩年前以超過兩億澳幣代價（約合新台幣四十億）購併愛高，續任執行董事長一職的亞貝身價據估計應有數百萬美金。
儘管身價不凡，艾倫談投資，還是洋溢著濃郁的學者氣質，在其合著出版的《財富策略》書中，他認為一般投資人最常犯的錯誤，就是不夠了解市場基本面就貿然投入，以至於無法規畫出依自己各階段的需求，創造、保留並讓財富增值的完整策略。除了貿然投資外，亞貝還歸納出三個一般投資人常犯的錯誤。
錯誤一
對投資報酬率太樂觀
很多人不是對自己投資的預期報酬率太樂觀，並低估退休後的財務負擔，就是覺得太麻煩不願花腦筋去想。
安盛財務顧問公司新加坡區執行長哈威（Gary Harvey）以自己父親為例，三十年前他父親退休時原本以為自己頂多再活個五、六年，退休金應該夠花了，但父親忽略兩件事：第一、他比同輩多活了二十五年；第二、石油危機帶動的高通膨很快就吃掉退休本，以致父親退休沒多久就必須再出來工作討生活。
另一個投資人常犯的錯誤是不了解基本面時就貿然投入或殺出。
錯誤二
追高殺低犧牲長期獲利
亞貝最喜歡拿美國科技股泡沫化為例，後進場的投資人根本沒有攤平的機會，「一般消費者不會趁店家漲價時去買東西，為何投資人會一直去追高介入股票呢？」 亞貝問道。
相反的，投資人看壞美元，於是紛紛降低美股部位。但是亞貝卻認為，有大量海外營收的企業如IBM或可口可樂等藍籌股，長期營運根本不受影響，現在不失為進場加碼的好時機。
「長期投資要看基本面，市場出現恐慌性賣壓，通常代表好機會即將來臨。」那些見到美股短期表現不如預期便賣掉持股的人，將無法享受反彈及景氣回升時的獲利。
此外，前陣子大家擔心恐怖活動會讓油價再飆高，現在又一窩蜂看能不能從人民幣升值上賺到錢。這些追逐短期影響因素的做法，會讓投資決策輕易受到情緒波動影響。
就像最近大家都在問美元走貶，「是不是要趕快賣掉美元改持有其他貨幣？」
錯誤三
看重短線易受情緒影響
亞貝的答案是：做任何投資決策時，都應該要符合「品質、價值、分散風險與長期持有」（QVDT）這四大原則，缺一不可。儘管美元從二○○二年至今，對歐元匯率已經貶值三○％以上，但如果經過通膨因素調整，美元兌一籃子貨幣的匯價其實接近最近三十年的平均值，這顯示「美元長期走勢一直是互有漲跌」。在亞貝眼中，把全部資產壓在美金或是賣出全部美元資產都不符合「品質、價值、分散風險和長期持有」的投資法則。
與外匯操作相比，股市投資短期或許得忍受上沖下洗的波動，但長期而言全球股市年平均報酬率肯定高過其他投資工具。
想長期獲利
必須投資全球股市
在基本面驅動股市的情況下，全球股市未來三、四年平均報酬率扣掉通膨還有六到九％，比起固定收益產品只有三％報酬，房地產收益大概三到五％，定存只有一％，亞貝認為，「若想長期獲利，絕不能放棄投資全球股市。」
不僅如此，根據研究，投資美股的共同基金五年平均年報酬率是一二‧五％，但一般投資人的年報酬率卻是負二‧二％。分析原因是因為投資人大多見到報酬率不佳，便將基金贖回，轉到所謂報酬率較佳的基金。「就像兩個農夫同時種蘿蔔，一個定期澆水施肥除雜草，另一個卻每天晚上都要把蘿蔔拔起來看才安心，你覺得誰家的蘿蔔會長得好？」亞貝分析。
「如果想靠投機賺大錢，我建議投資人去澳門賭博或是玩柏青哥比較快，因為政府規定賭場的贏率還高過股市短線進出的勝率。」亞貝承認過去自己曾經大賠過，但是，在掌握「QVDT」的投資原則後，現在他的投資原則只有一個，而且每年都一樣，就是「品質、價值、分散風險、長期持有」。
/小檔案/
艾倫亞貝 Profile
出生年：1958
出生地：斯里蘭卡
學歷：澳洲國立大學經濟學暨亞洲研究學士；
澳洲證券學院
經歷：澳洲農業經濟局資深經濟研究員
現職：澳洲愛高證券執行董事長暨
首席投資策略分析師
家庭：已婚，育有二子
