面對成長趨緩、企業微利化時代來臨，高成長、高本益比的選股方式受挫，強調安全性的價值投資法再度抬頭，而嚴格的紀律、扎實的投資決策架構、獨立思考研究的能力，則是確保投資人得以順利穿越險阻的三大準則。
隨著美國升息、中國也啟動九年來首次的升息機制，高油價似已成為常態，全球經濟陷入調整的年代，看不到帶動成長的主流產業，以高成長為動力、享受高本益比的選股方式遭受挫折，以葛拉漢、巴菲特為首的價值投資法再度抬頭。
三項準則面對金融市場
《價值投資五大關鍵》一書，作者J.Dennis Jean-Jacques 是知名財經雜誌《Barron's》、《Fortune》、《BusinessWeek》的作者，也是全美最大基金集團Fidelity Management & Research公司的總顧問，他的工作就是代表投資人，買進企業的一部分，然後高價賣出。基於多年選股的經驗，歸納出價值投資法重要的關鍵。
價值投資必須深入挖掘公司的價值，過去，許多人認為巴菲特進入被投資公司的董事會，能夠深入了解公司，知道大家所不知道的消息，投資才有超乎常人的好成績，但如今隨著資訊、媒體與網際網路的普及化，企業財務愈來愈透明化，一般人只要具備財務常識，配合各種資訊，也能建立一套投資邏輯。
價值投資的目標很單純：按照偏低的價格，買進扎實的企業，在一段相當長的期間，賺取適當的報酬。然而，面對花花綠綠的金融市場，價值投資人必須具備三項準則：展現嚴格的情緒紀律、擁有扎實的投資決策架構、具備獨立思考研究的能力。
投資是一項旅程，有些路途難免崎嶇顛簸，價值投資強調安全性，多數價值投資人都會裝備充分地踏上旅程，投資大師巴菲特有段名言「成功的投資生涯，並不需要高的智商、不尋常的企業眼光或內線消息。需要的只是以決策程序的健全思考架構，以及避免該架構崩解的情緒控制能力。」
五大問題決定投資對象
情緒控制是價值投資的關鍵所在。理性投資人不會因為短線利潤而賣掉很好的股票，也不會因為下個鐘頭的股價可能上漲而買進。高價買進而更高價賣出，這不是價值投資人的股市經營之道。巴菲特曾經說過：「因為股價上漲而買進，這是最愚蠢的理由。」同理，價值投資人也不會只因為股票遭逢賣壓而賣出。
對於股票買賣，價值投資人會覺得自己是驕傲的所有人，而不只是股票交易者，他會非常謹慎而有耐心地辨識、分析，最後決定擁有偉大企業的一部分，這個審慎的決策，有它的挑戰、報酬與責任。
在評估投資對象時，價值投資可以歸納出五大關鍵的問題：
一、是否由精明人士經營的理想企業？
二、該公司價值多少？
三、該公司的價格有多誘人，我應該支付多少？
四、最有效的催化事件，發生的可能性有多高？
五、就購買價格判斷，我有多少安全餘裕？
從以上問題可以清楚知道價值投資的核心，尋找經營良好的公司，在市場失去理性，價格明顯被低估時買進，並且耐心等待公司回到合理的價格。
因此，價值投資選股在精不在多，持股重長不重短，雖然買進賣出的次數極少，但卻時時刻刻要注意相關訊息，保持清明的頭腦，執行價格與價值的判斷。
三道步驟落實價值投資
具體而言，價值型投資有三項步驟：
第一， 觀察趨勢發展。例如銷貨趨勢明顯向下，但經營者在前一季報告中的看法很樂觀，意味著經營者的判斷能力有問題，如果數據變動太大，又無法適當解釋，投資人就該深入調查。
第二，了解相關數據背後的資料，深入分析損益表與資產負債表數字的關聯，應該特別留意財報中的附註說明，知道數字編製的基礎，才能真正了解相關變動。
第三， 檢討想要投資的理由，考慮你的看法是否有變動。寫下投資理由，有助於評估每季公布的盈餘報告，公司經營者每季都應該提供報告，讓股東能夠了解公司最新狀況，價值投資人利用這些最新狀況，重新評估投資理由。
某些持股者會不斷重新評估投資理由，好像他們就是公司的經營者一樣，這也是投資人能夠立即察覺公司策略或營運轉差的最好方法，這些變動很可能永久性地傷害企業資產價值。
雖然買進的時機及標的深深影響投資成敗，但何時賣出更是關係到落袋為安的成效。價值投資人會耐心等待市場先生告訴他們適當的買、賣時間。在分析結果顯示，公司的基本面狀況惡化，或企業資產受到永久性傷害；或是股價上漲到達合理的價值；或是投資當時認定的催化事件不可能發生時，都是出場的時機。
價值投資七大信念
價值投資是一場漫長的戰爭，金融市場無時無刻好、壞消息紛陳，惟有抗拒貪婪、無畏恐懼、摒棄無知，才能嘗到甜美的投資果實。在投資路上，當你貪婪、恐懼或無知時，請牢記價值投資的七大信念：
1. 股票市場不論跌得多凶，都不代表世界末日。
2. 投資人始終受到恐懼與貪婪心理的影響，市場與股票價格也隨著波動，但價格波動是從事股票投資必須負擔的成本。
3. 通貨膨脹是投資者的惟一大敵、預測經濟變數或景氣方向，純粹是浪費時間，應把注意力放在企業與其價值上。
4. 好點子不容易發現，但永遠都有好點子，即使是空頭市場也是如此。
5. 公開上市公司的最主要目的，就是把所有企業資源轉化為持股價值。身為股東，你的工作就是讓此事發生。
6. 成功投資有九成決定於買進行為正確，按照最佳價格賣出，實在非常困難。因此，價值投資人通常會提早買進，提早賣出。
7. 價格波動不代表風險，而代表機會。企業內涵價值持續惡化，這才是真正的風險。
