平衡型基金的特色是兼顧資本利得和固定收益，投資人在所謂專家和報章媒體的推波助瀾下，前仆後繼地瘋狂大採購，事實上，有些平衡型基金風險比股票還高，投資人不得不察。
五月上旬，國內某家投信的平衡型基金，因為總統選後淨值跌逾一○％，不但比六十多檔同類型基金平均跌幅四．九％還多，甚至超越多支同一計算期間的股票型基金，投資人受不了荷包縮水，紛紛去電抗議，該投信被迫向主要投資人發出「解釋函」，內容首先是安撫投資人的情緒，然後說明基金經理人長期景氣看多，短期績效雖然不佳，但經理人會盡善良管理人的責任。
精選一：持股要低──保留現金維持逢低加碼空間
根據中華民國投信投顧公會資料顯示，截至今年四月底為止，平衡型基金資產已成長至二一八○億元，比三月成長二五％，為各類型基金中成長速度最快，規模直逼投資國內的開放式股票型基金二四四二億元，預計後續成立的平衡型基金募集完成，其規模將一舉超越三千億元，成為僅次於債券型基金的第二大類型基金。
一時之間，平衡型基金成為吸金磁鐵，廣受各方矚目，然而，近七十檔的平衡型基金，卻也充斥高風險操作的現象。
基金的績效是衡量基金經理人在某一段時期操盤的表現，也是攸關投資人荷包是縮水或麥克麥克，不過由於大部分平衡型基金成立時間都不長，以現在的時點，要做長期完整的追蹤比較，有一定程度的困難，不過，以總統選舉三二○時間為界，台股正巧面臨選前熱絡、選後崩盤的挑戰，基金經理人如何在錯綜詭異的盤勢中脫穎而出，更能彰顯出經理人應變的技巧，以及危機處理能力。
由附表比較資料得知，近一季歷經台股上沖下洗，只有凱基精算家、大華趨勢和國泰平衡三檔平衡型基金毅立不搖，仍然維持報酬率正數，且績效遠遠超過同類型基金的平均報酬率，其中績效最好的凱基精算家與績效墊底的富邦福寶，報酬率差距竟高達十四個百分點，相當銀行一年期定儲利率一．五％的九倍，究其原因，在於個別基金持股的高低。
以荷銀鴻利基金為例，經查投信投顧公會每周基金持股比率資料發現，該基金在選後持股比例一直維持六成以上，且逼近投資上限七成，顯示基金經理人面對一連串國內外利空，持股水位仍不為所動，或許可以解釋經理人對長線仍保有信心，但因持股接近滿檔，反而沒有逢低買進的空間，績效易隨大盤漲跌起伏。
至於富邦福寶，選後也一樣採高持股策略，依四月底持股前十名可以看出，該基金主要集中在TFT-LCD（薄膜電晶體液晶顯示器）、DRAM（動態隨機存取記憶體）和金融類股，由於四月下旬開始，TFT-LCD與DRAM個股大幅回檔，該基金淨值連帶受到衝擊，富邦投信對此表示，基金經理人不求短線操作，希望投資人以長期績效觀察。
而績效名列第一的凱基精算家基金經理人，同時身兼凱基長盛基金經理人陳建良表示，他操作的最高準則是「隨時都要保留現金」，因為惟有保留現金部位，才能在遇到重大利空時有加碼的空間，他指出，雖然基金契約關於投資股票的部位是一○％至七○％，為求穩健成長，他持股很少超過五成，其餘的投資部位則以可轉債等債券為主。
精選二：公債要少──公司債或可轉債避升息衝擊
大華趨勢基金經理人張東進則指出，選後台股大跌，該基金持股雖處在高水位，不過他把握住指數反彈至六七○○點以上的機會，迅速降低持股至五成以下，基金績效不受影響，而且因為長線看多，五二○之後，他逐步增加持股，由於基金屬於積極性的操作，故今年以來，績效名列平衡型基金第一名，張東進說，平衡型基金的績效取決於股票持股高低與持股內容，懂得靈活安排「股」「債」間的投資比例，才能持盈保泰。
對於想買平衡型基金的投資人，是否有好的篩選方法？普羅財經研究部副理林秋謹建議，投資人可留意平衡型基金所持有的債券是否以公司債或可轉債為主，由於受升息的影響，公債長期走空，如果基金持有太多公債，將會影響淨值的表現。
至於持有股票部分，則可注意周轉率是否過高，核心持股是否分散，她進一步指出，基金若有採期貨或選擇權避險，因受限法令的限制，避險部位會占據可投資的金額，反而造成資金使用效率低落，投資人需多加注意。
