受到美股重挫影響，台股連著長黑摜破半年線，市場悲觀氣氛甚濃，不少分析師建議投資人退守觀望。其實投資應留意本周面臨技術面上雙重時間轉折，其一是自去年底部三四一一點以降，第三十四周的變盤點；其二同時是自今年高點六四八四點以降，第五周的變盤轉折。
五六五一點具支撐台股下周走勢可期
市場普遍認為六四八四點至少應已是上半年的高點，而短期內指數重挫九五九點，無異宣告中期回檔的確立，若由此推論，中期整理的時間可以是短則八周，多則十三周（一季），要有較大的波段行情可能要等到第三季季報之後。
上述推演的基本前提，是立基在月線已開始與季線形成死亡交叉，而季線亦開始下彎形成蓋頭反壓，目前唯獨中長期均線半年線及年線還在上升，故中期無重挫至五千點以下不起的理由，但要退守到五千五百點以下築底的機率則大增。
從另一層面分析，一般中期回檔的形成，是立基在量價同時見頂的過度樂觀中，或短期間內量價背離的相對高點。然檢視台股六四八四點形成的該周，成交周量只有五五六四億元，五日均量只有一一一二億元，並非爆量長紅點。
若再論量價背離的高點形成可能性，會發現台股自底部三四一一點以來的最大量能潮，是集中在一月中旬的五六五一點附近，在時間上領先頭部近一季之久，在歷史上鮮少有量價背離如此久的時間才做頭，況且日線結構五月七日指數來到五五二五點形成止跌後，近期在五六五一點以下的成交量萎縮極快，這代表五六五一點的支撐是可信的。
即使日線形態不佳，但從周線結構體來看，本次回檔頂多是用急跌來交代一直未曾出現的壓回修正，亦即用空間波換取時間波修正，只要本周不再有效跌破五六五一點支撐，則下周起台股將大有可為。
六月同時是台股關鍵的月分，若從月線結構出發，計算三四一一點之後紅Ｋ棒做為起算點，則五月是第八變盤轉折。五月開盤點在六○九九點，從五二○開始起算未來九個交易日，要想收紅Ｋ棒不是不可能。然而不同於周線結構，由於去年九月三四一一點收黑，故本月要收黑則較符合低檔轉折的定義，故結合周線與月線綜合觀察，本周指數收出紅Ｋ棒，但仍在月線與六千的季線間整理，反而會醞釀六月開始較為亮麗的反彈走勢。
留意光寶、鴻海多頭號角
多頭的特性即為「急跌緩漲」，短線八個交易日指數重挫九百多點，而反彈又不以Ｖ形反彈為之，實是符合上述多頭定義的表徵，故操作上無需看得太空。 台股仍有資金面的助益，可以在景氣擴張初期，抵抗景氣行情之淡季凹洞現象。
另外，可觀察五月十七日匯市所爆出的十三．五六億美元巨量，硬是推升新台幣升值七．二分，由於外資近期相對無連續性大買動作，故不可純解釋是為交割結算之用， 自然不尋常的資金匯入除卻國泰金控歐洲可轉換公司債（ ECB ）資金匯回國內動作外，宜觀察是否引領再一次外幣存款解約熱潮，而導致熱錢流入，是故資金行情可視為行情可能再啟動的風向球，配合美股那斯達克（ NASDAQ ）近期長達三個月的修正底部已確立，費城半導體指數站穩五百點，下道關卡則遙指六百點大關。
除卻美股之外，近期台股融資浮額減少二千七百億元之多，而融券打死不退反向增加近二十四萬張，結構上極為類似去年三四一一點後醞釀底部的樣態。上述理由配合技術線形，都在在說明六月天相對應是台股看壞聲中，跌破市場眼鏡的晴空才是。而近期則宜持續留意外資動向與美股發展，視為點燃台股行情的觸媒。
大盤本波應仍以電子股的跌深反彈操作為主，而標的是以動態隨機存取記憶體（DRAM ）及主機板（ MB ）為首要觀察重點， 由於這些是之前跌深而提早做頭族群，故是否能先跌先彈，攸關電子輪動倫理。
上述兩個族群許多個股近期都有募資計畫，在繳款之前股價有相對支撐；但在跌深之餘，不妨留意集團股表態的企圖心，光寶及鴻海集團近期股價領先反彈而相對優於電子股及大盤，是多頭的訊號彈，未來若能走強代表有人鳴槍起跑，自然會形成較連貫的漲勢。（本文作者為元富佳和投顧副理）
