「擁抱股票竟如此痛苦！」這四個月來，台北股市不斷向下沉淪，號子裡哀鴻遍野，傷勢輕一點的，正住在「套房」裡療傷，滿心期待解套，嚴重些的，血流成河，頭被斷、骨被啃，資金幾乎全被榨乾。
就像戰場上的贏家只能有一方，詭譎多變的股市裡，勝者也是寥寥無幾，本刊特別訪問到兩位自萬點獲利了結出場，不但毫髮未傷，甚至還放空小有賺頭的股友，請他們現身說法談談操作策略，及對後市的預測。
一位是三十二歲的小沈，現服務於證券業，擁有數千萬元資金，投入股市八年，八千六百點曾進場過一次，但因判斷線形不對，而停損出場，另一位則是五十八歲的老陳，現為公務人員，股齡十年，歷經過民國七十九年的金融風暴，這次在九千六百點左右出脫所有持股，財富累積為上千萬元，至今仍在觀望中。
綜合這兩人的投資策略，有四大共同點：不買趨勢向下的股票、絕對不用融資、一定要設停損點，及不要太貪心，總想買低賣高。以下為兩人的投資心得與操作方法摘要。
不對抗趨勢才能賺到錢
小沈：最近，常聽到人說：「奇怪，一些營收不斷創新高的公司，像是旺宏、台積電等，怎麼股價還是持續低迷？」其實，指數自萬點修正以來，不少產業趨勢已向下，就算個別公司再賺錢，也沒有「錢景」的大夢可以做，股價自然上不來，DRAM 類股便是最好例子，南亞科技前幾天調降財測， 幅度高達四成多，DRAM股價早已跌跌不休，便是提早反映供過於求的事實。
再者，報上刊載的營收數字再漂亮，請注意，這些都是「過去式」了，「過去式」不等於「現在式」與「未來式」，意即並不表示公司未來的營運狀況也一定好，用「過去的基本面」去選股，自然並不恰當，最重要的還是要跟隨主流產業而走，不對抗趨勢，才能賺到錢。
下一波的主流產業是什麼？我認為將由光纖、通信領軍，尤其，光纖的夢還沒做完，前一陣子各大媒體的光纖熱，不過是稍微點一下火，題材還沒完全發酵，電子業的晶圓代工仍大有可為，倒是和個人電腦相關的產業，已有向下的味道。
我要強調，在空頭市場，股價趨勢絕對向下，就算獲利再好的公司，也會受到影響，所以，空頭來臨的最佳策略，便是退場休息，存備足夠的子彈，等底部浮現時再進場。
這波的五四八二點，究竟是不是底部？依我觀察，應是短期底部，因為就技術面來看，短線上應修正完畢，再加上行政院提出八大措施，並配合那斯達克的反彈，這裡至少會有一波八百到一千點的反彈，但可能又快又急。
十年技術面的大修正
的確，從五四八二點到十月十五日的高點六一六一，幾天之內，曾經上漲了將近七百點， 不少投資人急著進場搶短，我以為這兒走 V 型反轉的機會實在不大，有可能走一個較大的箱形整理，未來如果五千四百點不破，再加上那斯達克續攻或守住三千點大關，台股應還有一波攻擊，五到八天之內，可能再漲七百到一千點。
反彈波的特色，就是讓人看不清楚，既然不易看清，投資人就別急著進場，以免搶在高點，反而可以試著把手中持股做減碼，待拉回再承接攤平。至於長期底部到底在哪？還得看這波反彈上來線形的結構形態，就知五四八二到底是不是長期底部。
大盤這次直直落，沒有像樣的反彈，讓很多專家跌破眼鏡，我倒是以為，這裡極有可能在做十年的技術大修正，若用以前舊有的模式來分析，可能判斷錯誤，所以，才會讓人覺得見底不是底，融資持續大減卻不見反彈，似乎違反常態。
在股市八年，頭兩年，我也付了不少學費，總希望能買低賣高，雖然技術上確實能做到，但每天跑來跑去、衝來衝去的，最後發現賺不了什麼大錢，反而是放長著去擺，跟著趨勢做，獲利還比較多。
停損知易行難
設「停損點」是一大學問，許多散戶們也都知道停損的重要，但畢竟這是個「知易行難」的動作，散戶們股票被套，就像「溫水煮青蛙」的道理，每天跌個五毛、一元的，不會有啥特別的感覺，還察覺不出股價已向下的趨勢，直到總共跌了十幾、二十元，才發現苗頭不對，但通常回頭已晚。
八千六百點時，我曾進場一次，大買台積電與聯電，那時，就線形來看，認為反彈時機已到，未料，開盤買單敲進之後，發現台積電與聯電的表現反而都很弱，我旋即停損出場，只小賠一元左右。
若是一般散戶，則習慣用「拗」的，覺得今天跌沒關係，明天跌也沒關係，只要不出場，就不算賠錢，總有一天會漲回來，其實，這樣的觀念是錯誤的，因為股價有可能一去不回頭，一不停損，就有可能成千古恨，這也就是很多人買到的股票最後變成「壁紙」的原因。
在股市裡，懂得「保命」最重要，千萬不要貪心，一起貪念，就容易產生壓力，有了壓力，盤勢就看不清楚，賺錢就遙遙無期；更要少用融資作股票，多頭還好，空頭一旦來臨，融資根本不允許犯錯，只要犯一個小小的錯誤，就算先前賺再多，也可能倒吐回去。
不管是小散戶也好，大散戶也罷，都要想清楚適合自己的操作策略，不隨波逐流，才能成為真正的股市贏家。
人手一張旺宏二話不說就出場
老陳：今年年初，我靠旺宏、台揚賺了不少，其中，旺宏四十元進，九十多元出，台揚則買在三十元，賣在一百多元。當時，報上對旺宏持續看好，說是不久就會漲到一百二十元，周遭朋友聽到我賣旺宏，都覺得我很傻。
但我認為，「賺錢不需要賺得太滿，可以留一些給別人賺」，再加上當時幾乎人手一張旺宏，讓我覺得籌碼過於凌亂，股價隨時都有可能開始修正，所以，我賣掉所有旺宏，對照於高點九十五元，可說是賣在相對高點。
這一次，我之所以九千六百點就逃掉，最主要還是發現了許多大股東居然在高點出脫持股，有的則是董、監事或家人自賣股票，這無疑透露了一項訊息，「連自家人都不看好公司股票，投資人又怎麼可能會有信心呢？」
一個月前， 我在各種媒體上，看到了「 V 形反轉可能即將出現」的字樣，我覺得太不可思議了，因為，國民黨急於把黨產脫手，一直大賣股票，絕對不會給執政的民進黨好看，外加七大行庫早被掏空，逾放比率超高，接下來，農會、合作社被嚴重侵蝕的問題，將一一浮上檯面，沒有資金動能，V 形反轉如何產生？
也因此，我對金融股一直相當悲觀，就算未來幾家銀行會有合併的題材，我也絕對不會碰金融股，這陣子，金融股稍有起色，並不是金融業已轉憂為安，而是國安基金進場拉抬，在電子股拉不動的情況下，才將資金轉移到金融股，偏偏一堆散戶跟著搶，不去思考金融股產業趨勢早已向下的問題。
說到國安基金，我滿肚子氣，政府可以關心股市，但不能干預股市，許多散戶一聽到國安基金、四大基金要進場，高興得跟什麼似的，好像找到護身符一樣，結果，跟著國安基金進場，過沒幾天，股票就被套牢，反而讓外資、國民黨與大股東有機會倒貨，說難聽一點，國安基金根本就是害死散戶的凶手。
做股票要自己負責
我自認不是一個貪心的人，是典型的中實戶，所以，從不做融資融券，這些日子以來，許多人都在等待小反彈出現，我卻是那種連小反彈都不會進場的人，因為對我而言，小小的反彈，要上不上、要下不下的，很難抓住買賣點，乾脆就不要做算了。
大盤跌到五千點，我覺得往下探底的機會還很大，只是底部在哪，最近還看不出來，底部的特徵不外乎是交易量非常小，小到大家都覺得沒有希望，甚至不關心股市。我預估明年第一季可能會有小行情可以介入。
很多散戶很喜歡買台積電、聯電，覺得電子股的希望就在這兩檔股票，我倒是有不同的看法，底部來臨之後，我應該不會再買進這兩檔個股，不是我不看好晶圓代工產業，而是台積電、聯電股本超大，未來獲利有限，本益比超過三十的機會不多，不如挑選一些股本較小，平常較不受注意，但體質不錯，題材也算新鮮的公司，股價還有機會一飛沖天。
DRAM 這種景氣循環股絕對不要再碰， 一些獲利不佳、但前景看好的產業，可能是下一波主流，例如：光電、光纖產業，股價以後有可能會慢慢上來，另外，今年除權後沒行情的股票，也不需要再進，以免踩到地雷。
最近，不知道是不是賠錢的人太多了，很多股友都失去理性，大盤跌，一下罵政府，一下又怪不建核四，不然就是指責各政黨不合作，害唐飛下台，其實，台股向來跟著美股走，國際情勢如何，油價是跌是漲，南韓股市又有什麼變化，在在牽動著台股指數。
做股票，要自己對自己負責，不要怪東怪西的，也不要聽信任何明牌，要能自己下判斷，並虛心求教，學習專業知識，最重要的是，「只要不貪心，做股票絕對不會輸」。
