一個幾乎沒有實體資產的偶像團體，股票市場給出的價值，竟勝過娛樂、電信業龍頭，這會是另一個泡沫或新時代主流？防彈少年團東家 IPO將帶來什麼效應？
《今周刊》讀者大多不熟悉韓國偶像團體，他們在燈光炫麗的舞台勁歌熱舞固然熱鬧，但是不論男團女團、7人團9人團，各個長相一致，不管叫Jun、Rum或Can，都像是從同一家醫美整形外科走出來的，除非家裡有位韓粉青少年，實在分不清楚誰是誰。
不過，近年一個稱為「BTS防彈少年團」（以下簡稱BTS）的團體吸引了我們的目光，先是今年8月發行英文單曲《Dynamite》（炸藥）席捲全球，在YouTube、Spotify、還有美國、英國、日本的熱門排行榜都奪冠。
然後在9月28日，打造BTS的Big Hit娛樂宣布將在10月15日股票上市交易，公司總市值達到4.8兆韓元，約新台幣1050億元，發行新股募得新台幣240億元的資金，成為韓國證券交易所3年來金額最高的新股上市（IPO）案。
吸金》IPO超額認購逾千倍
當台灣投資人爭相抽籤，搶奪擁有BMW銷售權的汎德永業汽車上市新股的同時（中籤率0.26％，超額認購8倍），韓國投資人則搶著當BTS的股東，Big Hit預計發行713萬股，超額認購的倍數竟高達1117倍。
Big Hit有95％以上營收都來自BTS，公司預估今年營收將達6738億韓元，估算這個天團一年創造超過新台幣160億元營收！而4.8兆韓元的公司總市值，不僅一舉超越三星旗下的CJ娛樂、超越擁有周子瑜的JYP等韓國娛樂龍頭，更直接與韓國第3大電信公司LG Uplus比肩，BTS的炸藥威力令人咋舌。
這支在7年前成立，由現年23歲到27歲的七位歌手組成的團體，被打造成當今地表最強的偶像團體，帶著韓國的音樂與文化價值，征服了全球數以億計的青少年。
今年8月21日，《Dynamite》官方MV創下YouTube史上「觀看次數最快破億」的紀錄，從影片上線到一億次觀看，僅用24小時27分鐘！之後更在極短期間內，成為全球最快達成iTunes單曲榜一百國冠軍的歌曲，同時也在Spotify、美國告示牌排行榜等奪冠。
BTS在2017年首度打入美國告示牌排行榜；去年5月，在美國洛杉磯、芝加哥、紐澤西和巴西聖保羅四座城市舉行八場演唱會，創下賣出385000張門票、票房收入5千100多萬美元的紀錄。而17年暴紅主打歌《DNA》官方MV在YouTube累計的點閱，已逾11億次！
流行音樂史上北美收入最高的演唱會票房紀錄，是國民天后泰勒絲（Taylor Swift）在18年創下，當年她的38場稱為「Reputation」巡迴演唱，總共賣出200萬張門票，總收入2.6億美元。BTS在創下YouTube紀錄之後的下個目標，肯定是挑戰泰勒絲。
19年2月，BTS登上美國音樂聖殿葛萊美獎舞台，過去Rain等韓星多次在艾美獎露面，花腔女高音曹秀美還得過葛萊美古典音樂獎；不過，BTS的專輯獲提名、在頒獎晚會表演、宣布得獎名單，主辦單位給予A級巨星（A-list Celebrity）等級的紅地毯走秀、專訪，座位在舞台第2、3排等尊榮待遇，創下韓國娛樂團體闖進美國前所未見的成就。此外，BTS更登上包括MTV音樂錄影帶大獎等美國四大音樂頒獎典禮，成為美國主流音樂必備的韓國天團。
韓國的娛樂產業是政府長期灌注資源的焦點，含有強烈的國際化企圖心，當年Rain席捲亞洲市場，大叔Psy的《江南Style》搶進美國告示牌排行榜冠軍，今天的「BTS」則已拿下世界冠軍，這無疑是韓國總統文在寅政府最重要的政績之一。
▲BTS主打歌《Dynamite》一推出就席捲全球各平台， 經紀公司Big Hit預計10月中在韓國IPO，一口氣募集新台幣240億元資金。（圖／取自Big Hit labels YouTube）
推手》帶大七屁孩 身價450億
事實上，17年文在寅就在「大韓民國內容大獎」，親自頒發最高等級的「總統表彰獎」，給打造BTS的製作人房時赫。而他在總統頒獎後發表約五分鐘的演講，更將BTS的國際成就，與1985年吸引16億人同時觀賞的「LIVE Aid」（拯救生命演唱會）相提並論。
BTS成為韓國的民族英雄，真正的靈魂人物是Big Hit老闆房時赫。事後論英雄，他擁有公司43％的股權，在10月15日股票上市後，立刻成為身價超過新台幣450億元的超級富豪，名利雙收。
但是房時赫絕非幸運，今年48歲的他，高中就在音樂圈打滾，從首爾大學美術系畢業後進入音樂產業，已累積了26年的資歷。房時赫是歌手與作詞者出身，至今維持文青宅男形象，被稱為防彈少年團的「爸爸」，仍是單身的他，日夜呵護7位青少年歌手進入第8年，扮演的角色稱之為「父兼母職」亦不為過。
BTS暴紅之前，房時赫也熬過十年的慘澹時光。2005年創立Big Hit娛樂時，流行音樂銷售的最重要載具CD正在崩盤，網路上充斥著盜版，YouTube剛剛註冊公司、Spotify還未出現，全球音樂界面臨收入崩盤的挑戰，唯一能夠收到錢的，只剩下現場演唱會，而房時赫與許多韓國的音樂製作人因此認為，K-POP偶像團體是最有機會在舞台上吸引粉絲的模式。
相較於其他嚴厲到近乎違反人性的韓團製作人，房時赫讓團員維持了一定的原創作者身分。另外，幾位團員都是hip-hop出身，房時赫一開始就答應團員，在「偶像團體」（商業運作）與「hip-hop」（青年叛逆）之間，公司允許團員追求hip-hop的創作，他在媒體訪問時多次強調，「hip-hop是他們（年輕團員）表達內心的工具，也是我們（中年製作人）無法觸及的部分。」他說，「我認為BTS應該表達全世界年輕朋友的心聲。」
在一切以商業運轉為核心的韓國娛樂圈，房時赫一直走著「中間偏左」的路線，在遵從商業市場現實的規則下，維持一點創作的理想性，也偶爾將年輕人的主張、甚至挑釁與煽動的歌詞包裝在商業舞蹈中，結果讓BTS在競爭極為劇烈的韓國偶像團體中勝出，成為躍上國際舞台的贏家。
不過，勝出的核心還是極致的商業運作，為了追求無瑕的舞台效果，包括BTS在內的所有韓國偶像團體，都是建立在極嚴酷的學徒制訓練系統之上，這些不到20歲的孩子，24小時受到公司操控，必須訓練出體操選手般的技能，對自己的身體掌控、翻滾、走位、手勢，乃至眼神都達到分秒精準的程度，而在劇烈舞蹈的同時，還必須表演撼動人心的歌唱。
BTS的MV每個細節都精密計算，且耗用巨資，例如17年單曲《DNA》，隊長RM的服裝要新台幣15萬元，隊員Jin則花掉24萬元。服裝只是最小的花費，MV可以為了幾秒鐘的鏡頭搭景，不計成本。
神曲《Dynamite》為了搶奪美國青少年的眼睛，主視覺採純美式的好萊塢陽光色彩，歌曲則是重金禮聘音樂人斯圖爾特（David Stewart）與阿岡巴（Jessica Agombar）的成果。完全美國本土化的歌詞，雖然宣稱是團員的創作，其實也是靠高手潤飾，詞曲與舞蹈經過精密計算，例如第40秒開始首次團員齊唱、第55秒進入第2段舞蹈。
啟示》用網路力量收服全球
韓國媒體將BTS喻為「網路時代的披頭四」，不過，年紀比BTS大上4輪的約翰．藍儂、保羅．麥卡尼，從未想過部隊般的集體生活，也對詞曲創作有絕對主導權。披頭四時代，歌手自身就是創作的核心，就是藝術家；但是網路世代的韓國偶像團體，商業操作凌駕音樂藝術，長輩主導的娛樂公司掌控一切，歌手只是精密計算演出的一顆螺絲、技巧高超的演員。
房時赫認為BTS的成功「是YouTube價值與力量的證明」，韓國娛樂公司經過10餘年的操兵，打磨流行歌曲的每個細節，將網路世界的載具玩得爐火純青，以驚人的粉絲經濟商業模式，創造出年營收新台幣160億元的超級天團。
這個幾乎沒有實體資產的韓團，股票市場給出的價值，高於擁有百家影院、一年製作數百部電影與電視劇的娛樂公司，更與擁有千萬使用者的電信龍頭並駕齊驅，懷疑者會認為BTS只是另一個泡沫，而相信者則高呼，這是破壞性創造的新時代主流。不論你是約翰藍儂的信徒，或韓團的年輕粉絲，都必須仔細思考BTS席捲全球的時代意義。
（本文作者為紐約大學金融碩士， 曾任金控公司副總經理）
（圖／取自KOREA NOW YouTube）
▲打造BTS的房時赫（圖）認為天團能勝出，是與YouTube平台力量緊密結合，運用新世代網路技術的成果。
