武漢肺炎來勢洶洶，中國春節前疫情開始大幅擴散，導致亞洲股市出現大幅度下跌。首先提醒，我們對流行病的研究並不在行，但也因此我們以最客觀的方式鑑往知來，提醒短期不須在任何贏面不大的情況下下注，而長線是否衝擊經濟循環趨勢則是我們更關注的重點。
過往這種全球性疫情（H1N1／SARS／香港流感等）影響均不超過3個月，以下將就中國武漢肺炎和 SARS 進行比較，以古鑑今，藉此推估此次疫情對經濟、股市可能造成的衝擊：
中國武漢肺炎疫情狀況解析
一、2020 年中國武漢肺炎蔓延全中國，海外已出現少數病例
根據中國各地衛健委發布消息通報，中國武漢肺炎（新型冠狀病毒）疑似感染病例總數已達 19,544 例、確診 14,413 例、死亡 304 例（時間截至 2020／02／02），且病毒已經蔓延至中國各省分，連海外各地都出現確診病例，疫情大量爆發下，使中國政府實施封城、延後開工、推遲開學，加上正值春節結束，大批春運人口再次跨區域移動，推估受感染的人數會持續增加，因此春節後 14 天（病毒潛伏期）為疫情首要觀察重點，可觀察新增疑似病例是否大幅增加。
資料來源：丁香醫生網、中國各地衛健委通報，時間截至2020／02／02
二、2003年SARS和2020年武漢肺炎比較
此次中國武漢肺炎，屬於冠狀病毒的呼吸系統傳染病，病毒基因與 2003 年 SARS 病毒具有一定程度的相似性，因此本文將兩者做比較，以及政府如何應對，從目前已知資訊中發現兩次疫情不同處：
1.雖然目前中國武漢肺炎擴散速度和範圍大幅超越 SARS，但致死率遠低於 SARS（ 武漢肺炎 2％ ＜ SARS 9.6％），不過病毒仍有突變可能，需密切關注相關消息。
2.中國武漢肺炎疫情公布和管控相對較 SARS 早，2002／11／16 中國首次發現病例後，一度隱匿疫情，導致對前期防疫的忽視，直至 2003／2 才進行通報。此次中國領導人習近平很早就武漢疫情公開講話，要求高度重視，中國應變速度也加快，例如：封城、延後開工等，加上世界各國均有處理 SARS 傳染疾病經驗，有望加速控制疫情的花費時間。
資料來源：衛生福利部疾病管制署、維基百科
2003 年 SARS 對於經濟影響僅為「暫時性」，並不會扭轉經濟原有的趨勢，但股市在當時出現明顯反映，也讓我們提醒各位，短期不需要在任何贏面不大、勝率不高時下注。而長期來看，也可推估此次武漢肺炎疫情對經濟衝擊最糟情況也僅為「暫時性」，甚至將因延遲消費與擴大寬鬆而延長循環，不會改變其原有趨勢。
台灣
台灣經濟從 2019 Q2 開始呈向上成長趨勢，最新 2019 Q4 GDP 年增 3.88％（前值 2.99％），優於市場預期。
目前武漢肺炎對於台灣尚未造成明顯擴散確診病例 10 人，民眾出門意願小幅降低，消費方面在網路購物、線上外送服務盛行狀況下，可預期消費下滑幅度較 SARS 來的小；重要的電子、資通出口在美國終端需求穩健情況下，搭配超低基期，預期電子、資通出口仍有不錯的成長，因此預期 2020 Q1 台灣經濟依舊能維持 1.8％ ～ 2％ 以上成長，不會出現 SARS 當時單季衰退的狀況。
中國
中國經濟從 2019 Q4 築底回升，終於拉動經濟的三大馬車「消費、出口、投資」均出現落底趨勢，企業更有望從去庫存進入補庫存階段。
然而武漢肺炎來襲，在中國政府及時嚴格控管下，將會讓武漢肺炎對中國經濟的衝擊提前和集中在 Q1，Q1 GDP 勢必下滑！
今年是中國十三五計畫最後後一年、更要實現第一個百年奮鬥目標，最重要的目標為讓經濟成長較 2010 年成長一倍，因此今年中國 GDP 必須保「6％」，對中國領導人具有重大政治意義，可預期中國政府更積極的財政、貨幣政策，加上遞延消費、生產挹注，因此疫情高峰過後，預期中國經濟迎來明顯的V型反彈，同時人行今年將多次下調政策利率、降準，與SARS當時中國反而在疫情過後做出緊縮動作明顯不同。
香港
香港經濟 2019 下半年進入衰退，年底才終於出現外貿轉佳跡象，港元活期存款年增降幅持續縮窄，反映資金不再外流。
雖然目前武漢肺炎在香港尚未擴散，但香港的最大貿易夥伴「中國大陸」經濟預期下滑，無法持續帶動外貿轉佳，同時旅遊、零售業保持低迷下，將會拖累香港 Q1 GDP 成長！香港經濟若需穩定，仍須關注中國內地何時好轉。
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