美中貿易戰牽動全球經濟情勢，許多新興市場ETF投資人認為，一旦兩國簽署第1階段貿易協議，市場將趨於穩定；不過，部分外媒報導研判，就算貿易協議達陣，中國經濟成長趨緩的問題，仍可能對新興市場ETF表現，造成影響。
中國經濟向來被視為新興市場主要趨動力，但成長趨緩的疑慮，卻始終揮之不去；相較之下，市場資金仍持續看好美國經濟表現，根據ETF.com統計，2019年初以來（截至11月22日），共計有2494億美元，流入美股ETF，高於2018年同期的2414億美元。
根據國際貨幣基金（IMF）預測，2019年，中國國內生產毛額（GDP）年增率為6.1%，2020年為5.8%；經濟合作暨發展組織（OECD）數據也顯示，2020年中國GDP預測值為5.7%，低於2019年的6.1%。
3數據亮紅燈 中國經濟現隱憂
野村綜合研究所（Nomura Research Institute）報告指出，中國經濟成長趨緩態勢，日益明顯；相較之下，美國就業數據則顯示，該國經濟持續走強，若此狀況不變，中國可能會因這股壓力，選擇在貿易戰中讓步。
觀察中國國內生產毛額（GDP）走勢可發現，今年第1至3季，GDP年增率分別為6.4%、6.2%和6.0%；其中，第3季的6.0%，更創下27年新低。
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▲中國GDP年增率明顯走緩。（圖：翻攝自中國國家統計局官網，下同）
此外，雖然中國11月製造業採購經理人指數（PMI）重返榮枯值（50）之上，但在此之前，已連續6個月，處於榮枯值之下；10月非製造業採購經理人指數，也創下3年半新低。
▲中國製造業PMI連續6個月低於榮枯值。
另一方面，中國1至10月固定資產投資年增率，只有5.2%，創該數據有記錄以來新低。
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外部不確定性高 中國經濟下行壓力續增
面對當前經濟情勢，中國國家統計局透過新聞稿表示，「當前全球經濟增長放緩，外部不穩定不確定因素較多，國內週期性問題與結構性矛盾疊加，經濟下行壓力持續加大。」
就當前情勢而言，貿易戰造成的不確定性，可望在美中簽署第1階段貿易協議後緩解，但中國經濟表現，仍有隱憂。
外媒ETF TRENDS分析，若將亞洲排除，2019年新興市場股市表現，和成熟市場落差並不大；假設美中達成第1階段貿易協議，應有助緩解全球市場的不確定性，但中國經濟成長趨緩，可能會對新興市場ETF表現帶來影響。
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