消費急凍 美、歐、日冰風暴將蔓延全球

「三年半的時間，我在網路上回答了超過三千個債務問題。」史提夫．羅德（Steve Rhode）是美國一位獨立的財務顧問，更精準的說，是一位理債專家。他在二○○八年以「債務剋星（Get Out Of Debt Guy）」之名成立網站，發表文章之餘，也歡迎各界分享「對抗債務」的心得與問題。

「從問題的內容變化來看，我深深地覺得，美國人終於有救了。」他說。

羅德認真地分析，「一開始，我最常被問到的問題是如何容易借到錢、『借新還舊』應該怎麼計算之類的。」現在，更多美國民眾在這網站上分享的心得內容，是「我決定不再借錢」、「我要努力重建我的信用」。

連續三年、超過三千則問答的樣本數，足以讓羅德清楚感受美國人從泡沫經濟破滅以來的金錢觀念變化，「金融海嘯是悲劇，但在另一方面，這場悲劇卻是美國人的救贖。」

九月十七日，上千名美國年輕人集合在紐約華爾街，抗議貪婪文化造成的金融海嘯剝奪了他們的工作機會，「但我相信，更多的美國人選擇自我覺悟，從改變自己開始做起。」羅德舉例，一位名叫麥克的年輕人前幾天告訴他，「原本，我幾乎快被債務逼上絕路，現在我已學到教訓，接下來，我要為我的人生負起責任。」

「如果不是泡沫經濟崩潰，他可能繼續亂花錢、繼續舉債，現在覺悟還來得及，麥克才二十九歲，他必然會有大好的人生。」羅德愈說愈興奮。

然而，麥克的覺悟、讓羅德感到興奮的轉變，其實正是美國、歐洲、日本等國目前所面臨的最大難題。

美國：消費大軍退位 節儉、嬰兒潮老化 復甦遙遙無期

政府、企業、人民，都處在「不敢花錢」的情緒之中，缺乏投資與消費動能，經濟宛若死水，這是「日圓先生」?原英資預言全球即將步入「溫和崩壞」格局的根本原因。

一場為了「重生」而必須經歷的漫長痛苦調整，正在成熟國家全面展開。

在美國，根據聯準會（Ｆｅｄ）九月十六日所發布的報告，美國家庭與非營利機構財富水準的變化，在今年第二季由正轉負，財富淨值縮水將近一千五百億美元（因股市與房市資產價格下跌），而同步下跌的，則是債務。

報告中指出，美國家庭已連續十二季減少債務，事實上，在○七年時，美國家庭負債相當於可支配收入的一三五％，此後穩步下降，今年第一季時比率已降低至一一九％。

隨著美國人民對未來財富與收入的增加愈感不安，「減少消費、降低債務」，已逐漸成為新常態。然而，民間消費約占美國國內生產毛額（ＧＤＰ）的七成左右，「節儉」雖是美德，但在美國，當節儉成為新的普世價值，則是經濟失落的開始。

除了「金錢觀」的改變之外，對美國民間消費力更具深遠影響的轉變，是人口結構。八月下旬，舊金山聯邦準備銀行提出報告，嬰兒潮世代人口逐漸老化，將使美國經濟復甦雪上加霜。

嬰兒潮泛指一九四六至六四年間出生者，成長於二次戰後世局和平而又轉變快速的環境中，使得他們敢於消費，也極具創新能量。在八○年代，嬰兒潮大量踏入社會，也開啟了美國經濟史上最輝煌的黃金盛世。

根據美國經濟研究局（ＮＢＥＲ）統計，自一九八二年至包含金融海嘯在內的二○○九年，美國經濟總共只經歷了三次循環週期，每次循環中，平均擴張期長達九十五個月，衰退期只有十一個月，這樣的數字，是ＮＢＥＲ自一八四五年統計美國經濟以來所僅見。

如今，隨著嬰兒潮退休，開始減少消費與投資，會不會也等於是宣布了美國經濟盛世的結束，回到八○年代以前循環快速、衰退期較長的「舊常態」？

消費主力大軍的退位、政府與民間的無力消費投資，似乎正在宣告美國經濟將近三十年的熱鬧派對即將結束。

美國聯準會主席柏南克或許還有救市法寶，然而，任何手段恐怕也難立即扭轉美國經濟的結構問題。（圖片來源/法新社）

美國經濟盛世結束

德國：歐豬危機波及 主要市場緊勒褲帶 出口成長堪慮

而類似的場景，也出現在歐洲，隨著歐豬五國被迫勒緊褲帶，九九年以來歐元區的經濟派對，或許也已到了落幕的時候。

九九年歐元成立，歐元區國家採用同樣的匯率與利率，這個「求同」的意圖，卻造成了「差異擴大」的結果。強者如德國，能夠以相對低估的匯率強化出口；弱者如希臘，因為成了德、法等強國的同盟夥伴，即使經濟不佳，卻能持續以較低的利息成本對外舉債。

早在去年二月，《紐約時報》的一篇報導，就一語點出了歐元區強弱兩極之間必將爆發衝突的矛盾，「德國的強勁出口，造就了歐元區的整體成長；但不幸的，德國出口強勁的原因之一，是來自於希臘、西班牙與葡萄牙等國的消費。」「這些如今被稱為歐豬的國家，過去因為向德國買了太多的賓士汽車和其他商品，造成現在的債務危機。」

的確，如果攤開數據，會發現德國的進出口盈餘數字與希臘的債務金額呈現高度相關，兩者都是在○一年希臘加入歐元區之後出現快速上揚。另一方面，觀察德國○九年時的主要出口市場，這個全球最強的出口大國，其實有高達六二％比重的出口對象，就在歐盟。

當希臘等歐豬國家在壓力之下被迫緊縮財政、縮減福利，衝擊民間消費意願，過去十年大賺其錢的德國，恐怕也將失去重要的成長動力來源。

英國：財政緊縮發威 公共事業費用調漲  企業裁員風起

至於歐盟最大經濟體── 英國，民眾同樣開始感受到政府緊縮財政的威力，縮衣節食成為求生新顯學。「新聞說，因為政府緊縮財政，明年一月起，倫敦市的地鐵要漲價七％；此外，大學學費聽說也要調漲。」謝欣怡今年剛從倫敦政經學院畢業，順利找到投資銀行的工作，正打算留在英國作為職場的起步，但現在，她卻必須先做好面對苦日子的準備。

「上班沒多久，公司就開始大舉裁員了。」謝欣怡說，英國金融業的大規模裁員動作方興未艾，「我們公司不但砍人，還把許多業務都移轉給位在印度的分公司執行。」她解釋，印度人工資便宜、英文好，再加上和英國的時差並不算大，「現在，常常看到同事上班之後打電話到印度，交代他們跑資料，之前，跑資料是公司內部同事的工作之一。」

公共事業費用調漲，民間企業開始裁員，讓英國人的消費開始保守。「在倫敦市，『尋找分租房屋夥伴』已經成為新的普遍現象。」謝欣怡翻開倫敦當地一份晚報報導，文中指出，在這個城市，住在「分租住宅」的人口數量，一年之間就增加了二萬三千多人。「可以感覺到，英國人愈來愈不敢花錢了。」她說。

去年十月，英國財政大臣在議會中提出《公共開支評估報告（Spending Review）》，這份報告，在當地被各界描述為「緊縮時代」的正式到來。英國財政研究所在九月十二日表示，英國緊縮財政對民眾生活所造成的最大痛苦，將在未來十年出現。

英國倫敦街頭，民眾抗議政府縮減福利，當地居民逐漸感受到財政緊縮的衝擊，抗議之外，恐怕也必須改變消費習慣了。（圖片來源/Top Photo）

日本：重申增稅決心新首相上任 將全力降低債務負擔 

美國、德國之外，英國顯然也即將進入「十年以計」的漫長調整期。而在東方，對於「經濟失落」再熟悉不過的日本，則正試圖用「更大的痛苦換來脫困的契機」。

新首相野田佳彥在意外聲中上台就任，這位在當地有「增稅先生」之稱的新首相，九月十三日首度赴國會報告。新官上任，提不出太多的具體政策；相對之下，唯一具體的宣示，是「名副其實」地宣告「重申增稅決心」。增稅的目的，是解決公債金額超高的壓力，降低債務負擔對未來財政刺激的牽制。

目前，日本公債餘額已達ＧＤＰ的兩倍水準，不同於歐債問題，日本公債主要屬於內債，原本危機尚不急迫；不過，八月下旬，國際信評公司穆迪宣布調降日本主權債務評等，理由是「金融海嘯發生以來，日本財政赤字不斷攀升」。換言之，雖是內債，但隨著全球景氣步入「溫和崩壞」格局，出口導向的日本，財政恐怕出現以往未見的新變數。

增稅若能成功，能夠改善財政，進而降低債務壓力，但也極可能造成「已近冰點」的日本民間投資與消費力道進一步萎縮。

在國會中，野田佳彥是這樣呼籲的：「我們這一代應該團結一致，共同扛下重擔和支出，不要轉嫁給下一代。」把希望寄託在下一代的說法，令人動容，但何嘗不是宣告「這一代的苦日子才要開始」。

「為了未來，只能先扛下重擔。」野田佳彥的喊話，放諸歐美國家皆準。從美國的年輕人、歐洲國家的政府，乃至於日本的新政策，歐、美、日等占有全球ＧＤＰ超過六成比重的經濟體，正在「為了未來縮衣節食」。這是一場積極正面的調整；但，緊縮的冷風，恐怕也將蔓延全球。

日本脫困難度倍增

日本新首相野田佳彥重申增稅決心，失落二十年的日本，未來要有「更痛苦」的準備。

（圖片來源/Top Photo）