賭場業者對賭場經營樂觀其成，且預估二○一○年之前，至少有二五○億美元投入，然而投資者卻擔憂供過於求、建材成本過高減緩成長……
強勁營收、頻頻購併 開放賭場主因
這波熱潮源於強勁的營收 成長和一波又一波的購併，新市場不斷開放亦為主因之一。賓州甫發放十四張賭場許可證，大西洋城和比洛克西亦趕建豪華商店和餐館，期望成為另一座賭城。這還不包括規模已達二百二十億美元的印地安賭博產業。（註：美國聯邦為了保護印地安部落的生存，早年立法通過印地安原住民可以在印地安保留區設置賭場。）
問題是，有那麼多需求可以滿足這麼多的飯店、餐廳和吃角子老虎機嗎？拉斯維加斯已經略顯疲態。即使是二○○五年的賭博營收躍增一一．五％，達到七十六億美元，事實上成長卻已減緩，主要的飯店業務也停滯不前。米高梅幻象集團（MGM Mirage）的股價自五月以來已下跌二三％。
可是，賭場業堅稱這個產業很穩，而且比以往更不怕經濟衰退。「和房市等現在已告冷卻的部門相較之下，賭博事業仍吸引資金投入。」這項產業的第二把交椅米高梅幻象總裁兼財務長穆倫表示。
賭場業加碼興建 飯店客房供給量增加三○％
賭場業並且說到做到。米高梅正計畫在拉斯維加斯興建總額七十億美元的市中心（CityCenter），其中將設有一座賭場、六千八百個飯店客房和公寓與各類娛樂設施。拉斯維加斯金沙集團和韋恩集團（Wynn Resorts）將各自砸下十六億美元建造高級度假村。
在標準普爾（S&P）估計下，未來數年內將會有二百億美元投資在拉斯維加斯，而光是飯店客房的供給量就會增加三○％之多。
其他城市則抄襲賭城模式。大西洋城老早已淪為玩吃角子老虎消磨時光的破落市場，沒有什麼設施像賭城一樣可以吸引不賭博的遊客。不過，二○○三年開張的波加塔（Borgata）賭場極為成功，促使業者投入更多資金。米高梅已在設計小型版的市中心，哈拉斯娛樂（Harrah's）公司以及川普泰姬瑪哈賭場也投資擴大賭場和新飯店。瑞士信貸的伯曼指出：「波加塔的例子證明，假如你蓋好了，他們就會來。」
但是，投資人擔心消費者支出減緩恐將重創這個產業。投資銀行高盛的肯特指出，今年第二季美國賭場飯店的客房平均營收成長率已告下降。萬一賭場必須花更多錢去做花稍的行銷以吸引顧客上門，情況將雪上加霜。何況還有超建的疑慮。資產管理公司T. Rowe Price的法斯表示，供給過剩的風險確實存在。他認為，「要是經濟走疲，他們都得喝西北風。」
比洛克西或許是最明顯的例子。卡翠娜颶風摧毀當地十家賭場之中的兩家，並重創其他家賭場。可是，所謂的賭性堅強在此表露無遺：今年前六個月，在只有三家賭場重新開張之下，賭客投注了三．七五億美元，大約是一年前的六○％。
業者有心將比洛克西改造成足以媲美賭城或奧蘭多（Orlando）的上流度假地。在風災之前，比洛克西的賭博業已經飽和；僅限於遊船上經營的賭場營收成長，然而這還只是勉強跟得上通膨率而已。不過風災過後，修法允許賭場搬上陸地。被夷為平地的建築物則為新賭場找好了地點。
如此便掀起一波熱潮。二○○五年初當地兩名營建業大亨洛伊安德森與「棉花」霍爾在破產拍賣會上，以八千二百萬美元買下了倒閉的統一賭場度假村時，同業都嘲笑他們花了冤枉錢。現在，掮客們說那塊土地已經增值一倍。已有四家賭場找上這兩位大亨，想要加入他們的擴建計畫。
而鄰近的哈拉斯娛樂旗下的盛大比洛克西賭場，在八月中旬重新開幕，重建工程不過進行到第一階段。該公司已買下隔壁的土地，將投資十億美元興建新飯店。如此一來，哈拉斯將正面挑戰米高梅的美麗河岸飯店，這是風災前比洛克西最豪華的物業。米高梅已斥資五億美元重新裝潢飯店，並在八月二十九日重新開幕。
投資人謹慎看待 建築成本飆高是疑慮
加總起來，開發商在未來數年內將投入三十億美元到五十億美元於新建案中。比洛克西市長哈洛威預測，賭場家數將增加一倍，達到二十家左右。飯店和公寓的數量也將暴增，預估由目前的一萬七千個房間，在二○一○年之前會達到三萬間之多。
不過，比洛克西以及全美的賭博業能夠承受這波熱潮嗎？墨西哥灣沿岸向來只是吸引這個地區的民眾；比洛克西加上其他三家灣岸賭場的賭博營收，風災之前十二個月的總額為十二億美元。若要提高總額，比洛克西勢必得搶下更大塊的全國市場。這就很有得拚，他們得先打響名聲，賭客才會搭上飛機到這裡來拉霸。
有些投資人開始擔心了。擅長賭博事業的投資銀行創新資本的執行董事索德表示，一些有興趣的客戶沒有把握市場規模可以掙到足夠的報酬。
再加上成本提高也是讓人擔憂的原因之一。現在除了土地成本之外，建築成本和保險費率也已大幅飆高。「有人已經摸不著頭緒，」索德說，「他們不確定賭博業者是否可以把生意做起來。」
不過，比洛克西以及其他地方的賭博業主管隨即指出，大家也是這麼說拉斯維加斯，可是他們的事業依然蒸蒸日上。他們說，賭博這個市場可以讓豪華新度假村自行創造需求。眼下這些地方都在大興土木之中，而他們說的話最好是真的！（By Jane Sasseen）
