美國政府最近公布的八月非農業失業人口，一口氣增加了近十萬人。有鑑於老布希因失業率高居不下，連任之路受阻，小布希政府頓時緊張起來。這回小布希將會祭出什麼猛藥，來拯救失業人口問題？
這天是九月四日周四。翌日，美國勞工部公布八月就業報告與失業率，非農業就業人口一口氣掉了九萬三千人，比七月的四萬九千人還多。更挖苦是，經濟學家平均預估是增加一萬二千人，周五當天，滿地全是碎鏡片。
從政府官員、投資人到經濟學家都直呼：「沒道理！」，從今年第二季以來，股價上漲、企業獲利升高、開學購物旺季消費熱絡、消費者信心強勁，美國重要經濟數據大多是光明一片，惟獨，就業市場還是病奄奄。
經濟數據一片看好惟獨失業率唱反調
縱然就業市場數據是經濟的落後指標，但這回也「落後」得太久了。根據官方的正式定義，美國前波景氣衰退已在二○○一年十一月畫上句點，但是從當時到今年八月為止，已經有一百一十二萬個工作機會自美國就業市場蒸發。
見到八月報告，連布希政府都頓時緊張起來，「目前已有許多令人鼓舞的經濟成長跡象，白宮發言人麥克雷倫趕忙先消毒，但也不得不承認還有更多激勵經濟成長更快的事，需要我們去做，總統不滿意現況。」
再沒有人比布希更了解此一問題的嚴重性，一九九二年老布希競選連任，當時美國正苦於失業性復甦的窘境，民主黨總統候選人柯林頓緊咬失業率問題不放，「笨！問題在經濟。」柯林頓當時挖苦老布希的這句話已成名言，轉眼明年又是選舉年，布希似乎碰上跟老爸當年同樣的麻煩。
關鍵在美國的製造業，八月減少四萬四千個工作機會，連續三十七個月走跌，全美製造業就業人口總數已降至一千零二十二萬人，是一九四一年以來的最低水平。美國製造業工人夢魘般的三十七個月中，平均每個月消失六萬一千個製造業工作，目前還不見谷底究竟何在，如果保持這個速率，十二月將跌破一千萬關卡，剛好趕上總統大選活動升溫的關鍵時刻。
就業市場持續低迷聯準會應考慮降息
整體來看，美國的工作機會銳減，除了受景氣影響外，還包括產業進入重大的整併調整期因素。雖然先前製造業者把矛頭對準人民幣，但其實這波調整屬於全球性，連美國服務業也流出部分工作到其他地區，因此無法補足製造業工作流失的缺口。
﹁由於產業整併的關係，美國減少的工作，流向印度、中國大陸、墨西哥、菲律賓、加拿大等地。 ﹂顧能集團︵ Gartner ︶的委任海外地區生產之研究部門主管泰迪曼說。
此一趨勢恰可解釋何以全球景氣升溫、美國企業獲利走高，但美國就業市場卻持續疲軟的主因。亞洲在這波趨勢中受惠最大，包括東歐國家等低生產成本地區都不敵亞洲的競爭。
但若美國的失業性復甦趨勢延續太久，荷包縮水效應最終不免打擊消費者信心，使美國經濟復甦力道降溫，而美國仍是全球當前最重要的消費市場，當地消費者若感冒，全球經濟很難不跟著打噴涕。
好處是，看到八月報告，聯準會至少會無視金融市場上的公債殖利率飆漲現象，更有耐心讓低利率水平維持一段較長時間，班納克甚至建議，﹁若就業市場持續低迷，聯準會甚至應該考慮是否要降息。﹂
景氣止跌回升階段科技業雇用漸提高
雖然失業性復甦的壓力還未解除，不過最新一期的美國︽商業周刊︾認為，美國生產力持續勁揚的效應，可望形成連鎖效應，對就業市場帶來正面幫助，不過這段過程還需要一點時間，到年底前就業市場還不至於有令人驚喜的數字。美國第二季生產力增幅高達六．八％︵年率︶，多數經濟學家預估此一動能可望延續到第三季。
景氣止跌回升的初期階段，通常會出現就業機會減少，但生產力上揚的反悖走向，因為企業在此階段會先以現有員工來提升生產效率。並且此一階段的持續時間，似乎因美國企業委外代工比率提高而延長，因為企業在對景氣沒十足把握前，會先透過委外生產來暫時填補不足的產能。
若景氣加速復甦，企業獲利大增，企業將有資金與意願來投資新設備，並雇用新員工，而此一環節的正面跡象已開始出現。美國第二季企業資本支出增長八％︵年率︶，為三年來的最高水平，經濟學家預估，第三季增長幅度更高。另外，生產力持續勁揚終將拉高薪資，改善家庭所得，提升消費者的消費意願與能力。
總體數字的反應較遲鈍，部分產業則已展露增加雇用的正面訊息，位於紐約的證券產業協會預估，其會員的員工數，可望在年底時增加四％，直逼二○○○年創下的八十三萬七千人歷史最高點。
低迷三年的科技業與生化業也開始動了起來，Genentech 公司預計年底前增聘二百位員工，約當目前員工數的五分之一。﹁我對科技業的雇用與投資感到樂觀。﹂電子資料系統公司執行長喬丹說。
