二○○○年十月筆者返國探親時，建議姑媽把私房錢轉放在歐元定存，那時一歐元值○‧八四美元，換成新台幣是二十八元。不滿兩年，一歐元漲到新台幣三十二‧五元上下，現在姑媽戶頭的五萬歐元快等於五萬美元了。她老人家高興地撥了國際長途來：「歐元擺了一年多都沒起色，沒想到，這半年爬得這麼快！」
但歐元如此傑出的表現， 似乎只為歐元國（ Eurolands 〉 以外的歐元持有者及金融炒作家帶來「實惠」。對於那些靠杯水車薪過活的市井小民，這半年來，拿著剛剛流通的嶄新歐元鈔票，不但沒什麼好處，可能還會惹來一肚子氣。
以前上餐館，多給一馬克的小費，跑堂還會道聲謝謝；現在給等值的五十歐分，換來的卻是白眼。半年前，菜單上一個披薩十二馬克，約值六‧一四歐元，商家乾脆改成七歐元；五馬克的半公升杯黑麥啤酒，原本值二‧五六歐元，現被加為三歐元。這類「湊整數」的變相加價術，使多數消費者的支出因此大增。
「貴元」（亦即歐元 Teuro，取德文的貴｜｜ Teuer，加 Euro 而成〉 讓消費者吃暗虧的心理效應像傳染病般蔓延，八三％的德國人認為，歐元的購買力遠不如馬克。上班族消費轉為保守下，德國大眾消費物資市場的平均銷售額比去年同期減少二二％；至六月底，約一萬家店家停止營業。預估今年盛夏的百貨業將創下八七年以來最低銷售紀錄， 而最大的百貨連鎖 Karstadt Quelle 已向工會提出裁員五千五百人的計畫。
每十五分鐘就有一家公司宣告破產
於是，自七月一日起，德國消費者組織發起「反貴元」（ anti-Teuro 〉 運動，除了大規模的街頭示威，還鼓動大眾抵制變相加價的業者；德國消費局在官方網站上設立了「反貴元論壇」，供民眾交換消費訊息，同時也與各界公會代表成立「反貴元高峰會」，商討反制活動，共同抓出利用歐元搞怪的「黑羊」。類似的運動，也在義大利、荷蘭、法國展開。
至於滿懷「以歐元買遍歐洲」興致的台灣觀光客，不妨先參考「反貴元論壇」上的比價資料，以免買到比台灣精品店還貴的歐洲名牌，拿歐元餵飽了「黑羊」，那倒是真的「敗家了」！
其實，不只是零售業陷入蕭條，原已受科技業衰退影響的產業界也出現倒閉危機。 據歐洲產業數據機構 Credit Reform 統計，去年約有二十萬家中小企業聲請破產、一百四十萬人失去工作，較二○○○年同期增加了四五％。今年更是持續惡化，上半年，光在德國就有一萬八千家公司宣告倒閉。德國工商總會估計，平均每十五分鐘就有一家中小企業歇業，每天有一千五百人失業。
德國《經濟周刊》最近針對五千名德國民眾進行問卷調查，結果多數人認為歐元對經濟及民生無益。該周刊也指出，過去「美元強／歐元弱」猶如歐元國企業的保護傘，像德國中小企業就習慣於不太強的歐元對出口有利。現在美元急速下貶，拖累了出口導向的德國中小企業。
一比一‧一五美元是歐元的死亡線 索羅斯大舉獵殺
在美元被長期看貶的情勢下，強勢歐元的資金並未挹注到歐盟經濟體中垂危的中小企業。因為歐洲仍具競爭力的大企業，多將採購及生產線移往成本低的海外。今年上半年投資德國的總額就較去年同期減低了二‧四％，對中小企業的營運無疑是雪上加霜。
據摩根士丹利的預估，若歐元在今年上升至一‧一五美元，那麼歐盟的出口總值將向下修正六％，其中以德國出口業者最受威脅，今年業績將減少五成。在跨向一歐元比一‧一五美元這條死亡線之前，歐洲央行若無法強踩煞車，歐洲經濟將隨著升值過快的歐元「硬著陸」，歐盟經濟成長率將被壓低在一％以下。
看到歐洲脆弱至此，貨幣殺手索羅斯不可能錯失炒作良機。索羅斯將作高歐元的價位定在一‧三○美元，以目前匯率來看，索羅斯有三○％的獵殺空間。九二年作空英鎊的戰績，使經驗老到的索羅斯，對操作歐元一樣信心滿滿。但當年索羅斯坐收四十億英鎊的結果，「造就」了中南美洲及亞洲的金融風暴；這回索氏門派若真從歐元得手，是否預言另一波金融危機的來臨？
總之，比對歐元強之於歐盟、與美元強之於美國經濟的效應，可說是南轅北轍，也凸顯兩方經濟體質的強烈落差。美元強勢了五年，使美國經濟像猛男吃了壯陽劑，一飛沖天；如今，歐元急升，歐洲卻像孱弱老翁吞服過量的威而鋼，不但「撐」不下去，還搞亂本身脆弱的經脈。
摩根士丹利首席歐洲經濟分析家 Stephan Roach 接受《明鏡周刊》專訪時憂心地表示，美元走弱與歐元轉強，將在世界兩大經濟體形成惡性循環。美國的經濟成長一向受益於強勢的美元，而今美元疲軟，國際資金將加速換掉美元，使美國經濟困境更加無力反轉；而一向受惠於弱勢歐元的歐盟企業，在急升的歐元帶來出口衰退所顯現的手足無措，將使投資人對高成本、低成長的歐洲失去興趣。
Stephan Roach 也警示，如果在下半年內，美國聯準會及歐洲央行無法扭轉「美元弱／歐元強」的走勢，那麼全球經濟的兩座主力引擎的推動力將同時銳減，不僅難以在短期內加速升高，還可能發生失速下墜的危機。
