「變！變！變！時代正在改變！」這是阿扁總統競選時的一句廣告詞，卻點出目前時尚流行速度的變化多端。當時序進入公元二○○○年後，社會上一切流行的速度早就比數年前快上幾千倍，不但科技產業輪動快速，金融市場的變化速度更是令人難以捉摸， 執全球金融市場牛耳的美國股市也是如此。 去年上半年 IBM、微軟等公司的股價一度獨領風騷，讓其他產業股望塵莫及；但從去年下半年起，以網路和電訊傳播為主的新經濟帶動那斯達克指數狂飆，一路從二八五○點大漲到今年三月十日的五一三○點歷史高點，讓世人對新經濟的威力刮目相看。
股市大起大落 龍頭地位人人有機會
隨著股市的瞬息萬變，各上市公司總市值龍頭地位也隨著行情的大起大落而跟著變化。今年三月二十七日才以總市值五五五四億美元超越微軟公司（ MicrosoftCo ）的思科系統（ Cisco System ）， 股價受到四月美國股市崩盤的影響而表現不彰，使得該公司目前的總市值只剩下四四一八億美元，並把總市值龍頭地位拱手讓給代表舊經濟的奇異電器（ General Electric Co ）， 而目前美國股市中總市值超過五○○○億美元的上市公司只剩下奇異電器。這幾年來總市值一直居於龍頭地位的微軟公司，最近則因為違反反托辣斯法案的訴訟，被美國司法部初判公司分割，今年以來不但股價投資報酬率為負四一％，總市值只剩下三六二一億美元，總市值排名更是掉到第四名。
居半導體產業龍頭的英特爾（ Intel ），雖然從來沒有登上過龍頭寶座， 但卻也一直維持在前五名內。隨著半導體景氣步入榮景，全球半導體銷售總額在公元二○○四年以前每年都將大幅成長，因此目前居第三位的英特爾在這幾年中也有機會坐上這個位置。 另外， 專門製造電子商務軟體與企業經營規畫的甲骨文（ Oracle ）， 雖然目前的總市值只有二三三八億美元，但隨著電子商務發展逐漸步入成熟期，未來有相當大的潛力躍上首位。種種跡象顯示，在產業輪動快速的二十一世紀，大家都有機會坐上總市值排行的第一位，但真正能夠維持排名第一位的時間卻可能會很短。
代表舊經濟時代產物的奇異電器，過去在微軟尚未崛起前，一直都是美國股市總市值排行的龍頭，但幾年前龍頭地位被微軟給搶走，後來思科公司以及半導體的英特爾相繼崛起，更一度把奇異電器擠到第四位。不過畢竟薑是老的辣，成立時間已經超過一○八年的奇異電器，雖然是從製造各項大型電器設備與家庭電氣用品起家，但該公司也是全美最大非銀行的金融公司，奇異電器的金融公司部門專門承作消費性貸款。隨著奇異電器公司的機械設備與進行其他科技和網路上的投資，奇異電器的金融部門第一季金融商品銷售量比去年成長二七％，淨利也成長一七％。
進入網際網路世紀後，奇異電器也意識到光憑電器與機械設備製造將不足以在未來的科技產業中取得競爭優勢， 在執行長 John F. Welch Jr. 的帶領下，毅然而然地跨入電子商務領域，並已經獲致初步成果。以奇異電器最近一季所公布的獲利報告顯示，該公司在網路相關產業的毛利率已經從去年同期時的一六．三％成長到一七．三％；其中，奇異電器的醫療儀器部門也在最近推出新型的數位式Ｘ光儀器設備， 並與嬌生公司（ Johnson & Johnson ）在內的四家國際知名藥廠合作，在網路上推出以醫療用品為主的電子商務市場。奇異電器在這個醫療用品的電子商務產品營收比去年同期成長一七％，淨利則成長二七％。
思科潛力十足隨時可能重回寶座
奇異電器最近也和思科展開策略結盟的動作，雙方將在網路上提供工廠自動化機械設備的銷售與諮詢，以及銷售與辦公室相關產品的電腦軟體。另外，奇異電器早在去年就和電子商務軟體業者 Ariba、第一商務公司（ Commerce One ）以及甲骨文合作，成立一個全球性的商品交易網，預估這個電子商務系統成交金額在二○○三年時將達到一．三兆美元。
與成立時間已經超過一○八年的奇異電器相比，去年年底時才慶祝成立十五周年的思科，就像是產業界中的小老弟，但在這短暫的十五年間，思科的表現卻一點也不含糊，公司總市值在今年三月十七日曾經打敗過微軟，而一度成為全球市值最大的上市公司，後來則因為美股崩盤效應的拖累，股價跟著科技類股走軟而下跌，但目前總市值還是僅次於奇異電器而排名第二位。雖然目前股價滑落，但以生產數據交換機、路由器和其他網路相關設備產品的思科，未來的發展潛力還是備受矚目。由於該公司基本面奇佳，加上網路是未來的發展趨勢，思科系統未來仍隨時有機會重回總市值排行榜的第一位。
思科系統的成長速度，正彰顯著網際網路快速發展的特性。思科的總市值在三月下旬一度超越五○○○億美元，也是加州矽谷地區第一家總市值超越五○○○億美元門檻的上市公司。根據統計，思科總市值在一九九八年年中越過一○○○億美元後成長速度並沒有因此而中止，反而更加快速；去年十一月二十三日越過三○○○億美元，今年二月一日超越四○○○億美元，目前思科已經成為上市公司中在最短的時間內成長超過一○○○億美元的上市公司。現在已經有人預估，思科未來很有可能會是全球第一家總市值超過一兆美元的上市公司。
從思科的經營策略分析，可以顯示出思科系統經營者的遠大謀略。在執行長錢伯斯（ John Chambers ）的規畫下，思科系統除了出售網際網路設備之外， 在業界內持續進行購併，擴大該公司的市場影響力，是思科系統的經營策略。另外，賣設備給剛成立的網路公司以及投資具有成長潛力的網路公司，也是思科系統另一項經營方針。思科認為，賣網路設備給剛成立的網路公司，並和他們培養出親密客戶往來關係，一旦這些網路公司在市場上成長到一定程度後，他們還會繼續向思科購買設備，使他們成為思科的長期客戶。
如果這些網路公司周轉資金不夠時，思科也會以轉投資的方式投資網路公司並成為他們的股東，更讓這些新成立的網路公司成為思科的忠實客戶。思科系統在網路設備方面成長迅速，已經逐漸把這兩年緊追在後的兩大競爭對手——朗訊科技（ Lucent Technologies Inc. ）與 Nortel Networks Corp 遠遠地拋在後面。
公司一分為二 微軟股價走軟
曾經是電腦軟體業界呼風喚雨的微軟，由於樹大招風，加上經營策略是把競爭對手給打垮，造成微軟在電腦業界的風評並不好；尤其微軟為了競爭網路瀏覽器市場， 硬是把探險家網路瀏覽器給放在視窗作業軟體中銷售，讓網景（ Netscape）在市場上敵不過微軟，使網景高層黯然地將網景賣給美國線上（ AOL ）。 雖然微軟在網路瀏覽器中成功地打敗網景，但美國司法部也對微軟的作法看不過去，終於導致美國司法部控告微軟違反反托辣斯法案；審理微軟與美國司法部的傑克森法官（ Thomas Penfield Jackson ）也對這項官司判決微軟公司應該被分割成兩家公司，以維持產業界公平競爭的原則。在反托辣斯法案的陰影下，微軟股價最近表現不彰，半年來股價已經跌掉四三％，總市值也因此縮水三○％。
就在微軟進行反托辣斯法案的訴訟程序之際，不少科技業界人士卻對微軟分割樂觀其成；有人認為將微軟分割有利於科技產業的發展，他們認為，微軟所生產的視窗作業系統軟體占全球個人電腦九五％以上的市場占有率，如果沒有分割微軟，微軟將不會研發與其他作業軟體相容的應用軟體，一旦微軟被分割，將考驗微軟的視窗作業軟體在個人電腦市場的占有率，有利於其他電腦作業軟體的崛起。
對微軟來說，違反反托辣斯法案的陰影以及面臨未來可能會被分割的命運，已經對微軟造成實質上的傷害。除了股價大跌所引起的總市值縮水外，微軟能否持續維持創新的能力，已經成為該公司能否在電腦軟體業界維持霸業的關鍵。雖然微軟信誓旦旦地對外表示，該公司與美國司法部間的官司問題將不會影響到微軟目前的創新能力。不過，過去微軟在業界一枝獨秀時，該公司最吸引人才前往的誘因，除了高薪外，龐大的股票選擇權才是最迷人的。隨著微軟股價跌跌不休，加上有不少科技公司對挖角微軟的人才興趣濃厚，這已經對微軟能否留住寶貴人力資源造成衝擊。
事實上，最近幾個月以來，微軟公司已經出現成長趨緩的現象。微軟公司副總裁Scott Boggs 表示，受到消費者對電腦千禧蟲可能發作而影響到購買電腦意願，全球個人電腦成長的幅度比預期遲緩，是微軟第一季產品銷售量無法達到市場分析師預估水準的主要原因；長期而言，商業電腦的銷售量仍將維持穩定的成長，但短期內商用電腦的成長性則將趨於緩和。
英特爾與甲骨文實力不容小覷
半導體協會（ SIA ）最近指出，隨著網際網路與行動電話的發展迅速， 市場對半導體的需求將越來越大，今年全球半導體銷售量將比去年成長三一％，明年也將維持二五％的年成長率，這波半導體產業的榮景至少將維持到二○○二年年底。SIA 對半導體產業的樂觀預期，也為身為半導體產業龍頭的英特爾，登上總市值排行榜龍頭的地位帶來不小的希望。
但英特爾最近流年不利， 先是 CPU 缺貨，繼而又傳出八二○晶片組產品有瑕疵，迫使英特爾必須更換已經售出的一○○萬台晶片組；最近英特爾又表示將延後低功率 Timna 晶片的推出時間，這些因素都會侵蝕英特爾的獲利。 再者，英特爾在市場競爭上則面臨超微和威盛電子的強力挑戰，而英特爾目前人才流失的困境，也讓人不得不懷疑是否會影響到英特爾未來的發展。不過，英特爾看準未來半導體產業的主流，除了投資二○億美元擴充在新墨西哥州的半導體廠外，也另外投資二○億美元在快閃記憶體上。英特爾的這兩項投資動作若能發生預期的效應，加上英特爾在半導體產業界的地位，這幾年是英特爾登上總市值龍頭的最佳機會。
另外，雖然甲骨文公司目前總市值排行只排在第七位，但以甲骨文的產品特性，未來總市值要超越前述幾家公司也不是不可能。美國最新一期《商業周刊》的全球一百大最佳資訊科技（ IT ）公司的年度報告中，甲骨文高居排行榜第三位，即可看出該公司未來的發展潛能。致力於電子商務發展的甲骨文，早就與奇異電器、雪佛蘭汽車、Wal-Mart 等知名企業共同成立電子商務交易網， 以站穩這塊極具發展潛能的市場。甲骨文最近一季的獲利報告也顯示該公司淨利收入比去同期成長八○％。 國際資料公司（ IDC ）也認為，今年軟體市場至少會比去年成長六○％，尤其是電子商務軟體的成長速度更快，這樣的產業趨勢也為甲骨文公司未來的成長性帶來樂觀的期待。
