三年前，義大利的通訊產業仍由政府所獨占，民營化後的今天，該國的行動電話普及率僅次於芬蘭、瑞典以及日本，甚至躍居美國之上。
歐美電信業購併持續發燒
十一月十九日，德國電信與工程業者 Mannesmann 再度拒絕英國行動電話巨擘Vodafone 提出的購併計畫。 這宗全球規模最大惡意購併案件不僅受到國際矚目，更使電信類股成為近日推升歐洲股市的重要功臣。事實上，電信民營化以來，業者為爭取市場占有率，除了積極從事產品創新、降低費率、企業重整，更伺機找尋購併或接管的機會。
以德國為例，十年前的 Mannesmann 在獲得首張德國行動電話執照時，不過是一家頗知名的傳統鋼管製造商。一九九八年初通訊市場全面自由化，Mannesmann 隨即透過收購義大利的 O.tel.O、德意志電信的電纜電視網路，以彌補固網業務的不足，加上一連串的購併與重整，目前該公司已成功轉型為歐洲第二大行動電話業者，並揭開歐洲電信業的購併戰火。
至於原為國營的德意志電信，在今年以來亦多次傳出跨國購併消息，包括西班牙電信集團 Telefonica 以及英國的 One-2-One。此外，相關的購併案件亦時所聞，其中較為市場關注的，即是德意志電信買下英國的 One-2-One、法國電信取得德國 E-Plus 股權。當然，還有十一月以來日趨白熱化的英國 Vodafone 對德國 Mannesmann 惡意併購案件。
今年初英國 Vodafone 透過收購美國 AirTouch 公司，成為全球最大的行動電集團，於英國的市場占有率達三五％。然而德國 Mannesmann 購併了英國行動網業者 Orange 後，由於 Orange 公司於英國市場占有率為一七％，係Vodafone 國內主要競爭對手；在主導地位面臨嚴重威脅的壓力下，Vodafone 於十一月兩度提出購併計畫，但因價格無法取得共識而遭拒絕，並演變成規模高達一三三○億歐元(一三七○億美元)的史上最大惡意購併案。市場預料Vodafone 將盡全力完成此購併以穩固在歐洲行動電話市場的地位，否則，該公司可能失去德國與義大利的電信市場。
歐元整合效應浮現
其實歐洲區域今年以來的兩大主題，除歐、美利率走勢，就是企業間的購併重整活動，如法國國家巴黎銀行與百利銀行、法國石油公司 Elf 與 TotalFina 的合併案，然以上仍屬於國內間的購併活動。綜觀這波電信業的購併模式，我們發現，區域內跨國性的企業整合活動正在蔓延，歐元的正面效益已悄然發酵。
在這宗最大惡意購併行動中，存在一個有趣現象：由於 Vodafone 的提案係全部以股票進行交易，該公司以英鎊計價的股票對部分 Mannesmann 的股東而言，吸引力確實相對較小，畢竟他們還是傾向以歐元計價的股票。
年初至今的歐元走勢，可能讓看好歐元前景的人士感到些許失望。事實上，先前歐元兌美元的弱勢來自於美國景氣持續強勁、歐洲經濟復甦調整以及外在因素科索夫戰爭的干擾。然數月來，弱勢歐元已為歐洲出口商帶來獲利轉機，加上全球經濟逐漸回春，歐洲景氣轉好跡象也從陸續公布的經濟數據中獲得確認。十一月初歐洲央行一口氣調升利率二碼，正是對景氣熱絡導致通膨升溫的一種防禦性手段。
至於原為國營的德意志電信，在今年以來亦多次傳出跨國購併消息，包括西班牙電信集團 Telefonica 以及英國的 One-2-One。此外，相關的購併案件亦時所聞，其中較為市場關注的，即是德意志電信買下英國的 One-2-One、法國電信取得德國 E-Plus 股權。當然，還有十一月以來日趨白熱化的英國 Vodafone 對德國 Mannesmann 惡意併購案件。
今年初英國 Vodafone 透過收購美國 AirTouch 公司，成為全球最大的行動電集團，於英國的市場占有率達三五％。然而德國 Mannesmann 購併了英國行動網業者 Orange 後，由於 Orange 公司於英國市場占有率為一七％，係Vodafone 國內主要競爭對手；在主導地位面臨嚴重威脅的壓力下，Vodafone 於十一月兩度提出購併計畫，但因價格無法取得共識而遭拒絕，並演變成規模高達一三三○億歐元(一三七○億美元)的史上最大惡意購併案。市場預料Vodafone 將盡全力完成此購併以穩固在歐洲行動電話市場的地位，否則，該公司可能失去德國與義大利的電信市場。
歐元整合效應浮現
其實歐洲區域今年以來的兩大主題，除歐、美利率走勢，就是企業間的購併重整活動，如法國國家巴黎銀行與百利銀行、法國石油公司 Elf 與 TotalFina 的合併案，然以上仍屬於國內間的購併活動。綜觀這波電信業的購併模式，我們發現，區域內跨國性的企業整合活動正在蔓延，歐元的正面效益已悄然發酵。
在這宗最大惡意購併行動中，存在一個有趣現象：由於 Vodafone 的提案係全部以股票進行交易，該公司以英鎊計價的股票對部分 Mannesmann 的股東而言，吸引力確實相對較小，畢竟他們還是傾向以歐元計價的股票。
年初至今的歐元走勢，可能讓看好歐元前景的人士感到些許失望。事實上，先前歐元兌美元的弱勢來自於美國景氣持續強勁、歐洲經濟復甦調整以及外在因素科索夫戰爭的干擾。然數月來，弱勢歐元已為歐洲出口商帶來獲利轉機，加上全球經濟逐漸回春，歐洲景氣轉好跡象也從陸續公布的經濟數據中獲得確認。十一月初歐洲央行一口氣調升利率二碼，正是對景氣熱絡導致通膨升溫的一種防禦性手段。
另外，十月分德國 IFO 企業信心指數為九六．一，是十四個月來的高點歐元區的經濟成長率亦持續向上修正。在歐洲升息、企業獲利轉佳以及總體經濟面的支撐下，多數市場分析師預期歐元中長期仍具潛力。
通訊旋風由北歐→歐美→亞洲
全球通訊科技的旋風由北歐吹向歐洲、美洲至亞洲，在第三季企業財報陸續出爐後，行動電話翹楚諾基亞( Nokia )與易利信( Ericsson )公布的亮麗數字，配合美國高科技類股的發燒，此浪潮再度吹回通訊科技重鎮──北歐。
通訊旋風由北歐→歐美→亞洲
全球通訊科技的旋風由北歐吹向歐洲、美洲至亞洲，在第三季企業財報陸續出爐後，行動電話翹楚諾基亞( Nokia )與易利信( Ericsson )公布的亮麗數字，配合美國高科技類股的發燒，此浪潮再度吹回通訊科技重鎮──北歐。
芬蘭與瑞典股市自今年十月下旬以來，在通訊類股的帶動下，分別上漲了約三八％與二三％，展現驚人的爆發力。雖然短期股價有過高之嫌，但未來無線通訊業將因結合上網功能而增加新型手機的需求，加上亞太地區(日本除外)普及率仍低，對於不斷推陳創新的通訊業者，商機及獲利能力仍值得期待。
不是渲染高科技對人類生活產生的巨大轉變，因為這是趨勢。而歐洲，在單一貨幣實施後，企業跨國界的併購活動與經營的透明化，已使該區域漸漸走出自己的路，歐元整合的效應，在趨勢與時間的催化下，儼然成形。
不是渲染高科技對人類生活產生的巨大轉變，因為這是趨勢。而歐洲，在單一貨幣實施後，企業跨國界的併購活動與經營的透明化，已使該區域漸漸走出自己的路，歐元整合的效應，在趨勢與時間的催化下，儼然成形。
