比起金融海嘯時推出的四兆人民幣救市措施，十二五規畫的資金遠遠高過救市措施，但產業範圍卻縮小到內需與新興產業之上，因此無論就政策面與籌碼面來看，內需與新興產業都將取代過往的大型明星股，成為新時代的主流。
十月中旬，中國第十七屆五中全會將登場，會中將公布第十二個五年計畫相關細項。簡單來說，中國未來五年大部分的財政預算將在此定案，數以兆元人民幣計算的資金去向，當然會嚴重牽涉到股市產業的位移；而在歡欣鼓舞的投資氣氛中，更要留心的是大量的限售股解禁，未來兩個月，陸股將面臨高達近人民幣三兆元非流通股進場，攸關指數的藍籌股價是否受衝擊，值得密切注意。
大型藍籌股股價將受衝擊
非流通股解禁一直是中國股市揮之不去的夢魘，而今年十月與十一月，非流通股解禁是近三年來最大的兩個月，預計要在這兩個月解禁的股份，多屬於明星級的大型藍籌股，包括中國石油、建設銀行、中國神華等等，涉及金額高達人民幣二九五二八億元，大約是目前中國股市總市值的六分之一，數量之大，可想見其衝擊。
而到了十一月，中國股市的全流通比率將上揚到七○％，整體市值將達到人民幣二十兆元上下，流通量持續放大下，一旦沒有太多新資金流入股市，僧多粥少的情況下，這些大型藍籌股的股價勢必受到衝擊，進而拖累大盤表現。
然而幸運的是，近期人民幣開始持續升值，雖然中國官方在九月二十七日公布了人民幣匯率中間價六．七○九八元，比起當日的交易區間六．六八五九至六．七○八一明顯高了許多，顯示中國官方正在壓抑人民幣的升值，並且希望將人民幣匯率維持在六．七○這個重要的心理關口上下。
但美國眾議院籌款委員會九月二十四日首次通過一項法案，允許美國商務部對來自所謂「匯率操控國」的進口方品徵收懲罰性關稅的法案，加上美國將在十一月舉行國會中期選舉，持續迫升人民幣將是美國政府短期主打的政策之一，隨著選舉日期接近，人民幣走升的機會仍然相當高。那麼，已經連續十一周淨流入中國的資金，勢必會吸引更多的熱錢前進中國，並且推高資產價格，對Ａ股形成一定的支撐。只是熱錢也懂得避開風險，高解禁族群勢必不會是其追逐的焦點。
籌碼面的問題也延燒到新股市場之中，過往中國Ａ股市場投資屬性多偏好大型股，除了中國國航以外，大型股在二○一○年以前從未有過上市當日跌破發行價的紀錄。但是今年以來，已經陸續有中國西電、二重重裝、中國一重、唐山港等資本額在人民幣五十億元以上的中大型股跌破發行價。農業銀行和光大銀行也在綠鞋機制時效過了之後紛紛倒地，九月二十八日上市的今年第六大ＩＰＯ案件—— 寧波港，開盤不到十分鐘就跌破了發行價。諷刺的是，同日上市的三家創業板公司匯川技術、太陽鳥、智飛生物全都上漲作收，充分反映出市場目前「喜小厭大」的投資風氣已漸漸成形。
正如同台股主流是中小型股，中國股市表現也越來越朝這個方向發展，畢竟大型股未來都要面臨非流通股解禁的困擾。當然，小型股一樣有非流通股解禁，但在市值相對小的情況下，無論是大股東要護盤，或是引入戰略性投資夥伴，所需的資金量都遠小於大型股，對於股價的衝擊自然不會太大，可以預測由現在到年底，中小型股的表現空間都會遠高於大型股。
整體環境對中小型股有利
就政策的發展來看，整體環境對於中小型股也較為有利，最重要的觀察指標，在於十月中旬即將展開的中國第十七屆五中全會。屆時，官方將正式公布第十二個五年計畫的相關細則，具體的新投資領域則包括城鎮化工程及節能環保、新型信息產業、生物產業、新能源、新能源汽車、高端裝備製造業以及新材料等七大產業。
十二五規畫的重點投資方向與十一五重點強調的勞動保障、金融改革、基礎建設，以及重點扶植能源與原物料企業等等大異其趣。回顧十一五期間，上述重點發展方向因為有官方的扶植，整體產業的成長性與獲利能力遠高於其他產業，更造就了建設銀行、中國人壽、中國石油、中國神華等等明星股，而這些股份恰恰就是未來一至兩個月內大小非解禁的重點。
隨著官方政策的轉變，未來這些巨型企業所受到關愛的眼神會越來越少，成長的高峰時期已經過去，股價更受限於流通股的不斷增加而難以大幅上揚，因此，十月真的是中國經濟與股市的重要分水嶺。在經濟轉型的同時，投資市場也正面臨新舊交替，過去大家所熟知與熱愛的明星股，未來將慢慢卸下光環，市場的焦點則轉由七大新興產業接棒。
進一步分析十二五計畫投資金額部分，中國官方規畫在二○一○年至二○二○年的時間內累計直接增加投資新能源產業人民幣五兆元，每年增加產值人民幣一．五兆元；而在城鎮化工程部分，每年則預估要投放人民幣三．六兆到五．二五兆元之譜，比起金融海嘯時期中國所推出的三年人民幣四兆元救市措施，十二五規畫的資金遠遠高過救市措施，但投放的產業範圍卻縮小到內需與新興產業之上。因此無論就資金面、政策面與籌碼面來看，內需與新興產業都將取代過往的大型明星股，成為新時代的主流。
