世界銀行預測，今年先進經濟體GDP將萎縮7%，新興經濟體萎縮2.5%，衰退程度堪稱150年來最嚴重，雖在低利率與量化寬鬆的刺激下，各國資本市場獲得初步的支撐，然巨額的財政赤字與高漲的債務餘額所引發的負面隱憂，正逐漸浮現。國內在這次疫情下，金融表現相對穩定，若能更提升永續觀念，將對未來的國家發展更有助益。
隨全球肺炎疫情升溫，各國確診人數不斷升高，截至7月下旬全球確診數破1,500萬例，世界銀行更直接預測，今年先進經濟體GDP將萎縮7%，新興經濟體萎縮2.5%，衰退程度堪稱150年來最嚴重，勢必是所有人必須面對的最嚴峻考驗；眼見經濟局勢大受影響，歐、美、日等主要央行緊急推出寬鬆貨幣措施，面對後疫情時代來臨，全球資本市場的大幅動盪，以及近期黃金與比特幣價格的上漲，清楚顯示市場對未來經濟的擔心，而全世界印鈔救市的後遺症才正要逐步發酵。
本次特別邀請台灣金融研訓院董事長吳中書，談談此波疫情下的全球量化寬鬆風險，尤其面對各種迎面而來的挑戰，全球主要央行量化寬鬆下有哪些值得我們注意的地方，包含在美中貿易戰角力下，經濟、軍事與政治動作持續不斷，台灣各產業又該如何布局，政府應該如何制定相關政策等，冀望能順勢推出更具前瞻的計畫與策略，將此波危機化為轉機，方能贏得制勝先機！
QE對象更聚焦
吳中書表示，美國聯準會推出量化寬鬆措施，意在因應資本市場急速萎縮產生的流動性問題，這些措施對市場都有支撐效果，但是否足以挽回投資大眾對資本市場的信心，仍待觀察。相較於2008年金融海嘯後推出的QE，此次無限量化寬鬆措施，協助對象比過去更為聚焦，像是直接援助中小企業的企業主及勞工，同時讓學生貸款、房屋貸款等作為擔保品的證券更順利發行，這些作法都顯示聯準會希望此次所提供的流動性支持，能有更充裕的發揮。
根據IHS Markit估測，2020年全球經濟成長率持續下修為-5.49%，較前次（2020M04）預測值-3.02%，下修2.47個百分點，顯示全球正受新型冠狀病毒疫情嚴重影響，全球經濟成長率為負成長〔如表1〕。另外一個值得探討的議題――通貨膨脹，無限量的QE是否會引發通膨，根據Markit估測，主要國家通貨膨脹率（CPI年增率）〔如表2〕，2020年全球CPI年增率2.01%，較2019年之2.60%，下降0.59個百分點；已開發國家之CPI年增率約0.72%；新興市場國家CPI年增率約3.98%；而開發中國家則為7.61%。多數國家2020年之通膨率多較前次預測下修。吳中書表示，目前看起來QE之後沒有立即的通膨壓力，依整體國際情勢判斷，反倒要留意通縮的問題。美國在2020 Q2至Q4 CPI年增率都不到1%，這段期間內物價變得很遲緩，但高成長的貨幣供給是否會對未來物價產生影響，仍值得繼續觀察。
吳中書特別憂心美國疫情所造成的後續衝擊，每日新增確診病例達6至7萬人，截至7月25日累計確診超過417萬人，占全球確診的26%。停工的狀況讓產業及人民苦不堪言，各州都無法繼續停擺。吳中書點出美國面對兩難窘境：「控制得越嚴格，經濟損傷越大；但急著開放，倘若疫情沒有獲得良好控制，反而更加拖延復甦的步伐。」另外，在失業率的呈現上，可從近幾個月主要國家失業率變化看出〔如表3〕，美國2020年3月4.4%，到了4月攀升到14.7%。目前各州已陸續開工，但很明顯是，各國即使失業率看似改善了，整體經濟不見得真正變好，疫情的狀況將決定整體表現。
