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興利思惟、合理報酬留才 韓國年金操盤手 年薪是台灣兩倍

興利思惟、合理報酬留才 韓國年金操盤手  年薪是台灣兩倍
由韓國保健福祉部部長(中)擔任主席的國民年金基金管理委員會,盡可能提供基金經理人接近業界的報酬,期望增進操作績效維持基金財務健全。

2020-05-20 12:05

我們將持續提供相較於同業有競爭力的薪水與福利,吸引並留住人才。」說這句話的,是韓國國民年金公團(National Pension Service, NPS)前主席兼執行長金成柱。

金成柱於二○一七年十一月,獲韓國總統文在寅提名,接替因濫用職權涉入三星併購案遭起訴解職的前主席。直到今年初宣布辭職再次投入國會議員選舉為止,兩年多的任期內,「招募人才」一直是這位出身政壇的主席最在意的任務。

 

韓國國民年金在一九八八年成立,性質類似台灣勞工保險、農漁民保險,以及國民年金保險加總,所有十八歲至五十九歲的受雇者、雇主、自營業主、農漁民,都是強制加保對象;無收入配偶可自願加保,六十歲以上民眾可「自願持續加保」,目前總納保人數約兩千兩百萬人。官方成立的公司「國民年金公團」,負責日常運作及行政工作。

 

繳納國民年金滿十年的投保者,六十歲以後可依投保薪資與加保年資,每月領取老年給付,搭配國家以稅收提供六十五歲以上老人每月二十五萬韓元的「基礎年金」(排富後,約七○%的人可領取),以及私人企業的退職津貼,就是韓國退休人士的主要收入。

 

截至今年二月底,韓國國民年金基金資產總額為七三七.五兆韓元(約十七.六兆元新台幣)。一八年超越美國聯邦退休儲蓄基金(Federal Retirement Thrift),成為全球規模第三大的退休基金,且基金數字仍在持續成長,預計二○四一年將達一七七八兆韓元(約四十二.七兆元新台幣)。

 

儘管韓國也面臨人口結構快速老化,現行退休基金收支結構多年後終將入不敷出的狀況,但韓國國民年金的財務狀況,可是比台灣健康得多。根據一八年最新財務精算,基金總額一直要到二○五七年才會出現負值(破產)。

 

韓國國民年金財務能比台灣寬裕,除了韓國政府預見長期的人口結構變化,頻繁地進行費率調整、調降給付替代率等改革措施以外,國民年金基金操作績效良好,也是主要原因之一。

 

受官方監督的資產管理公司

 

國民年金公團的重要決策須通過基金管理委員會決議,平時則由主席綜理一切事務,但國民年金公團當中的基金投資管理中心(NPSIM),才是實際負責替兩千多萬韓國民眾,管理這筆龐大退休基金的操盤單位。截至今年二月底,國民年金基金的年化報酬率是五.二一%,總計創造了三六四.二兆韓元(約八.七兆元新台幣)利潤。

 

國民年金基金投資管理中心,是一九九七年亞洲金融風暴重創韓國經濟後,因應民眾要求退休金操作更專業、有效率而誕生的機構。

 

因此,有別於台灣以公務機關運用管理勞動基金,國民年金基金投資管理中心的定位,就像一家受官方監督的資產管理公司。管理中心每年必須研擬基金管理計畫,交給由官方、雇主、被保險人代表組成的國民年金基金管理委員會審核,再由委員會送國會審議通過;但是基金投資管理中心由投資長(CIO)以下的三百多位基金經理人,都是不必具備公務員身分的專業人士。

 

韓國國民年金

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積極留才  可視操盤績效分紅

 

基金投資管理中心投資長任期兩年,現任投資長安孝俊的職涯,就是在國民年金公團與私人企業之間來去,他曾擔任民間企業BNK金控集團執行長、教保生命保險集團(Kyobo Life Insurance)與安盛投資管理合資成立的投資公司Kyobo AXA Investment Managers執行長、澳新銀行基金經理人;也曾被基金投資管理中心聘為國內股票與國際市場負責人。

 

基金投資管理中心成立初期,為求穩定收益,將絕大多數資產用來購買可預期固定收益的國內債券,但隨著韓國社會快速高齡化,韓國政府與民眾對於基金投資收益的要求更高;基金管理中心因而在過去十年大幅調整資產配置,目前股票收益與固定收益的投資比例約一比一,海外資產約占三成。

 

國民年金基金投資管理中心身為半官方單位的最大優勢,是敘薪比公務機關更彈性。基金經理人每年除了基本薪酬以外,還可以視操盤績效領取分紅。

 

一七年,基金管理中心十二個投資部門主管的基本年薪為三.二四億韓元(約七八○萬元新台幣),以及平均十五%到二○%的績效獎金;該中心一般基金經理人平均年收入則約新台幣二二○萬元,視每年表現調整,例如一六年因為國民年金基金大賺二十四.五兆韓元,每人當年分紅就超過年薪二三%。

 

同一年,韓國政府為了落實首都減壓,決定將基金投資管理中心,搬離金融中心首爾,移往南方的全羅北道全州市。許多基金經理人因為不想放棄在首爾培養的人脈,出現一波離職潮;國民年金管理委員會為阻止人才流失,決定替全體經理人加薪九%。

 

相較於韓國政府盡可能給予基金經理人高薪,台灣勞動基金運用局,包括正、副局長在內,每人平均年收入僅一一○萬元左右,待遇明顯差了一截。

 

儘管如此,韓國國民年金基金經理人收入,仍僅約私人資產管理公司人員的七成。因此金成柱兩年任內,一直試圖替基金投資管理中心爭取更好待遇,他曾透過管理委員會和企畫財政部商議,希望能將基金經理人報酬調高至韓國同業間的前二五%水準。韓國媒體也不時呼籲政府,將基金管理中心遷回首爾,以吸引更多投資高手加入。

 

沒有一套年金制度在設計之初就能確保永續運作,但基金操作績效優劣,是決定政府能否有空間漸進改善體質,或訴諸激烈改革的關鍵。韓國保健福祉部曾估計,國民年金基金年化報酬率每增加一%,就能將基金耗盡的時間延後九年,因此韓國政府願意投入資源,增加基金收益,緩解財務壓力。

 

韓國「興利優先」的觀念,值得台灣借鏡。

 

韓國基金投資管理中心

韓國國民年金基金投資管理中心2017年遷離首爾,政府同步為基金經理人加薪9%,以防人才大量流失。(圖/Getty)

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