大型陸企重挫台資銀行 還有未爆彈？

今年五月，是兩岸銀行界同時提心弔膽、草木皆兵的時刻。因為知名中國民營企業「華通系」（騰中重工、旭光高新、華通投資、華拓實業）傳出財務危機，身價曾達三十五億人民幣的「華通系」負責人李炎疑似捲款潛逃，至今音訊全無，不但讓十多家中資銀行遭到波及，八家台資銀行也同樣焦頭爛額。

去年四月，七家台資銀行共同承辦華通系在港掛牌的旭光高新一年期無擔保品聯貸案，金額共達八千五百萬美元（折合新台幣約二十六億元），主辦銀行兆豐銀的貸款部位約一千五百萬美元，其他參貸銀行（台新銀、大眾銀、國泰世華、北富銀、開發工銀、台企銀）各借出一千萬美元；這樁聯貸案，已在今年五月二日到期。

中國「華通系」民營企業負責人李炎（左一）疑似捲款潛逃，波及多家承作其聯貸案的台資銀行。（圖片來源／CFP）

借貸銀行高層一度「掛保證」

未參加聯貸的遠東銀行，則在去年四月自行以無擔保品的方式貸放兩千萬美元，目前已撥款四四○多萬美元。

事實上，在今年三月二十五日，旭光高新遭到美國放空機構格勞克斯（Glaucus）突襲、停牌交易後，借貸銀行的高層們仍異口同聲「掛保證」，強調這是一家優質的香港上市企業，財報漂亮、營運穩健、繳息正常，放空報告出爐的當天，某家聯貸銀行的主管甚至說：「這件聯貸案是兆豐銀行牽頭的，我就不信格勞克斯會比嚴謹的老大哥（兆豐銀）高明？」

直到三月二十八日，整起事件急轉直下，在旭光高新公告，會計師需要更多時間審計集團年度帳目，不能如期發布業績後，部分台資銀行開始察覺苗頭不對，主動「提醒」旭光高新必須在五月二日如期償還本金。

債務到期後，旭光高新遲遲無還款動作，五月七日，兆豐銀行透過電話，緊急向旭光高新追討債務，對方要求還款期限再延長一年至明年五月，期間將分期償還。

對於這項要求，問了一輪參貸銀行主管，得到的答案幾乎都是「情況還不明朗，很多問題都無法回答」，只能以主辦行的意見為主；遠東銀行副總周添財也說，雖未參與聯貸，但基本上會比照兆豐銀行的方式，追討貸款。

恰好在此事爆發不久前，金管會公布最新統計，今年第一季國銀對中國曝險部位接近一．五九兆元，占國銀整體淨值的○．六五倍，較去年第四季的○．五八倍明顯增加；曝險部位占淨值七成以上、接近「不得超過淨值一倍」上限規定的銀行，也從去年底的十一家增加至十四家。

無庸置疑地，台資銀行與陸企生意往來日益緊密，但是在旭光高新的地雷引爆之後，至今無人能確定，兩岸之間還有多少顆「未爆彈」，本土銀行業者人人自危，內部掀起檢討聲浪。

某位公股行庫主管分析，台資銀行飽嘗長期殺價競爭的苦果，國內各項業務的利差，皆已殺到低檔，幾近無利可圖。至於中國，影子銀行、地方債務飆升、信用違約風險激增等問題接踵而至，資金漸趨緊縮，企業借貸不易，一遇到滿手爛頭寸的台資銀行，雙方一拍即合，各取所需，才演變成至今局面。

金管會銀行局官員透露，去年出手管制業者惡性殺價搶聯貸案業務後，目前國內聯貸案的利率已回穩，但基本上也就是一．六％到一．七％，扣掉成本後，利差極可能不到一％，依舊微乎其微。

反觀陸企聯貸案，目前台資銀行的承作行情，平均利差都在三％以上，以旭光高新聯貸案來說，利率為較倫敦銀行間拆放款率（LIBOR）加碼約四九五個基點，利差空間約四％左右，是台灣的好幾倍，難怪台資業者情願「觸雷」，也要搶食陸企聯貸商機。

不要求擔保品 風險相對高

此外，看準陸企聯貸好賺，各業者在金管會堅持不放寬「對陸企放款不得超過淨值一倍」的規定下，也想方設法提高淨值。

去年才剛辦完一百五十億元增資的兆豐銀行，今年二月又確定發行一二○億元次順位債(可充當銀行第二類資本)，擴充可新增的曝險部位；曝險額度達到淨值七九％的大眾銀行發言人張寒青則說，為了保持淨值水位，公司政策是發放股票股利為主，不發放現金股利。

相較於對陸企放貸的高昂興致，台資銀行對陸企的風險評估，卻讓不少業內人士捏把冷汗。

某位在中國金融圈待超過五年的外商銀行法金部主管，對此就相當感嘆：「台資銀行進去中國市場後，就被視為行情破壞者，不只在利率方面亂殺價競爭，外商銀行借款給陸企，十之八九都有擔保品，但很多台資銀行為了搶生意，不會要求（擔保品）。」另外，即使台資銀行取得擔保品，多數也沒有鑑價能力，又普遍不願意支付高額費用，請有口碑的估價公司協助，自然而然必須承擔較高風險。

經過幾次來自陸企的教訓後，雖然國內銀行圈開始出現痛定思痛的聲音，日後選擇合作對象應會更加謹慎，但隨著對大陸曝險部位的警報響起，銀行圈是否還要再付上幾筆學費才能「止血」，需要更多時間來驗證。