歐豬債台高築，美國經濟也是半斤八兩。在成熟國家消費無力下，全球景氣已出現降溫情況，而跌深的台股，隨第四季總統大選題材，有機會反彈，但明年景氣展望不佳，宜逢高減碼。
接著美國債信評等遭到標準普爾（Ｓ＆Ｐ）調降，失去ＡＡＡ最高等級，全球投資情緒頓時陷入恐慌。不僅如此，日本、義大利也先後被信評公司調降債信評級。
而後美國聯準會在例行會議後祭出「扭轉操作」（Operation Twist），準備在明年六月前，買進四四○○億美元的六年至三十年期中長期債券，同時出售等額三年期以內短期債券；但聲明文中卻發出「經濟展望有顯著下滑風險」的警告，對原本疲弱的全球股市更是雪上加霜。累計到九月二十三日最低點六九九七點，台股第三季已跌掉一九％，總市值縮水四兆元以上。
經濟大師頻頻示警
第四季台股有機會上演選舉行情，但投資人不宜戀棧。
從大盤Ｋ線來看，今年八月和九月的走勢，確實有點類似○八年七月和八月。兩次都是從高點出現大跌後，在七千點附近位置進行了兩個月左右的平台整理。而○八年那次在整理過後，一口氣直接殺到三九五五低點。
此外，○八年雷曼兄弟倒閉後所掀起的金融信任危機，也和現在歐元區類似，差別只是主角從雷曼兄弟換成希臘。尤其歐元區先天設計不良，只有貨幣統一，財政大權卻由各個會員國緊緊握住，ＥＣＢ能發揮的空間有限，很多人於是擔心，歷史會不會重演一次？
然而從細部分析，仍有些許不同。首先，從周Ｋ線圖觀察，○八年那次，台股已形成一個由九八五九點和九三○九點兩個高點的Ｍ頭，七月和八月的整理，只是頸線的回測，因此後續再接著崩盤並不意外。至於這次，如果將時間拉長兩年（○九年六月至一一年九月），在形態上已形成左肩和頭部，但尚缺一個右肩。換句話說，接下來台股再拉一波所謂「逃命波」的右肩，是合理的假設，搭配明年一月十四日的總統大選，也對執政黨的選情有利。
再者，○八年七月和八月的整理格局結構，也和目前不盡相同。在周線上，從今年八月八日到九月十六日，台股在七八○○點即遇到明顯的阻力、指數無法進一步突破；儘管如此，共有四周拉出長下影線，顯示在七二○○點至七八○○點之間，部分個股的價位出現低點時，已有看好的人士悄悄進場承接。
而融資由二六三六億元一口氣減少到二三四七億元，可以判斷非散戶所為。除了政府基金護盤，在高檔來不及全數出脫的中實戶，利用市場恐慌時逢低承接，然後再拉抬解套行情，也不無可能。
若形成右肩反彈 有機會站上八千點
因此。如果以十五倍本益比計算，底部位置約為六九○○點上下，而十七倍本益比的位置則大概在八二○○點，差不多觸及年線反壓。換言之，台股第四季有機會配合選舉行情造勢，反彈至八千點以上。指數有一五％的反彈空間可期，受資金青睞的主流股，屆時漲幅可望更大。
至於反彈的要角，隨著新台幣貶破三十元關卡，加上美國四大指數目前以那斯達克和費城半導體相對強勢，電子股有機會領軍。美國第二季經濟成長率雖然表現不如預期，季增率不到一％，和去年同期相比，只成長一．五％。但民間企業獲利卻比去年同期大幅成長二○％，且占國民所得比重來到一三％，為一九六○年以來新高，法人認為，這顯示美股目前價值有低估之嫌。
在美國科技股方面，雖然八月以來全球發生股災，但重量級企業如蘋果、亞馬遜、ＩＢＭ、英特爾、微軟、雅虎、安謀（ＡＲＭ）在技術形態上姿態都相對高，相關概念題材如Win 8、Ultrabook（輕型筆電）、手機、平板電腦等受惠個股，有機會在第四季表現。
例如，蘋果iPhone 5盛傳將在十月問世，而亞馬遜的平板電腦也估計在十一月上市銷售，台廠零組件供應商如鴻準、可成、台郡、嘉聯益、正崴、ＴＰＫ宸鴻、大立光、新普、順達、元太、奕力等可逢低留意。尤其近期台股重挫，這些個股多半被外資不惜代價提款，股價已多半跌到合理本益比，將有跌深反彈的機會。
全球股市明年可能再次探底
展望明年，根據各大機構預估，各國的ＧＤＰ（國內生產毛額）大多數將比今年減少。以過去股市和ＧＤＰ高度相關性，加上歐債國家托愈久愈不利，預期全球股市將有再次探底的風險，台股自然無法倖免於外。
像最近甫公告亞洲國家經濟預測的ＩＭＦ，對台灣今年ＧＤＰ估計為五．二％，明年為五％；香港今年為六％，明年減少為四．三％；新加坡則從今年的五．三％掉到四．三％，連最大經濟體中國，也從今年的九．五％減少為九％；而包括印尼、印度等東南亞國家，多半也是一樣的情況。
其他像摩根士丹利預估全球ＧＤＰ將從今年的三．八％微幅減少到明年的三．七％；歐元區從今年的一．七％重跌到明年的○．五％；只有美國小幅從今年的一．八％增加到明年的二．一％。由此可見，全球不景氣隱然若現，投資人在反彈行情過後，也要懂得持盈保泰，以迎接下一個景氣循環的到來。
