根據估計，保險資金挹注在台股應該有七千億元上下，水能載舟亦能覆舟，七千億元的挹注對台股絕對是正向力量，但如果沒有明確的法令規範，七千億元也像一條地龍穿越，所經之處，足以天翻地覆。
根據金管會統計數字，到今年四月底止，全國保險公司投資台股的金額大約是六千四百億元，根據市場人士估計，近四個月來，應該陸續還有五百億元左右的保險資金加碼台股，合計台股池內的保險資金在七千億元上下。
七千億元可以買下多少公司的經營權？又足以讓多少公司動盪不安？水能載舟亦能覆舟，七千億元的挹注對台股絕對是正向力量，但如果沒有明確的法令規範，七千億元也像一條地龍穿越，所經之處，都足以天翻地覆。
新壽買金融股檔檔虧錢
「壽險資金的運用如果是在短期投資，目前相關法令還在研議中，仍未正式公布」，金管會副主委張秀蓮對本刊明確表示。至於市場公平性問題，張秀蓮甚至說，「政府法令不可能完全周延，要靠你們媒體批判」，一語道盡目前法令的空窗期。
許多市場人士進一步闡述，此舉也等於間接提醒保險公司老闆，「要買趁現在，等法令公布就沒這種好康」。
於是，老闆號令一下，各種不同動機之下的買股動作齊出，有的為了插旗，有的為了護盤，有的甚至是為了避人耳目，採取你幫我，我幫你策略，將來就算保險資金的短投法令出爐，恐怕也難有明確規範。
以新光人壽為例，截至六月底止，新壽對外公布的台股投資雖然大有斬獲，但帳上的金融股持股幾乎是全盤皆墨，檔檔虧錢，其中，除了元富證之外，引人注目的還包括持有彰銀三十四萬張、持股五．四八％，台壽保五．七九％，以及近期出事的萬泰銀股票五．四％；此外，新壽也在華南金股東會前大買華南金，吳東進成功幫助好友，也讓華南金董事長林明成保住董座位子，六月底的帳上還持有華南金股票七．九二％，另外吳東進始終對第一金興趣濃厚，新壽也持股第一金八．五％，目前也是第一金第一大的法人股東。
國壽念念不忘玉山金
最大壽險公司國泰人壽的持股更是可觀，不過相對之下，國壽對大型權值股包括台積電、聯電、中華電的布局都高，比較符合壽險資金分散風險的布局。
不過，細看之下仍有文章，比如說，國泰對始終念念不忘的玉山金，持股仍有四．九一％，對中信金持股二％，對第一金持股四．五％、合庫四．六七％、寶來證三．二％，都很難不讓人有其他聯想。不過，長期以來國泰金謹守分寸，不進董事會、不敵意購併，例如玉山金，國泰金副董事長蔡鎮宇就曾經親口說過，「人家不要，我們也不會硬上」，因此，插旗意味濃，但發動突襲應該不至於。
此外，近期因為內線交易案鬧得沸沸揚揚的富邦金旗下富邦人壽與富邦保險連手插旗竹商銀，最後雖然被渣打銀捷足先登，買走竹商銀，但富邦當時也取得竹商銀三席董事席次，其中還包括一席常董；從事後觀點來看，如果當初對壽險資金有明確規範，富邦金可能就進不了竹商銀的董事會，之後的內線交易等情事也許都不會發生。
此外，小型壽險公司未必就沒有大動作。例如台產為了明年國票金改選之爭，大買龍邦建設與國票金，去年差點變天的幸福人壽大買華紙，至今也餘波未平。
幸福人壽沒放棄過華紙
華紙在花蓮縣市交會區有一塊十萬多坪的土地，無論從博弈還是觀光的角度，都頗具開發價值，是讓幸福人壽董事長黃正一對華紙青睞有加的主因。
去年雖然在輿論壓力下功敗垂成，但據悉黃正一對華紙始終沒有放棄，幸福人壽過去國民黨黨營事業背景，很可能在二○○八年之後還會有大動作，目前帳上持股華紙八．八二％。
保險公司手握保戶長期資金，如果在購併動機下做出有目的性的短期投資，本就違反資金本身的意義。更何況，保險公司身在金融產業，相對業內其他旗下沒有保險事業的競爭者而言，更是不公平競爭。
對照金管會兩手一攤，束手無策的態度，看來保險公司老闆的購併動作，短期內還不會休兵。
