美元直直貶，股票急急挫，加上中央銀行又降息了，定存僅剩下不到一％，你的資金究竟該往哪裡避險？債券基金當然是人人閃過腦中的第一念頭，債券基金已經衝破一兆七千多億元，往二兆元邁進，但存了國內債券以外，還有另一個選擇，就是海外基金……
但王小明的朋友孫小華，同一天跟小明一起到銀行買基金，他選擇寶源投顧的另一支基金寶源新興科技基金，一樣也是五千元定期定額投資，十年來，累積總投資金額六十萬元，帳上卻僅剩下四十四萬八千多元，虧損了二五．二％。
同樣是投資，同樣也做定期定額，為何會差這麼多？過去有一句名言說，「科技基金只要買不要賣。」但這理論在近幾年亞洲金融風暴、網路泡沫破滅、科技股慘跌後，已經起了巨大的變化，買基金沒有一成不變的圭臬可奉行，還是要選對時機，並要懂得獲利了結。
科技股大跌──十年定期定額則獲小利
尤其是今年第二季以來，美國科技股不斷受到假財報襲擊而慘跌，那斯達克在六月二十六日盤中摜破九一一的低點，造成全球科技股狂洩不止，全球科技股十年的榮景在網路破滅之後，又受到更深層的重傷。
但若定期定額投資高科技基金十年，不見得就一定虧錢。若買了富蘭克林高科技基金十年下來也有八三．三九％的獲利，而縮短時間定期定額投資五年高科技基金，幾乎就是一片「慘綠」，其中景順電訊基金報酬率還賠了近五成；若投資了三年，則全球科技股的報酬真只能用「全軍覆沒」來形容了。
據非官方統計，目前國人投資在海外基金的金額已經高達四千六百億元台幣，比國內股票型基金高出約兩倍，國人對海外基金的熱愛程度，更甚於國內股票型基金。其中，國人偏好的投資模式則是定期定額，因此，選對基金才能讓人安心做長期的定期定額投資。
就海外基金類型來看，以定期定額十年報酬率來看，有些單一國家基金的報酬率都有一倍以上，如英國小型有一五一．一七％、北歐基金也有一三三．二九％，義大利及南歐等基金報酬率也都有一倍以上，獲利不錯。
怡富、ING 屬意亞洲──寶源獨鍾小型股
就定期定額投資五年來看，即使走了十年空頭，今年大漲一倍的黃金基金依然高居首位，五年定期定額之每年報酬率都有二六．一三％，此外。新興市場債券基金也有不錯的表現，不僅十年來每年平均投資報酬率都有一一．二一％，五年來也有一二．七一％。
若就區域來看，亞洲地區（包含日本〉 股票型基金表現較佳，其定期定額的年報酬率，一年為一一．九％、三年為○．五％、五年為八％，長期投資收益不僅比歐洲、美國股票型好，也超過全球股票型基金。
從近五百檔海外基金上半來的績效來看，除了上漲將近一倍的黃金類股基金以外，表現優異的前五十名幾乎都是印尼、泰國、韓國及東協等基金，亞洲基金在這波美股慘跌下，表現相對抗跌。
怡富投顧是積極力推亞洲基金的投顧，它認為亞洲市場自一九九七年發生金融風暴後，各國政府進行了多年的財政改革，因此，從去年第四季起在股價跌深與資金流動的影響下，亞洲各國股市都有亮麗的表現，如印尼上漲三五％、泰國二五％、韓國股市上漲一二％、馬來西亞有七％。怡富認為，亞洲本益比低、各國內需強勁與企業改造斐然有成等種種利多支持下，下半年亞洲市場會是主流。
近年來，長期看好歐美小型股的寶源投顧，對於歐美小型股的支持態度依然沒變。寶源投顧認為，小型股較不易受國際情勢影響，包括美、歐及日本小型股均領先大型股，其次，美元強勢地位不再，未來投資策略應擴大歐元及日圓資產，以分散匯率風險。此外，新興市場表現也領先成熟股市，年初以來，亞洲及美洲股市都有不錯的表現，但其中以亞洲基本面改善較令人心安。
ING （安泰〉 投顧同樣也看好除日本以外的亞洲股市。ING 認為，出口不再是亞太地區復甦的唯一推動力，區域內各國政府持續刺激內部消費，增進經濟發展，對股市也有推波助瀾之效。亞太地區雖然是九一一以來表現最強勁的市場，但就預估明年亞太區國內生產毛額（ GDP 〉 會有六％的成長， 高於美三．三％及歐元區三．一％，建議逢回可適度加碼，並避免過度集中單一產業或國家，應以區域基金為主。
富蘭克林投顧則認為下半年的海外基金布局，應朝全球化基金來分散風險，勿過度集中單一產業，依舊持續建議買進美國政府債券及公司債基金，做為股市震盪、市場信心不足時的避險工具。當然，在美股大跌一段後，持有美國股票型基金則是掌握全球景氣復甦的發動攻勢機會。
大聯看好下半年高科技
一度讓投資人搶購，如今則讓投資人受傷不輕的大聯全球高科技基金，根據所屬的大聯資產管理公司表示，若想在目前多空拉鋸的金融情勢中，享有長期穩定的投資報酬，股票搭配債券的投資組合絕不可偏廢。
大聯仍看好高科技產業，因為今年下半年在資本支出回升、需求面上揚，以及股價調整幅度已大之下，加上本益比相較於網路泡沫化時，已向下調整相當的幅度，科技前景可望轉佳。至於債券基金，大聯認為可在美國政府債券基金及新興市場債券基金上加碼。
「定期定額投資的目的，是透過投資時點的分散，在跌時買多、漲時買少的觀念下來平均成本，以降低投資風險。」雖然採取定期定額投資基金的用意在於長期投資，不過在這個十倍速運轉的年代裡，全球產業的景氣也以十倍速在變化，投資人還是必須要用功點，了解全球趨勢，在適當時機為自己的投資作適當調整，才能在穩健中求勝。
投資越久，領得越多，十年定期定額報酬高？！
基金名稱 定期定額三年 定期定額五 定期定額十年
獲利（％） 獲利（％） 年獲利（％）
寶源美國小型公司基金 28.15 48.48 215.07
富達歐洲基金 14.64 34.29 172.69
寶源環球精選系列-美國小型公司基金 27.09 42.40 164.33
寶源英國小型公司基金 4.90 25.71 151.17
天達環球策略-環球能源基金 31.20 50.79 150.37
富蘭克林潛力組合基金 30.92 39.69 138.13
富達北歐基金 -12.12 0.13 133.29
富蘭克林高成長基金 32.81 38.79 132.78
德利西葡基金 5.78 8.35 117.89
富蘭克林坦伯頓成長基金 16.27 27.65 109.32
富達義大利基金 -0.49 8.63 104.29
德意志英國股票收益信託基金 (英鎊) 2.26 10.54 103.72
百利達美國數量分析基金 -6.42 4.02 102.27
水星MST北美特別時機基金 A -11.36 10.14 100.68
霸菱香港中國基金 11.92 33.18 97.72
富蘭克林可轉換證券基金 10.24 23.38 97.31
水星MST歐洲特別時機基金 A -12.49 -2.49 96.79
富蘭克林坦伯頓世界基金 6.04 14.98 96.18
霸菱澳洲基金 15.03 25.68 94.31
富蘭克林股票基金 -16.16 -0.93 93.14
富蘭克林坦伯頓全球系列-新興國家固
定收益基金 A 25.34 33.80 90.52
霸菱澳洲基金 歐元 12.86 23.26 90.30
怡富太平洋證券基金 -4.70 32.21 87.73
富蘭克林成長基金 -5.46 4.48 87.43
怡富東方小型企業基金 27.01 45.53 87.22
水星MST日本特別時機基金 A -15.48 33.34 86.52
天達環球策略-歐洲大陸基金 A -4.99 3.23 86.21
富達南歐基金 -2.98 -2.69 84.96
富蘭克林高科技基金 -15.22 -3.02 83.39
富蘭克林坦伯頓全球系列-歐洲基金 14.12 18.73 82.97
大聯美國成長基金 AX -24.42 -13.95 80.38
怡富日本科技基金 -17.78 33.64 79.21
怡富南韓基金 54.07 97.99 79.12
寶源歐洲小型公司基金 -12.68 -3.27 78.69
水星MST環球特別時機基金 A -12.76 11.71 78.40
安本環球 - 澳洲股票基金 A 23.07 30.16 77.21
富蘭克林坦伯頓外國基金 10.24 19.78 75.30
水星MST北美洲基金 A -22.23 -16.62 75.21
註：十年定期定額報酬率前四十名
以2002年6月25日往前推算三年、五年、十年之績效
報酬率為以台幣計算的絕對報酬
資料來源：Lipper（怡富投顧）
半年來海外基金績效前五十名（1/1-6/25）
名次 基金名稱 今年以來績
效(％)
1 友邦黃金基金 87.37
2 興業黃金基金 78.71
3 水星MST世界黃金金礦基金 A 美元 78.14
4 德盛龍虎精選基金-印尼 72.9
5 富達印尼基金 67.91
6 寶源黃金基金 57.3
7 富達泰國基金 41.18
8 怡富泰國基金 40.44
9 德盛龍虎精選基金-泰國 38.53
10 富蘭克林黃金基金 33.47
11 寶源南韓基金 28.43
12 匯豐印度股票基金 26.09
13 霸菱韓國信託基金 23.71
14 怡富南韓基金 22.63
15 水星MST世界礦業基金 A 美元 21.6
16 景順韓國基金 A 21.38
17 怡富東協基金 20.62
18 德盛龍虎韓國基金 20.31
19 德盛東協增長基金 19.98
20 富蘭克林坦伯頓全球系列-亞洲成長基金 18.28
21 百利達日本小型公司基金 15.99
22 德盛龍虎精選基金-馬來西亞 15.04
23 友邦日本小型公司股票基金 14.6
24 怡富東方小型企業基金 13.77
25 怡富日本店頭市場基金 13.14
26 百利達東歐基金 13.03
27 富達韓國基金 12.79
28 怡富馬來西亞基金 12.65
29 安本環球 - 亞洲股票基金 A 12.45
30 霸菱東歐基金 12.4
31 寶源亞洲小型公司基金 11.73
32 景順東協基金 A 11.3
33 德盛小龍基金 11.02
34 安本環球 - 澳洲股票基金 A 10.12
35 天達環球策略-環球能源基金 9.61
36 富達日本小型企業基金 9.59
37 瑞士銀行(盧森堡)澳幣基金 9.09
38 駿利世界基金-靈活入息基金 A1 歐元 9
39 霸菱全球資源基金 8.83
40 富達澳貨幣基金 8.78
41 友邦債券基金 8.6
42 駿利世界基金-高息債券基金 A1 歐元 8.39
43 富蘭克林美國房地產證券化基金 8.34
44 寶源環球新興市場債券基金 8.3
45 安本環球 - 澳幣債券基金A 8.21
46 寶源環球亞洲債券基金 7.86
47 瑞士銀行(盧森堡)日本中小型股基金 7.72
48 瑞士銀行(盧森堡)中歐基金 7.66
49 德意志日本小型股基金 D 英鎊 7.66
50 水星MST新興歐洲基金 A 歐元 7.46
註：報酬率以台幣計算
資料來源：怡富投顧
主要類型基金定期定額之累積報酬率
三年（％） 五年（％） 十年（％）
黃金類股型基金 99.17 102.38 53.91
新興市場債券型基金 20.95 31.81 --
美國債券型基金 15.81 22.41 58.66
歐洲債券型基金 15.26 12.61 --
能源類股型基金 11.28 21.86 146.38
美國小型股基金 6.03 20.54 121.51
亞洲(不含日本)基金 -3.20 3.61 10.89
美國股票型基金 -13.08 -3.96 78.15
歐洲股票型基金 -16.81 -11.26 35.98
日本小型股基金 -21.57 9.62 26.29
日本股票型基金 -25.00 -15.12 -5.78
全球科技股基金 -49.36 -40.88 93.29
計算至2002/6/21，新台幣計價
資料來源：標準普爾 製表：英商寶源投顧
