去年十二月底，新光投信異軍突起，其中新光新興中小基金一個月內的報酬率高達四三．五六％，位居十二月第一名，第二名也是新光的競臻笠基金，報酬率四○．四一％，新光國家建設基金排名單月第五名，報酬率三七．九九％，另外新光的台灣富貴基金也位居全年度的第四名，新光投信成為十二月的大贏家。
五十年次，國泰人壽投資部出身的黃俊育，選股相當有「原則」，堅持不買大型股、不愛 DARM，如此， 卻還能夠在投信瘋狂作帳的十二月行情中，贏得第一名，操作績效四成三，確實有「獨到」之處。
不買大型股、不愛 DRAM，單月操作績效有四成三
黃俊育的投資哲學是，基金持股絕對不超過十五支股票；堅持低周轉率，單月約三成；見不到老闆的不買，即使像聯發科這種投信的最愛，他也「因為見不到老闆，而買不下手」。
「我非常了解自己的核心競爭力在哪裡，小基金玩大型股，玩不過大投信與外資，加上去拜訪這些大型公司，根本見不到經營者，無法精確掌握主事者的經營理念，所以我從來不碰台積電、聯電等大型股。」黃俊育說。
黃俊育認為，一般操盤人見到的都是發言人，無法真正傳達老闆的意念，唯有跟經營者做深入對談，可以從經營者的講話中，了解老闆的個性與想法，如果這位老闆個性溫和、沒有企圖心，他就會對這家公司「扣分」，因為一個有企圖心的老闆，才能在這瞬息萬變的市場中，占領一席之地，否則就可能被淘汰。
黃俊育說，他選擇稅前盈利被低估、本益比被低估的股票。他堅持不買半導體股票的原因除了見不到老闆外，另一個主因是「沒有辦法掌握」。他說，台積電、聯電雖然是國際級的晶圓代工大廠，但供給永遠沒辦法預測與掌握。
他進一步指出，DRAM 也是如此，去年最讓大家跌破眼鏡的就是 DARM，原本全世界都以為 DARM 的價格會上揚，但卻演變成重跌，使得大家又開始看壞該產業，價格根本沒辦法預測，加上握有價格控制權的不是台灣，而是韓國，而且半導體目前的股價，已經反映未來兩、三年的價值了。
黃俊育拜訪公司的勤勞程度，也是基金經理人少有的，每個禮拜至少拜訪三至五家公司、每個月到大陸拜訪台商工廠一次，買股票前，要實際拜訪該公司三、四次，買定後，也「堅持」不離手。
以今年初所買的松普與偉訓為例，在九一一之後，股市大跌，這兩檔股票一度成為新興中小基金的負擔，公司建議黃俊育要停損，但他卻不願意賣，今年底結果揭曉，黃俊育確實沒看錯，這兩檔股票分別都為該基金創造五、六成的獲利。
如何尋找一家有競爭力的公司？黃俊育說，第一步當然是看公司的財報，其次再看產業，最後要看看該公司連結到的終端產業是什麼，未來是否有成長的利基。他舉億豐為例，當初他也不懂窗簾這個產業，去過一次億豐後，進一步了解億豐的主要客戶家庭維修( Home Depot )，進而了解美國的零售市場，如此一來，再回頭去注意個股，所以每家公司絕對不會只拜訪一次就結束。
至於黃俊育常到大陸，是為了了解台商大陸廠的運作狀況，「一到現場就知道這家工廠讓你舒不舒服。」他說，看工廠要看線上員工的作業流程是否流暢，如果看到員工很多都在等，表示管理作業出了問題，而不是公司占地大、生產線多就是好。
由於黃俊育都是找些中小型企業，加上拜訪這些公司的次數都超過五次以上，且每隔一段時間，又會再重新確認這些公司的業績與營運狀況，自然與這些公司的經營者建立了有如「財務顧問」般的交情。
國幫不排斥傳統產業股
黃俊育的投資模式，在投信界顯得有些「獨特」，因為他所受的是八年國泰人壽的嚴格基礎訓練，壽險業一向重視基本面，看的是長線的景氣循環。黃俊育說，十年前，他從中央信託局到國壽時，股市電子類只有到二三○八，少得可憐，所以他們都是從化工、鋼鐵、金融及其他類研究起，因此國壽幫出來的操盤手，一向都不會排斥跑傳統產業。
黃俊育回想過去在國壽投資部八年的日子，雖然國壽的投資常常被認為「慢半拍」，而且出去拜訪公司不能坐飛機，機動性不足，而且買股票不能買市價，一定要掛價買，許多動作要求得很瑣碎，但卻是很扎實的八年。這些國壽幫的操盤手，除了黃俊育外，現在大都分布在新光與大眾等投信。
「我不要做市場的領導者，不要做市場的跟隨者。」黃俊育「堅持」的哲學，也是他能夠在十二月勝出的關鍵，他堅信，「市場沒有永遠的贏家，但卻有長期的贏家，我選擇做為後者。」
