在全球經濟持續發展下，長期以來各國貨幣幾乎都是呈現成長的趨勢，以台灣而言，每年 M2 的成長率大概都在六％到一○％之間，在資源有限貨幣持續增加之下，物價長期以來是呈現上揚的趨勢。
經過一九七○年代惡性通貨膨脹教訓之後，以美國為主的西方先進國家都以通貨膨脹為主要的敵人，進而訂立各項貨幣與財政政策，在各國強力打壓通貨膨脹之下，惡性通膨在一九八一年後幾乎已經消失殆盡。
另一方面，在天然資源有利可圖之下，包括中東、加拿大、澳洲、南美、東南亞等國石油礦產國家大舉投入資源開發，加上蘇聯解體後低價傾銷天然資源，使各項天然原物料從七○年代初期的供不應求現象，漸漸轉為供過於求，由於物價控制得當，西方與東亞國家出現了將近二十年的繁榮景象。
各國抑制惡性通膨
筆者認為，包括石油等天然資源在走過將近二十年的空頭之後，基期已低，加上中國、印度等新興經濟發展體的需求帶動之下，相當有機會在未來兩年內鹹魚翻生，因此天然資源(包括石油、金屬、森林與糧食)類股，價格都有可能逐步向上調整，甚至成為未來股市的重心，相當值得注意。
七○年代出現惡性通貨膨脹的原因，當然脫離不了當時的政治大環境，從整個七○年代甚至到八○年初期，全球幾乎都處在相當不穩定的局勢，除了伊朗、伊拉克等中東重要國家政權均由反西方人士接掌之外，以阿衝突、兩伊戰爭、共產主義勢力迅速擴張，都讓原有的天然資源供應國像中東、中南美洲等陷入自身難保的局面，讓天然資源供應面出現相當大的不確定因素，一旦經人哄抬，往往便一發不可收拾，從六○年代每桶原油價格的數角美元飆漲到七○年代末期的每桶三十美元就可看出。
此外，尼克森政府無法坐視黃金持續由美國流向歐洲大陸之下，正式宣布完全放棄金本位制度(美金兌換黃金)，此一舉動讓現代貨幣正式成為無償信用工具，有點像有擔保公司債變成無擔保公司債一樣。
在宣布放棄金本位初期，一般民眾尚無法完全信任現代貨幣，於是便瘋狂搶購任何實質資產，其中除了金、銀等天然資源之外，在地大物博的美國，連房地產都成目標， 尤其德州、阿拉斯加州及加拿大的亞伯達省( Alberta )等天然資源豐富地區，一躍成為北美最富有的地區，直到後來投資人發現到金銀與土地供給量實在太大了，瘋狂的搶資源熱潮才開始衰退。
七○年代的惡性通貨膨脹遠因，除了上述所說的供給面因素之外，更重要的是需求面因素，從二次世界大戰結束，尤其在五○年代之後，包括美國、日本、歐洲與前蘇聯等全球主要國家，都開啟長時期的繁榮，而全球經濟火車頭美國一直到六○年代後期，經濟成長才開始停滯下來。
利率走低 資金流向值得留意
在美國、日本、西歐與前蘇聯總計將近十億人的經濟發展下，對天然資源需求甚殷，但全球原物料走勢卻相當平穩，石油價格也一直維持在每桶幾角美元的水準，試想美國國民所得從戰後的三百美元一直成長到一九七○年代初期的三千六百美元，其他如歐洲與日本的成長幅度更是超過美國，因此，推動七○年代能源危機的主要肇因，是全球長達二十年的繁榮所累積的資源需求，突然爆發所造成的。
再加上當時民主與共產兩大陣營對峙，使全球形成兩個獨立的資源供需體系，在資源使用上幾乎是不相往來，因此，西方世界短期的資源不足便全面性演變為惡性通貨膨脹，讓二十年來的經濟發展幾乎毀於一旦。
目前以美國為首的西方經濟體系，從一九八○年來已享有將近二十年的經濟成長，雖然成長幅度遜於五○、六○年代的戰後繁榮期(美國的整體生產毛額約成長四倍)，但是累積的資源消耗實力實在驚人，除了歐美等國之外，全球經濟體系在九○年代之後，又加入了中國與印度兩大國家，兩國人口總數已達二十三億人(二○○一年)。
反觀美國、歐洲與日本的人口總數卻還不到十億人，加上這兩個國家均是天然資源不足，必須仰賴進口大量資源來發展經濟，根據美國統計資料顯示，中國目前糧食自給率約為八○％，並在未來的十年內降到七○％以下。
雖然美國研究單位估計中國每人資源消耗量(糧食除外)是美國人的十分之一，印度為十三分之一，不過在人口眾多與兩國經濟成長逐步增溫之下，想見中國、印度在加入世界經濟體系後，對全球資源供應將造成相當程度的影響。
西方國家以往二十年的經濟發展所累積的龐大資金幾乎都投入股市，以日本、台灣為主的東方經濟體系則是熱中於投入房地產事業，致使股價幾乎呈現數十倍數的漲幅，道瓊工業指數從一九八○年一千點的水準漲到目前的一萬一千點，但近來美國及西方各國經濟走向處於混沌未明，資金持續撤出股市是可預期，加上美國頻頻降低利率之際，龐大的全球美元資金流向相當值得注意。
