潘燊昌出馬 ING中箭落馬 p.100

黃琴雅

大盤牛皮下的下半年投資組合●特別計劃：最會賺錢投信公司大調查●老謝開講：成長的極限 ──印股票換鈔票後患無窮●銀行、卷商高層人事大搬風

2000-07-06 19:08

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「潘燊昌是否可以留下來繼續帶領我們，這比安泰人壽賣給誰還重要。」這是安泰人壽內一位主管的心聲。

荷商 ING 集團對安泰集團一直有興趣，今年以來已經連續兩次表達收購的意願，早在今年三月，ING 曾經開出每股七十美元，總價逾一百億美元的價碼收購整個安泰集團，但這項交易在部分董事反對之下喊停。

六月初，ING 再度表達有意收購安泰人壽，範圍縮小為只買安泰國際金融服務門，外傳 ING 出價九十億美元，比上次的開價還高，一度讓外界以為雙方的談判已經確定，不過有了兩次的經驗，ING 出價也越來越高，讓美國安泰高級主管以為國際金融服務部門的價值不止如此，應該還有更高的議價空間，因此日前已經結束為期一周與 ING 單獨議價時間，開放給所有有意者購併的機會。

荷蘭賣潛水艇給台灣　引起中共不快

安泰國際公司唯一一位華人董事又身兼亞洲區總裁及台灣區總經理的潘燊昌是這兩次談判的靈魂人物。第一次，潘燊昌堅決表達了反對股權讓售的立場；這一次，他基於保護安泰在大中華區發展的立場，直接面見美國安泰人壽的大老闆及ING 集團的總裁，說明基於政治的考量，美商系統進入中國遠比荷商來得容易，因為大陸對於荷蘭進入該國市場發展一直有所限制。對於潘燊昌的說明，美國安泰總部面對這位來自荷蘭的買主開始有所保留。

原因是荷蘭作為一個小國，卻處處與大國的中共作對，不僅時常批評中共內部的人權問題，甚至曾經出售潛水艇給台灣，引來中共十分不快，自然對荷蘭人有所限制。德國、英國等歐美國家都已經先後拿到中國大陸保險營業執照，唯獨荷蘭一直拿不到。

七年來，荷商荷興（ ING ）集團曾經多次向中共官方提出申請，但是卻一直不被核准。好在因為中國極可能在今年加入 WTO，開放市場是勢在必行，歐盟以包裹談判的方式要求中國官方給歐陸七張保險營業執照，荷蘭因此才得以拿到保險營業執照。

安泰人壽在美國已經有百年以上的歷史，是以醫療健康險起家，並在美國的保險業占有一席之地。由於在高科技股吸金的壓力下，被認定為傳統產業的壽險產業股價一直低迷不振，安泰人壽的股價曾經一度跌到三十九美元的低價位，致使股東串聯要求安泰董事會要拉抬股價，董事會因此決定保留美國的醫療險市場，打算賣掉國際金融服務部門，包含美國金融服務據點以及亞洲、拉丁美洲等地區的壽險事業體。有意收購者中，以 ING 的動作最積極。

不管賣給誰，「安泰」名字不能改

安泰最近幾年在亞洲版圖的擴展快速，特別是大中華地區的布局相當完整，更是全球企業覬覦的目標。其中，安泰能夠成功地在亞洲市場建立品牌的關鍵人物就是潘燊昌，潘燊昌雖然來台十一年，但是，他一口標準的廣東中文，令人印象深刻，常是員工取笑的「特色」。

儘管語言不流利，但是，只要一談起保險，潘燊昌的中文就變得相當流利。他相當堅持地說，即使美國安泰要賣，在台灣已經建立品牌的「安泰」名號，絕對不能改。員工說，潘燊昌對保險有一種近似宗教式的狂熱，對於發展亞洲地區他更有遠大的理想，「不到最後關頭，絕不輕言放棄」，是他對台灣的安泰員工以及亞洲保險市場願景最大的執著。

尤其是中國大陸的保險市場，可望在中共加入 WTO 後全面開放，目前中國大陸的經濟正處於快速成長的階段，自一九八○年至一九九八年間，中國保險業的年成長率高達三九．六％，以中國擁有十二億人口，卻只有千分之二的人口擁有壽險保單，未來壽險業的潛力無窮，也難怪有百年歷史的歐美壽險業者前仆後繼地到中國大陸發展。

只是，中國大陸即使加入 WTO、開放了經濟市場，但是這些都是給已經準備好的人，一個新成立的壽險公司，想要有點經營規模至少要花上十幾年的時間。況且，保險是一項以「人」為主的事業，一個外國人想要打進以華語為主的市場，會產生相當嚴重的語言隔閡。所以「併購」最快速也是最有效打進中國大陸市場的最好的方式。

安泰將成為大陸最大的外商保險公司

安泰人壽是少數以台灣為據點，而能在中國快速發展的壽險業，主要原因當然是他們找到了一位已經在中國全境內占有一席之地的太平洋保險作為合作夥伴一九九八年安泰與太平洋保險公司合資成立上海太平洋安泰保險公司，今年四月又與太平洋保險簽署一份全國合資意向書，優先取得與太平洋保險合作的機會。讓安泰人壽有機會持有太平洋保險二四％的股權，並在中國加入 WTO 後，持股比率調高為四九％。若雙方合作計畫談成，安泰人壽將在中國境內擁有六十六個據點，成為中國最大的外商保險公司。

目前 ING 集團在印度、日本、台灣、韓國、香港等地均有壽險據點，該集團更看上安泰在台灣、日本，尤其是中國大陸的布局。

潘燊昌認為，安泰人壽並非像英商霸菱銀行發生立即性的財務危機，必須賣掉股權來彌補巨額虧損，目前安泰並沒有急著出讓的必要。言下之意，潘燊昌是相當不希望自己好不容易在亞洲建立的基礎，就這樣被賣掉。然而，潘說，值得慶幸的是，也因為有 ING 這兩次的收購動作，讓全球及美國安泰總部了解台灣與中國大陸的價值。

ING 砸錢買江山

撰文:陳柏仲

荷蘭荷興（ ING ）集團購併美國安泰集團的計畫暫止，對於積極擴展亞洲市場的 ING 來說，有點可惜， ING 必須另謀對象，才有可能迅速打入亞洲保險市場，將來不論繼續爭取購併安泰的機會，或是另外尋找對象，靠購併起家的 ING集團絕對不會放棄亞洲市場，尤其是台灣。

事實上，ING 來台灣布局的時間很早，一九八九年來台灣設立喬治亞人壽保險公司台北分公司，一九九一年設立荷蘭荷興銀行，荷興銀行在台灣的知名度並不高，主要是荷興一直主打企業金融市場，和大眾關係密切的消費金融業務反而沒有著墨。至於喬治亞人壽目前的規模大約僅及安泰人壽的六分之一，是排名第二名的外商保險公司，ING 雖然來台灣十多年，但是，一直到最近媒體曝光率才逐漸升高，主要因為彰銀喬治亞投信打響招牌，另外一個原因是 ING 計畫購併安泰集團。

荷興銀行是荷蘭數一數二的大銀行，和荷蘭銀行（ ABN ）一直處於競爭局面，ING 以保險見長，ABN 則以銀行業務聞名。荷蘭銀行在台灣主打消費金融市場，使得荷銀的知名度遠在荷興之上，荷銀後來以新台幣兩百三十億元合併美國銀行在台灣的消費金融部門，使得荷銀在台灣金融市場的版圖迅速竄升。

ING 積極以購併擴大版圖，其實，ING 也是靠購併才有今天的規模，例如，荷興銀行一九九一年由當時最大的保險公司 Nationale-Nederlanden 與第三大銀行NMBPost Bank 合併，並改名為荷興銀行，一九九五年霸菱集團爆發李森弊案，瀕臨倒閉危機，ING 立刻宣布購併霸菱集團，化解霸菱集團的危機，也打響 ING的知名度。

自此後，ING 在國際上的購併行動不斷，唯獨在台灣市場一直落後 ABN，目前ING 集團在台灣除了有荷興銀行、喬治亞人壽以外，還包括霸菱證券、投顧，以及和彰銀合作的彰銀喬治亞人壽，但是，ABN 的版圖就不止如此，除了荷蘭銀行以外，最近購併光華投信、投顧，加上原有的荷銀浩威，ABN 在台灣除了保險以外，銀行、證券業透過購併，做得有聲有色。

這次 ING 購併安泰集團生變，應該不會影響 ING 下一步的購併計畫，因為 ING原本就是靠購併起家，為了要積極進軍大陸市場，ING 必須建立強有力的灘頭堡，才能在保險市場的世紀之戰中立於不敗之地，安泰如果真的沒有買成，ING 下一個目標會是誰？