四月十三日上午十點半，國泰人壽舉行今年第二次法人說明會，由於二月八日第一次法人說明會，國內外法人反應平平，因此，國壽對第二次法人說明會格外用心，特別選在第一季業績公布同一天舉行，而且，還是在第一季每股稅後盈餘一．九二元，創下單季歷史新高的情況下召開，「作多」的心態十分明顯。
這就是國壽，內部控制十分嚴格，上下員工十分守法，可能和董事長蔡宏圖法律背景很有關係，沒有經過董事會，確認財報之前，絕對不會公布任何數字，和一般上市、上櫃電子公司很容易就能夠問到獨家新聞的情況，完全不同。
取消六％稅後盈餘投資限制是超級大利多
不過，四月十二日當天國壽的股價卻能在大盤指數大跌近三百點中逆勢上揚，以八十三元收盤，已經可以看出外界對國壽第一季獲利狀況的肯定。可惜，四月十四日當天，正式發布第一季亮麗的業績時，卻碰上全球股災，國壽還是難撐大局，終場收黑。
國壽第一季的業績相當令外資興奮，稅前盈餘高達九四．八四億元，較去年同期成長一．七倍，其中有高達八八．三億元是來自股票短期投資的實現利益，扣除股票收益，本業的利益只剩下六億多元，由第一季的獲利情況顯示，國壽倚賴投資收益程度日重。第一季處分的投資收益，最大的一筆即來自處分台積電美國存託憑證(ADR )，獲利達十三億元。
國壽自有資金約有三千多億元，由於定存利率微薄，遂逐年增加股票投資部位，自一九九六年到去年為止，投資於股票及債券部分的資金比率，從一○．七％提升到二○．八％，今年第一季更是高達二六．五％，投資股票的資金從去年初的三百多億元，大舉加碼至六百億元左右，現在高達七百億元。
據了解，國壽目前相當重視投資，包括上市、上櫃以及未上市股票，都有著墨，但是，礙於保險法對投資標的公司必須有六％的稅後盈餘限制，讓國壽無法在投資業務上大展身手，只能投資收益穩定的上市、上櫃公司，想買潛力股，只好買基金了，不過，國壽還是積極向主管機關申請，買了約五十億元的未上市公司。
一位投資部門主管透露，如果六％的限制取消，將是國壽的超級大利多，屆時國壽的股價將不止如此。
三月初總統大選前，台股瀰漫著肅殺的氣氛，國壽卻逆勢操作，不斷逢低加碼買進高科技股，使首季獲利甚豐。更值得一提的是，國壽至三月底總資產淨值為九千六百七十七億元，預計五月將可達一兆元以上，成為台灣第一家資產上兆元的壽險金融公司。
蔡宏圖親自率隊二千五百人集結澳洲昆士蘭
如果仔細觀察國壽最近一、兩年來的動作，投資人可以明顯感覺到：「國壽真的變了！」，過去從來不主動召開法人說明會，今年初開始一連召開兩次法人說明會，雖然外界仍嫌保守，但是，對於多年來和媒體保持適當距離的國壽來說，已經是一大突破，尤其是蔡宏圖，四月還帶著高達二千五百名的員工到澳洲舉行峰會，甚至還主動邀請媒體跟隨，蔡宏圖破例頒獎給名列前茅的業務員，讓業務員感動莫名。
此次海外高峰會，是以招待單季業績達一百萬元以上的業務員、刺激業務員的戰鬥力為主要目的。結果，第一季有高達二千五百多名業務員達到標準，大大增加了新保單的成長，於是國壽在四月七日包了四輛長榮的專機，蔡宏圖親自領隊，參加六日的「海外高峰會」，同時增加澳洲昆士蘭地區近六千萬元台幣的收入，消費額度相當可觀。
劉秋德說，這次高峰會是他建議成行的，因為很多壽險公司都辦過，而且，辦得不錯，所以，國壽決定跟進，以後每年都會辦，只是行程的遠近而已。
以法人說明會為例，過去國壽幾乎都是應法人要求，才會舉辦幾場小規模的說明會，應付、應付，法人想投資國壽，想進一步了解國壽的資料，都要和發言人一約再約，即使約到了人，能夠問到的消息也是極為有限，但是，今年二月八日，國壽選擇在農曆年前，首度在該公司仁愛路總部擴大舉辦法人說明會，吸引上百位國內外法人參與。
這場令人意外的法人說明會，由劉秋德親自坐鎮，甚至接受法人公開詢問，時間長達三小時之久，只是這項盛況空前的說明會，卻因為國壽本身的經驗不足，沒能具體公布法人愛聽的數字，所以即使國壽相當努力，當時對股價卻沒有任何的激勵效果。
蔡宏圖「投資」兩百萬編織網路夢
蔡宏圖本身的轉變，恐怕是國壽最近一連串動作的關鍵，蔡宏圖八十七年八月主動爭取壽險工會理事長，多次替壽險業發言，在媒體的曝光率遠比過去為多。八十八年五月改選董監事後，國壽更完成世代交替，由蔡宏圖主導的國壽經營團隊開始躍上檯面。
之後，國壽的投資策略由守勢轉為攻勢，積極地進行投資，不僅投資固網，與和信、遠東集團組成新世紀資通；還以蔡宏圖個人的名義，投資二百萬元成立專業網際網路公司｜｜神坊資訊， 朝 ISP 業務發展，第一階段以國壽全台二百多大樓為對象，建置寬頻網路、多媒體機能等，第二階段則將結合國壽六百多萬名保戶的資源，擴大電子商務領域，最後再以合併或策略聯盟方式建構網路事業群。
只是，和國內動輒上億元的網路公司相比，蔡宏圖投資兩百萬元成立的神坊科技，還是讓外界質疑國壽對進軍網路世界的企圖心。
在壽險本業，國壽更是動作不斷，主動積極搶攻團體市場，去年底以天價標租下銷售機場平安險保單的櫃台，同時在今年二月搶下台灣大學學生團體保險的業務，種種動作，可以明顯感受到國內壽險龍頭對岌岌可危的寶座的明顯壓力。
其實，國壽第一季的新契約已經出現明顯改善，較去年同期倍增的數字，讓外法人眼睛一亮，成為外資推薦的潛力股。
國壽投信也在千呼萬喚中，將在今年正式發行第一檔國泰基金，規模上限高達一百五十億元，創近年投資發行基金的新高。據了解，蔡宏圖對第一檔基金十分看重，準備動員集團的力量，把基金規模衝高到百億元以上，一位基金經理人說，這麼大的基金操作起來壓力很大，對國壽這檔基金的經理人頗感同情。
在不動產方面，過去國壽對全台辦公大樓的運用上側重在出租，後來又跨入飯店、商務住宅及學生住宅的出租，如今首度投資大型購物中心，不僅將台南西門路附近的土地發展為大型的購物中心，並且還與華納威秀簽約，開發為天母華納威秀影城，合計預算約為二二五億元。
近幾年來，外商安泰壽險公司積極搶攻國內的壽險市場，每年新契約的成長相當顯著，甚至一度還傳出安泰主管放話要併吞國壽的謠言，面對這樣的刺激，深國內金融壽險業龍頭的國泰，怎麼也嚥不下這口氣，所以極力扭轉過去「媽媽部隊」的形象，轉型為專業的資產配置公司，甚至大舉開發其他事業。不過，對於勁敵安泰在台灣的成功，蔡宏圖說，「不同的公司，有不同的成功模式，所以我們不一定要 copy 別人的模式，我們要走自己的路。」
