科技業吹起復甦號角

總部設在加州卡波提諾（Cupertino）的蘋果（Apple）認定，這波不景氣已近尾聲。在上一季，蘋果獲利勁揚一五％，營業額增加一二％，表現遠超過華爾街預期。在消費者蜂擁而至、搶購低價位蘋果筆電，新型iPhone也於上月推出的情況下，蘋果說，它的業績本應更加亮麗才是。Piper Jaffray分析師金孟斯特（Gene Munster）說，「蘋果出廠的筆電與iPhone供不應求。顯然他們沒料到買氣這麼旺。」

這是經濟復甦的先兆？或許是。儘管對許多公司而言，放眼前程仍然一片黯淡，科技業的幾家大型業者已經發現，消費者在今後數月可能增加開支。不讓蘋果專美於前，晶片製造商英特爾（Intel）與德州儀器（Texas Instruments）也在上一季財報中，交出超越預期的營利成績單。英特爾與德儀說，客戶們已開始建立庫存，因為他們預期需求將在今年稍後轉強。英特爾執行長保羅奧提里尼（Paul S. Otellini）告訴分析師，從今年四月到六月，晶片需求穩步上揚，「整體消費正在復甦。」

買氣回籠  科技大廠營收優於預期

眼見電腦與其他科技產品越來越便宜，一方面也因為對保住工作更具信心，美國消費者似乎已經蠢蠢欲動。邁阿密律師瑪高伯維（Margaux Berwitt），一直捱到七月中旬，終於等到東芝新筆電只賣四九九美元的特價，換了她原來那台老舊的戴爾（Dell）筆電。她說，「我不惜用最長的時間耐心等待，要買一台一千美元以下的膝上型電腦。」根據研究業者ＮＰＤ集團的數據，膝上型電腦平均售價已從一年前的八六七降到今天的六七五美元。

科技業界對消費者開支的更具信心，不是一件小事。消費者開支占美國經濟三分之二，零售業者、工廠與餐廳能不能繼續運轉，得看消費者臉色。儘管大多數公司仍在勒緊褲帶、苦苦撐持，科技大廠對景氣的樂觀展望，已令投資人技癢難熬。那斯達克指數今年已有二二％的漲幅。麻省理工（ＭＩＴ）史隆管理學院（Sloan School of Management）企業、全球經濟與管理學教授賽蒙強森（Simon Johnson）說，「我的感覺是，這一波復甦的重頭戲將是消費者；商家仍會低迷一陣子。」

當然，企業開支的重挫，能使消費者復甦的任何希望幻滅。消費者是否能領導復甦，也尚無定論。如果繼續有太多人失業，太多人眼見他們的房價縮水，消費者可能減少開支。美國的失業率已達九．五％，創二十六年來新高，並且很可能即將突破一○％。七月二十一日，聯準會主席柏南克（Ben Bernanke）在國會聽證會中指出，「工作不保，再加上房價縮水，以及信用緊縮，很可能使消費者開支欲振乏力。」

信心升溫  科技大廠開始建立庫存

英特爾知道，無論在美國或在海外，復甦之路並不平坦。但英特爾所以對前景如此樂觀，是因為它的大型客戶，如戴爾、惠普（ＨＰ）等，已經不再打銷庫存，轉而開始回頭增加庫存。戴爾與惠普在中國市場都是舉足輕重的業者，而中國政府正大力推動增加個人電腦買氣的刺激方案。在美國，電腦廠商也希望，微軟（Microsoft）Windows 7作業系統今年十月上市時，能帶動消費者購買新電腦的意願。奧提里尼說，他「很看好今年下半年」。

向科技公司出售半導體的德州儀器，是另一家認為需求提前回春的重要業者。這家總部設在達拉斯（Dallas）的公司說，由於客戶開始購進新貨，它的訂單在上一季暴增二七％。德儀財務長凱文馬奇（Kevin P. March）說，「我們對第三季的展望因此更見清晰，也更具信心。」德儀說，行動電話、平面電視、與ＧＰＳ定位系統用晶片的需求已經增加。

蘋果的產品因削價而大賣。入門款MacBook Pro筆電削價四成，只賣一一九九美元，蘋果上一季的膝上型銷售業績因此增加一三％。蘋果也將基本型iPhone降價到九十九美元，並以一九九美元起價推出新版無線3G iPhone。

科技公司也開始以新手法招徠精打細算的消費者。戴爾、惠普等已與AT&T、Verizon等無線運載業者締盟，消費者只需簽約使用無線服務，就能享受手提電腦等產品的售價優惠。戴爾消費者部門負責人隆納賈利克（Ronald G. Garriques）說，「我們認為，這會是一筆大生意。」

當然，科技業者這種樂觀有可能鑄成大錯。如果他們預期需求大增而大舉擴充庫存，但結果需求並未增加，可能重演去年年底至今年年初、整個科技業因供過於求而營利重挫的慘劇。不過，消費者或許是科技業者最佳、也是惟一的希望。分析師認為，至少在明年三月以前，企業客戶不會增加科技開支。科技業研究公司iSuppli財務分析師卡洛希雷洛（Carlo Ciriello）說，過度擴充庫存就像「在新發的嫩芽上塗霜」一樣。
（By Cliff Edwards and Olga Kharif）