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醫療觀光帶動產業風華——兼論醫療儀器廠承業醫

醫療觀光帶動產業風華——兼論醫療儀器廠承業醫

2019-04-17 14:17

醫療設備製造進入障礙高,銷售管道取得門檻也高,形成一個寡占產業生態。
亞洲面臨人口結構老化,民眾對醫療品質要求也提高,未來放射醫療相關供應鏈將展現風華。

高雄市長韓國瑜今年三月將醫療觀光產業列為市政推動第一優先項目,並同時結合在地五大醫院與觀光業者打造高雄醫療觀光平台,強力推動高階健檢、醫美與低副作用放射腫瘤治療等項目,高雄醫療觀光元年正式啟動。

 

而在去年十月,高雄長庚紀念醫院就率先成立「永慶尖端癌症醫療中心」,引進世界技術最先進的質子治療,預計每年將有一萬五千人次受惠於該療程。「質子治療」是放射治療的一種,比起傳統放射治療,因採用粒子射線,治療過程中不會傷害到腫瘤後方組織,適用於食道癌、肺癌、肝癌等治療。

 

無獨有偶,鴻海董事長郭台銘與台大醫院合作成立「台大癌醫中心醫院」,也在去年十二月落成試營運,初期僅有乳癌、肺癌以及一般腫瘤科,預計今年三月設備到位,於七月正式開幕。種種跡象皆顯示,國人對於癌症的重視程度日漸高漲。

 

根據TrendForce報告指出,二○一八年全球醫療器材市場規模預估為四四四二億美元,二三年可達五七七六億美元,年複合成長率五.四%。

 

從區域別來看,美國依舊是全球醫療器材最大單一市場,擁有大多數的全球領導廠商,一七年市場占有率達三八.八%;接著是整個西歐市場,達三○.八%;日本與中國則分別占九.四%及三.一%。

 

以成長率來看,美國過去大致維持在四%至六%左右的增長;西歐及日本落在六%至八%左右;中國市場則高達九%至一○%成長率,扮演全球醫材市場規模擴張的重要驅動力。

二五年全球放射醫療市場規模將達一○一億美元,年複合成長率六.五%,隨著癌症患者數攀升,加大醫療支出,也促進高端醫療設備採用及升級。一九年全球放射治療設備市場規模預估六十二.七億美元,年增六.四%,預期二三年成長至八十三.八億美元,年複合成長率七%。

 

從區域看,美國是目前最大設備需求市場,占全球四一.七%,但從成長率看,亞太地區市場成長最快速,年複合成長率達九.八%。醫療設備製造進入障礙高,銷售管道取得門檻也高,形成一個寡占產業生態。

 

另外從全球三家放射醫材領導大廠,近一年相關企業股價表現檢視,均創歷史新高與近年來新高,醫材廠風華再起:

 

一、Varian(美國,市值一二七億美元)一八年會計年度接單金額成長九%,營收二十九億美元,年成長十一%,今年以來股價漲幅二四.七%,創歷史新高。

 

二、Elekta(瑞典,市值四十三.七億美元)一八年會計年度接單金額成長五%,營收十二.二億美元,年成長五.八%,創近五年新高,近一年股價漲幅二三.五%,處歷史高點附近。

 

三、Accuray(美國,市值三.八七億美元) 一八年會計年度接單金額成長二.二%,營收四.○四億美元,年成長五.六%,今年以來股價漲幅二五.七%。國際大廠訂單、業績及股價表現強勢,產業擴張趨勢開始。       

 

根據一八年全球癌症統計數據,全球大約有一八一○萬癌症新發人口和九六○萬癌症死亡病例,相較於一七年一四○九萬人和八○○萬人持續增加;另外從新增一八一○萬癌症病例中,亞洲占近一半,而在九六○萬癌症死亡患者中,亞洲更高達七成。

 

但從歐美等已開發國家觀察,歐洲癌症死亡率十八年來下降十三%,美國二十五年以來更下降二七%,主因受惠於醫療發達與保險體系相對成熟。

 

因此,亞洲地區除了將面臨人口結構逐漸老化問題之外,民眾對醫療品質的要求,以及對癌症治療成功率更是迫切需要,所以未來全球放射醫療相關供應鏈將展現風華。

 

本文由工作夥伴吳依叡(一九八五年~,中山大學亞太所經濟組)、鄧謦瀚(一九八八年~,成功大學資源工程研究所)、原杰(一九九○年~,波士頓大學財金所)、翁子恩(一九九○年~,台灣大學財金所)共同撰述,並帶出醫療設備代理商承業醫(四一六四),願讀者有得。

 

承業醫,○九年成立,股本十三.九九億元,為腫瘤放射治療設備大廠Elekta台灣區獨家代理商,其中設備銷售占營收四六%、設備租賃占四四%、勞務收入占一○%。除放射腫瘤器材在台灣市占第一外,亦跨入神經醫學、眼科等領域,終端客戶為醫院、診所等醫療機構。

 

董事長李沛霖,以中台醫專(現為中台科技大學)放射科的專業背景,一九七七年決定自立門戶創立九和儀器、八五年切入放射腫瘤設備領域,首創一站式醫療管理服務,為癌症患者帶來更完善的醫療品質,與醫院、病患共創三贏局面。

 

承業醫未來成長動能如下:

 

一、台灣設備換機潮:以腫瘤治療設備十五至二十年為年限估算,台灣地區醫院正面臨設備換機潮,預估接下來三年為換機潮高峰,每年可望帶來七至十台換機需求。

 

二、質子直線加速器:新一代質子直線加速器以更精準的方式直接消除腫瘤,對腫瘤四周組織傷害較小,目前已經與台北醫學大學、彰化基督教醫院合作,預計於二○二一年陸續貢獻營收及獲利。

 

三、海外市場持續發展:除了中國市場目標以每年成長兩家合作醫院以外,承業醫與印尼Mayapada集團合作,替旗下醫院規畫腫瘤治療服務,預計一九年四月起陸續貢獻收入。

 

一七至一八年合併營收分別為二十一.一七億元、二十五.○七億元,EPS(每股稅後純益)為負○.六二元、二.三二元;一八年負債比五二.六八%,流動比與速動比為二三六.八四%、一六二.八五%,財務優異,一九年一至三月營收六.三○億元,年增率五六%,值得追蹤。

 

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