根據ETtoday新聞雲報導，鴻海內部員工指出，原隸屬鴻海的相機鏡頭模組，預計5月1日分拆成子公司，並將在香港紅籌股掛牌上市，但是員工若不簽下同意移轉書，則將面臨被資遣的情況。
對於這個新聞，目前鴻海尚未做出回應，至於這些鴻海員工權益是否受損，目前也沒有定論，也不是本文想關心的主題。筆者比較想談的是，企業為了因應挑戰，不斷進行切割公司，除了需要照顧員工權益外，更必須關注小股東的利益。這一點，正是過去許多企業分割時，最常忽略的部分。
例如，最近就有一個案例，緯創旗下伺服器大廠緯穎，已於三月底以每股248元掛牌上市，但緯創獨立出緯穎的過程，就受到市場批評。主要質疑點在於，緯穎早期業績成長快速並出現明顯獲利，但現增過程中訂價過低，公司放棄可認購的部分股權，並給公司高層以低價認購。
其實，不僅緯穎如此，若把時間拉長來看，過去台灣電子業的切割作法，小股東權益一直都是被忽略的。從早期的聯電、宏達電等，公司在做切割時，都很少讓原股東參與，因為絕大部分企業家的決策重點，都是放在要如何綁住經營團隊，卻很少想到股東權益是否受損的問題。
讓小股東參與
中美晶、華碩、安成藥做了良好示範
當然，每家公司切割時的實際狀況與配套作法可能都不同，也許不能一竿子打翻一船人，但是，過去企業分割時，也可以找出很不錯的示範例子。
例如中美晶獨立出環球晶，除了保留一個比例給經營團隊認購外，其餘股份都交給中美晶小股東依持股比例認購；另外，華碩切割和碩，安成藥切割安成生技，也都讓小股東有機會參與。
筆者認為，不論後來這些切割出去的公司股價表現如何，但是讓小股東有權利參與，是很重要的一個步驟，因為公司原來的經營成果就是屬於所有股東的，在資產切割過程中，小股東不該被排除在外。
若仔細探究過去鴻海集團的分割作法，也與大部分電子業是類似的，都很少讓小股東參與。包括鴻海切出FII（工業富聯）、臻鼎切出大陸公司鵬鼎，小股東都沒有收到認股權利書。
當然，這裡還有一點可以再細究，母公司持有獨立公司的比例，也是很重要的參考數字。
例如，鴻海持有FII的比例仍高達八成以上，表示鴻海仍占絕大部分股權，因此若是將股份分給經營團隊，可能還比較說得過去。但像緯創目前持有緯穎僅剩約五成多，緯創小股東都沒有分到，小股東當然覺得很委曲，若對比中美晶目前也持有環球晶近五成，但小股東都有雨露均沾的機會，還是有區別的。
產業「合久必分、分久必合」，已經是一種常態，台灣電子業第一代老闆功成名就，往往也面臨傳承交棒的問題，以目前許多電子公司規模都很大，未來切割成小公司，讓更多中高階主管都有舞台發展，也是一定會發生的事。
因此，未來企業切割的例子只會多不會少，但希望每個老闆在做決定時，都要把小股東的權益擺在心上，另外希望主管機關也要注意這件事，畢竟，弱勢的小股東很難做什麼決定，別的不求，只求一個公平合理與尊重而已！
