郭台銘宣布在中國興建十．五代廠，為面板產業投下震撼彈，但除了主要敵手三星，早在一五年底投資全球首條十．五代線的中國面板龍頭京東方，會不會是郭董的潛在競爭者？
「不死鳥」 逆襲 與華星瓜分低階市占
中國面板龍頭京東方，在一五年底就於合肥動工建設全球首條十．五代產線，總投資金額據稱有四百億人民幣，預計一八年第二季投產；而另一面板巨頭華星光電的十．五代廠則預計在一九年上半年投產。
從市場規模來看，京東方更已逐漸展現實力，一度在一六年十月擠下衛冕已久的韓國LG顯示器，以三百九十一萬片登上筆記型電腦面板出貨量龍頭。搶進低階顯示器產品，以量制價打破台韓壟斷。
出貨領先也代表價格的絕對話語權。台灣與韓國相同，曾因三十二吋面板報價無利可圖，紛紛將產能轉往更大尺寸，不料目前當需求穩定回升，京東方和華星卻已掌握三分之二市占，讓價格半年飆漲近五○％。「這是前所未見，今年大家開始對中國廠有警覺。」WitsView資深協理邱宇彬說，「京東方的領先位置會愈坐愈穩。」
但由於產線不斷加開，營收規模未反映在獲利。京東方一六年第一季至第三季每股稅後純益從○．○○三元人民幣（下同）下滑到虧損○．○一五元，雖然第三季爬升至○．○○四元，但若沒中國政府補貼的十四．三五億元，京東方一六年第一季虧損將高達十三．五七億元，是京東方A股（中國境內上市人民幣普通股）上市以來第二大單季虧損，僅次於一一年第四季虧損十六．二九億元。
被中國投資者稱為「不死鳥」的京東方，也反映中國獨有怪象：愈虧損，企業規模愈大。
因京東方掌中國面板產業戰略大旗，第一大股東是北京市政府成立的「北京國有資本經營管理中心」，持股一一．五六％。因此就算是個燒錢黑洞，中國政府也會盡力維持。
不過邱宇彬說，從接續的「十三五」來看，顯示器面板已非優先項目，政府補助有限，會逐年遞減。
工研院IEK資深分析師劉美君也說，「中國政府不會永遠有補助，真正危機在十二五後，面板廠須靠本事提高利潤。」中央缺乏明確宣示，地方因打房政策出現，土地買賣瓶頸而財政惡化，已難支持面板廠。
內需市場也不樂觀。劉美君說，中國電視成長率需求愈趨飽和，因電視與家戶數成長連動，而中國二、三線城市因打房，空屋率變高。
台廠沒在怕 液晶技術、專利領先
中國一八年產能全開必有消化及攤提折舊壓力，接下來的戰場在於新興市場及良率，而中國面板國家隊未來在大尺寸及AMOLED的良率表現如何，值得觀察。
對於近年轉型往高階發展的台灣面板雙虎友達、群創來說，京東方雖取得低階產品出貨優勢，但整體威脅不大。
友達董事長彭双浪便認為自家技術水準仍有領先優勢，而中國廠商可能因為品質及專利障礙難以進入海外市場。群創董事長王志超也曾信心滿滿說，台廠技術有競爭力，財務體質相對健康。
「台、韓液晶面板產業的攤提和折舊高峰都結束了，但中國還在折舊。」劉美君分析，台、韓液晶技術成熟，追求新技術附加價值先於衝高營業額，出貨量已非優先考量，利潤結構大大改善。
這也代表中國廠和台廠在規格化商品遲早衝突，「當顯示器需求從小尺寸轉往大尺寸，競爭就會浮現。」邱宇彬指出，以雙虎而言，友達是專一面板供應商，最先感受到中國崛起壓力；但京東方也積極打造一條龍，推出自有品牌電視，值得切進鴻海整合性產品的群創觀察。
帶有國家戰略色彩的中國面板產業，能否持續以低階包圍高階，並達成高良率表現，值得關注。
