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機器人、物聯網 看得到、用得到才是主流拆解新科技主題基金 越聚焦越賺

機器人、物聯網  看得到、用得到才是主流拆解新科技主題基金  越聚焦越賺
透過搬運機器人,全球電商龍頭亞馬遜不但倉庫生產力大幅提升,更使物流成本降低許多。

歐陽善玲

科技線上

Getty

1017期

2016-06-16 16:01

挑選主題式股票型基金時,應追蹤、觀察過去基金經理人操作成績。基本上,基金投資主題越聚焦,越有機會爭取高額報酬,但隨之而來的波動風險也較大。

編按:精靈寶可夢遊戲風靡全球,普遍認為任天堂是最大贏家。但尼達姆(Needham)分析師蘿拉馬丁(Laura Martin)在20公布報告指出,這款遊戲未來2年,可望為蘋果帶來30億美元的額外營收。主要的原因,在於遊戲軟體商需向蘋果付費,才能在App Store上架;同時玩家購買遊戲道具的費用,蘋果也能從中抽取一定比例的利潤。馬丁估計,寶可夢的收益,將近30%流入蘋果口袋。

 

雖然像寶可夢這樣的新科技題材,可遇不可求,但想布局並非不可能:例如機器人、AR、VR甚至物聯網,也都有相應的科技主題基金,讓你不錯過科技商機,也省去挖掘個股的功夫;不過想要投資,投資人可能要花更多功夫研究。

 

主題式基金總讓投資人又愛又怕。這類專注於特定產業、特定機會的基金,持股夠聚焦,報酬率比區域型基金更有機會乘著產業發展快速起飛;但如果產業發展的速度不如預期,投資人也就像是抱著一堆前景難測的股票,只能靜靜等待相關產業風雲再起。


以往,如新能源、水資源、奢侈品、人口趨勢等主題式基金,都曾在台灣引起話題,但隨著全球景氣陷入通縮格局、石油價格滑落等因素,主題式基金也逐漸褪色。直到近期,業者再度積極推出話題性十足的特定產業基金,這一回的主題,是機器人、物聯網等新科技趨勢。就目前已知,近兩個月至少就有四檔新科技基金陸續登場。


選主題〉要有商業模式  酷炫之外還要能獲利
 

「聽得到、看得到、用得到。」第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰,如此解釋主題式基金風雲再起的背景。他表示,當一個新興產業從「新奇酷炫」階段,進步到「有話題讓你聽到、有產品及市場讓你看到,且有商業模式能夠用得到,就代表已是有熱度且有獲利空間的一種主流趨勢。」


以機器人為例,美國電商巨擘亞馬遜在加州的物流配送中心,一群橘色方形機器人全年無休地來回搬運超過三百公斤的貨架,讓原本需要九十分鐘的發貨流程縮短到十五分鐘,大幅降低人力及時間成本。這段故事,聽過、看得到,且無疑已是成功的商業運用。此外,物聯網、大數據、雲端科技等,也已陸續浮現具體的應用案例與商業模式。


不過,了解「主題概念」只是挑對主題式基金的第一步,如果你認同這樣的趨勢,那麼下一步,就是要了解各檔相關基金的投資範圍與目的。


舉例來說,第一金投信近期募集的「全球機器人及自動化產業基金」,主要布局機器人及自動化產業上下游公司;其中有近五成資金,將配置在工業生產相關個股,三成左右在科技公司。
「現代科技發展有三大趨勢:大不如新、廣不如精、贏者全拿。」負責管理該基金的陳世杰解釋:「大不如新」,是指傳統大廠,像個人電腦、筆電乃至手機,獲利已逐漸式微,取而代之的是持續創新、帶動趨勢的新興科技產業。


比方說,近期全球科技龍頭蘋果公司面臨營收衰退,過去光環不再;而這幾年,急起直追的谷歌母公司Alphabet,則極有可能坐穩全球最有價值企業寶座。此消彼長間,透出一個訊息,科技產業M型化趨勢,已越來越明顯。


而「廣不如精」的最好例子是以色列廠商「Mobileye」。「這家公司所做的感應晶片,就像仿造人眼、幫汽車裝上眼睛一般,可針對行人及前車防撞、車道偏離,及跟車距離發出警示,且相較谷歌無人車雷達,價格更有吸引力。」陳世杰說,像這樣專注單一產品發展的公司,才能拿到全球九成的車廠訂單。


至於「贏者全拿」,可用達文西手術機器人說明。「過去十二年,搜尋引擎龍頭谷歌股價漲幅十三倍,達文西外科手術系統母公司Intuitive Surgical股價漲幅高達二十五倍。主要原因就是達文西手術市場接受度高,是醫療手術領域最賺錢的公司。」

 

達文西機器人

透過達文西手術機器人進行微創手術,患者傷口小、復原快,是最賺錢的機器人產品之一。

(圖/Getty) 


看績效〉空頭少虧才猛  降低波動風險理解投資配置


而六月即將募集的「復華全球物聯網科技基金」,標榜將掌握因物聯網而串聯帶動的各種領域,從個人、汽車、家庭、辦公室、工廠、城市到零售業應用等。從某個角度來說,基金持股能涵蓋機器人及自動化相關設備,但持股比率不會像「第一金全球機器人及自動化產業基金」那樣高。


「簡單講,我們的投資範圍聚焦在七個面向,包括工業四.○與機器人、金融科技(Fin Tech)、自動駕駛、智慧醫療,投資比率約各占二○%;雲端計算與大數據、智慧物流,及其他因物聯網而改變商業模式的企業,共占二○%。」復華全球物聯網科技基金經理人黃壬信表示。


這樣的好處,在當科技產業某些應用進行調整時,基金能保留更多操作彈性,達到分散投資風險、汰弱留強目的。「科技投資,最大挑戰在控制波動風險;因此挑選標的時,除了理解基金投資目的外,還要搞懂經理人在面對空頭時,將如何因應。」


黃壬信舉例,「從市場上一般常用的股價評價方式來看,我們會以本益比來檢視持續獲利成長的個股;以股價淨值比檢視獲利成長性不高的公司;再以本夢比、也就是未來每股獲利倍數評價,來檢視高獲利成長潛力的股票。」


以目前投資環境分析,最大變數還是美國大選,及中國國務院總理李克強能否續任。「未來若市場偏空解讀,則投資將降低本夢比選股配置,以免空頭時承受較大風險。而評價便宜、但因物聯網科技,又有高獲利成長可能的個股,一旦行情走空,仍可發揮下檔保護作用,就是相對好的投資選擇。」黃壬信表示。


其實,不論是訴求機器人自動化,還是物聯網商機,基金投資配置主要仍是科技股;像五月初才成立的「統一全球新科技基金」,產業布局也涵蓋智能城市、互聯網相關事業、工業四.○與機器人。

 

保守買〉不賭基金團隊  看準科技趨勢可投資ETF
 

若看準科技趨勢,卻對基金經理人選股、操作策略及進出場時機不放心,富邦投信的「NASDAQ-100」ETF,則是另一個可參考的選擇。


「科技潮流不斷演變,要充分參與全球經濟成長新動力,最簡單方式,就是透過 NASDAQ-100成分股,布局全球科技龍頭股。」富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文指出,科技已走入現代人生活,透過ETF成分股權重調整,投資人自然能掌握到市場最新發展趨勢。


換句話說,投資人可依自己的風險承受度,挑選適合的基金。以區域及產業布局集中度來看,全球機器人及自動化產業主題較明確,持股類型更專注在自動化相關領域,適合理財屬性較積極的投資人;而物聯網科技,涵蓋面向相對廣,投資區域也更分散,適合風險屬性相對穩健的投資人。


但要注意,主題式基金屬於單一產業型基金,投資集中度較高,報酬率波動也容易受單一產業的榮枯影響,因此不宜視為資產配置的核心部位。此外,主動式管理的股票型基金,績效好壞關鍵,多半在基金經理人;投資人在挑選標的時,也應追蹤、觀察過去基金經理人操作成績。基本上,基金投資主題越聚焦,越有機會爭取高額報酬,但隨之而來的波動風險也較大。


若不想押寶基金經理人或投研團隊,跟著指數走,鎖定NASDAQ-100成分股也是辦法;透過ETF,不但能享受新科技趨勢帶來的投資利潤,還能降低投資成本,可說是最不傷腦筋的理財策略。

 

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