紅牛車隊Ｆ1賽事震撼！—— 兼論聯鈞（3450）

奧地利提神飲料公司Red Bull組成的紅牛車隊（Red Bull Racing），十一月五日拿下二○一○年Ｆ１冠軍車隊與冠軍賽車手，成立僅六年就能拿下Ｆ１最高榮耀，確有內容！

○四年底，紅牛企業接手原屬福特汽車旗下的捷豹車隊（Jaguar Racing），改名紅牛車隊，是目前Ｆ１參賽車隊中少數非汽車相關背景企業；管理階層方面，則指派目前Ｆ１車隊中最年輕的車隊經理人克里斯蒂安．霍內爾（Christian Horner，一九七三年，三十七歲，曾任F3000車手及領隊）接手管理。紅牛公司相信，「年輕車隊領隊」才能為車隊帶來新氣象，也才有機會在傳統強隊中後來居上，脫穎而出。

強勢政府栽培後進及優質企業ＣＥＯ傳承，不也該如此嗎？相信年輕，新局開創，方能見豐碩。環顧當下，弱勢政府英國選出了四十五歲年輕首相，弱勢企業芬蘭Nokia，也新聘任四十七歲的非芬蘭籍ＣＥＯ，這給台灣眾多企業老ＣＥＯ遲遲不交棒給新起的年輕世代，是大棒喝。而紅牛車隊朝年輕化押注，快速在Ｆ１賽車崛起，更是台灣當下眾多老ＣＥＯ期待企業隨時要贏，必須嚴謹面對的事實真相。

紅牛車隊○五年成軍以來，幾項作為不斷跳脫傳統車隊經營模式，不僅造就其成為Ｆ１賽道上的超強勁旅，企業經營也應可借鏡：

一、大膽起用年輕賽車手：此次奪得Ｆ１世界冠軍賽車手的賽巴斯蒂安．維特爾（Sebastian Vettel，一九八七年生），年僅二十三歲，打破之前由法拉利車隊的西班牙籍賽車手阿隆索（Alonso，一九八一年生）所創下的二十四歲紀錄。維特爾加入紅牛車隊前完全沒有Ｆ１比賽經驗，○七年被紅牛挖掘後便積極培養，而如今事實證明，年輕車手的勇氣及企圖心，果真為團隊帶來大勝利，企業經營會不一樣嗎？

二、成立第二車隊，加速經驗累積與人才培養：○五年底，成軍僅一年的紅牛車隊宣布收購原Ｆ１車隊的米納爾迪（Minardi），並將其改名為紅牛二隊，作為培育新人的新手車隊，此舉不但打破過往一家企業僅擁有一支車隊的思惟，當同時擁有兩支車隊在場上，不但在經驗學習與人才培育可事半功倍外，在車隊戰術運用上，將變得更多元、更有競爭力。賽車競爭新模式，當然也可為企業經營帶出新思考。

紅牛車隊成軍前四年成績並不理想，但年輕領隊快速吸取經驗，針對自身弱點，以年輕熱情優勢加以調整。○九年成績大爆發，取得第二名，今年更打敗傳統豪門車隊，取得世界冠軍車隊頭銜；「年輕新活水」，不僅成就了紅牛車隊崛起，也給企業經營成就出常態性Unique，開闢一條新活路。

現今台股有十五家公司股價在二百元以上，其中碩禾、ＴＰＫ、ＫＹ美食、盈正都是九月以來新公司，它們掛牌後的交易狀況澎湃洶湧，不也正代表著市場標的年輕化的力道可貴與需求？股市同樣要年輕化！

聯鈞光電，董事長鄭祝良長期深耕雷射二極體產業多年，應用領域近年來逐漸增加，如微軟新一代體感遊戲Kinect、Intel力推的Light Peak，產品年輕化不斷成為鄭董思考，讀者如要尋找的投資標的，這類具年輕化特質ＣＥＯ的公司，會有大機會！

聯鈞（三四五○）成立於二○○○年，股本七．六六億元，為雷射二極體專業封裝廠商，主要應用於光儲存及光通訊產業，為全球最大雷射封裝代工廠。

鄭祝良，紐澤西州立大學電機工程博士，曾任ＡＴ＆Ｔ貝爾實驗室研究員。十四年前鄭祝良領導光寶ＬＤ部門建立台灣第一條全自動雷射二極體生產線。二○○○年光寶出售光電部門，他率領團隊創立聯鈞，成為台灣第一家專業ＬＤ封裝廠。

雷射二極體（ＬＤ）是使用二極體技術，經由光激發過程產生光放大效應之光電元件，可應用於光儲存、光通訊、光感知領域。雖有電量低、效率高、具光束特性、體積小優勢，但成本高，早期最大應用產品僅在ＤＶＤ領域。

近三年來，光纖取代銅線成為遠距離傳輸要角，光通訊應用量逐步放大，ＬＤ進入更多領域，包括：微軟體感遊戲Kinect就是用雷射光束偵測物體遠近，微型投影機為達低電耗與高畫質，雷射將是最佳選擇，以及Intel力推的短距離傳輸解決方案Light Peak，都是ＬＤ產業大機會。

聯鈞產品線包括光儲存、光通訊、與SiP三大塊。光儲存方面，最大客戶三菱因ＤＶＤ市場成熟，將在一一年第一季底退出，公司也將淡出，未來將以體感遊戲紅外線雷射封裝成為光儲存新動能。光通訊占公司營收五○％，為主獲利源，在全球光纖基礎建設持續布建，光纖到府普及率僅八國達一○％以上趨勢下，仍將快速成長。SiP則是新切入的產品線，主應用在智慧型手機與３Ｇ通訊功率放大器。

○七至○九年營收為十二．六億元、十二．五億元及十一．九億元，毛利率分別為二六％、二四％及一七％，稅後ＥＰＳ為一．九元、一．三元（減資前十億元股本）及一．二元。

一○年在光通訊與其他產品放量成長後，前十月營收已創下公司歷史新高達二十．八億元，接近○九年全年一倍，ＥＰＳ達四．二六元；一○年第三季負債比二九％，流動比與速動比為一八一％及一四八％，財務結構相當優異。公司經歷二○○○年初期產業缺乏應用端支撐，資本無處可投而減資的窘境後，到○八年光纖、體感遊戲等應用面興起而出現大成長趨勢下，值得投資人持續追蹤。

▲光纖應用快速擴大，是聯鈞的優勢利基。圖為聯鈞董事長鄭祝良。（圖片來源/ 資料室）