為了追求下一個十年的成長，鴻海跨入過去一向視為禁區的筆電組裝產業，但也因此出現後坐力，像零組件的定單就出現大風吹，轉移到二線廠商，讓它們除了獲利大躍進外，股價漲幅也都以倍數計算，成為台股裡的大黑馬。
其中，被點名的電子次產業，包括機殼、散熱模組、連接器、連接線、電源線等相關個股，都受到資金的追捧，股價一飛沖天；尤其在半年報公布之際，不少公司營運成績的確表現不凡，「轉單」消息也時有所聞，更讓這波「防鴻」題材熱到最高點。
轉單效應讓小廠股價狂飆
首先，原本只做組裝、設計的廣達、仁寶、緯創和英業達，開始往上游進行垂直整合，並找尋適當的公司入股投資。但由於還在布局階段、未臻成熟，因此其影響性必須等待一段時間後才會顯現。
另一方面，則將訂單逐漸移往較具規模的二線筆電零組件廠商，這樣的舉動除了可以給鴻海「下馬威」外，又可以改變過去一直存在的單一採購風險。
而對二線筆電零組件廠商來說，鷸蚌相爭，最大的得利者就是自己，只要能被某家系統大廠看中，接下來的營運就能吃香喝辣，股價當然也就不可同日而語。
雖然鴻海累積超過三十年的連接器等零組件技術和規模經濟，短期間內很難有競爭對手可以望其項背；但由於這些二線廠商資本額普遍不到十億元，只要有些許訂單移轉，就足以讓ＥＰＳ（每股稅後純益）翻好幾倍。
從各項零組件觀察，機殼因較不涉及筆電內部結構，轉單效應早已經發酵；至於連接器和散熱模組，也正在發生。
事實上，從鴻準的合併營收，就可以窺知端倪。鴻準今年一月的合併營收為一四九億元，接著就一路往下走，到了七月只剩九十七億元，這是鴻海一九九九年入主以來鮮少發生過的事。由於鴻準的主要產品就是散熱模組和鎂鋁合金機殼，可說在這次轉單風波中首當其衝。
從今年以來的股價漲幅來看，連接器、散熱模組和機殼族群都互有表現，報酬率少則一倍，多則三倍以上。
鴻海將手伸入筆電產業，觸動系統大廠的敏感神經。（攝影／聶世傑）
連接器：宏致、凡甲
宏致的主要產品為板對板、板對線和FPC/FFC（軟排線），其中筆電用零組件占銷售比重約六至七成，其餘則還有ＬＣＤ、消費性電子等等。
由於宏致客戶囊括全球前五大筆電ＯＤＭ廠，因為轉單效應，法人估計宏致在筆電部分連接器的市占率，已經從去年的四○％，成長到今年第二季的近五○％。下半年因受惠ＣＵＬＶ（超低電壓）筆電的熱銷，市占率還有機會進一步走高。
據了解，為了節省筆電主機內部的空間，ＣＵＬＶ機種不再沿用整塊ＰＣＢ（印刷電路板）的傳統方式，而改用ＨＤＩ（高密度互連）板搭配。至於傳統的ＰＣＢ和ＨＤＩ，則用板對板或軟排線連結；換句話說，宏致的產品銷售量將因此推高。
目前宏致的主要競爭對手有鴻海、Tyco、Molex等等，均名列全球前五大的筆電連接器供應商，顯示宏致的技術和成本管理已經在業界占有一席之地。為了追求更高的成長，公司預計明年開始把重心擴增到ＬＣＤ連接器，因此在二○一○年底前，公司營運成長動力都不虞匱乏。
另一家值得注意的連接器廠，則是凡甲。凡甲的主要營收，來自筆電和周邊設備的Ｉ／Ｏ連接器，包括筆電用電池類連接器、ＵＳＢ連接器、硬碟機連接器等等，整體產品占營收比重高達九五％，是一檔不折不扣的筆電零組件概念股。
凡甲第一季ＥＰＳ為一．六五元，合併毛利率為三五．七％，連續五季走揚。上半年ＥＰＳ約三．五元左右，下半年在小筆電、ＣＵＬＶ等產品的帶動下，第三季營收有機會比第二季成長一五％，第四季則維持微幅成長。法人預估，全年ＥＰＳ應介於六．五至七元之間。
連接線：萬旭、樺晟
萬旭前七個月累計合併營收為三十六．五億元，較去年同期成長三成，第一季ＥＰＳ為一．一六元，上半年公告高達三．一八元，超越去年全年的二．八元，今年全年度則挑戰七元以上。
樺晟則是國內筆電極細同軸和電子線第三大供應商，市占率約二成五，前七個月累計營收為十五．九億元，年成長率為一％，其中八成以上的營收和筆電相關。
由於進入筆電傳統旺季，加上Windows 7將在十月底上市，因此預估樺晟第三季可望比第二季成長一六％，全年ＥＰＳ有機會上看二元。
散熱模組：力致 機殼：巨騰
而力致在風扇和熱導管的自製率，因內部研發有成，分別從○七年底的四○％，拉高到一○○％和七○％，對毛利率的提高很有幫助。從合併報表來看，力致的毛利率高達二七％，比超眾的二五％和奇鋐的一五％都還高。
隨著下半年ＣＵＬＶ筆電旺季來臨，加上蘋果（Apple）的產品零組件陸續出貨，力致第三季營收有機會季成長一八％，單季ＥＰＳ則將超過二元，法人預估全年應有七元以上的實力。
最後在機殼部分，以巨騰受惠鴻海集團轉單的效益最大。巨騰日前公告半年報，累計獲利達二．九億港元，換算ＥＰＳ為○．二六港元，超過法人預期；主要原因除了全球消費景氣復甦外，訂單的轉移可說發揮了效果。
據了解，巨騰今年在塑膠機殼的市占率將增加五％來到三五％；至於剛切入的金屬機殼領域，則可望從零提高為四％。
法人透露，整體市場規模增加有限，巨騰增加的營收，原本是鴻海和鴻準的；尤其巨騰本身還和仁寶、緯創合資設立機殼廠，未來這樣的現象將會愈來愈明顯，預估巨騰下半年ＥＰＳ將挑戰○．五港元，全年則上看○．七五港元。
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