要走向科技鴻海 研發絕不能少

編按：一年一度的鴻海股東會，於四月十六日舉行，由於受到金融海嘯衝擊，鴻海二○○八年業績不如預期，股價大跌，股利發放甚至創下十五年來最低紀錄。為了安撫被套牢的小股東，董事長郭台銘有備而來，除了用最誠懇的態度向小股東致歉，並花了許多時間說明鴻海的競爭力，希望喚起投資人信心。《今周刊》完整紀錄股東會重點，內容如下：

向小股東致歉 股價跌、股利縮水，總裁信心喊話

鴻海股東會承認事項，案由二：九十七年度盈餘分配案。

各位股東好，首先很謝謝大家今天來參加鴻海的股東會。今年，鴻海的股利發放不如各位股東的預期，股價也讓一些散戶小股東套牢，我在這裡真的感到很抱歉。

我有一次去士林夜市吃臭豆腐，也遇到小股東，他說有買我們公司的股票，被套牢；他的臉，比臭豆腐還臭，我只好趕緊走。

過去一年半，有外國投資人跟我說，只要賣鴻海的股票，都還賣得掉，等經濟情況回來後，鴻海一定是他們想買的股票首選。所以，能不能請大家時間看長一點，我一定會盡全力。

金融風暴下，財務保守應對

現在，我恢復每天工作十六個小時，沒有周末，最多星期天打一場球，而且一邊打球一邊開會。相信再過一段時間，公司（配給股東的）的股利和現金，就能恢復到一定水準。

去年，十號公報實施，還有金融風暴，我們的財務變得非常保守，作帳開始非常小心。我們的財報裡面，不能說都是雞湯，但濃度都是原汁的，這一點我可以跟各位保證！越遇到財務的各種狀況，公司更要保持得非常穩健，我有把握，歡迎任何股東來查帳。

我們這個行業，還有很大的成長空間。我們在海外設廠，有很多還不到邊際規模；廠蓋好後，我們會有非常多新產品、新設計；比如說，購併普立爾進來，有很好的光學設計能力，不是純粹代工，所以我跟各位保證，毛利一定會回來。

現在是過渡時期，但我們投資研發的費用沒有減少。去年，大家都說我們裁員，實際上沒有，只是有三％到五％的淘汰換新，也沒有放無薪假；而且在台灣、美國和日本，反而還增加研發人員。

拿全世界的伺服器來說，前三大品牌ＩＢＭ、ＨＰ和戴爾都是我們做的。我們還在軟體、環保和安全網路監控，很多東西都有做投資，這些在財務報表上看不到，因為我們把它當作費用，而不是當成資產提列。

有些數字我們不願意修飾，事實就是事實。這裡面如果要攤開解釋，為什麼費用增加？不景氣的時候，研發更是不能省，下一波（景氣）再起來，誰擁有技術，才是贏家。

我們在做長遠的投資，如果看短期，我們可以美化帳面，甚至投資減少一點，研發費用停止，但我覺得這有一點殺雞取卵。

買股票，大家一定要有信心。有股東叫我回來多做幾件事，現在我回來了，我有信心把股價再拉到一個（水準）。我說過，如果以長遠來看，買鴻海的股票不應該會賠錢。（在股東會後，郭台銘向記者表示，看到股東會現場這麼多的老先生，甚至有高齡八十九歲，都是小散戶。「這些股東買我們的股票，都是一片真誠。」對於小股東被套牢，郭台銘再三說抱歉，「我本來要說，我再做兩年就要退休，唉呀，我這個話現在也不敢講，變成說，等到股價回來，我再退休。」）

盼股東授權，保留未來增資權利

鴻海股東會承認事項，案由四：擬辦理現金增資發行普通股參與海外存託憑證。

（這個部分）我們先取得股東的授權，還沒有決定如何運用，因為我們非常慎重、非常嚴謹。

從公司成立到現在，就上市的時候那一次，跟股東拿了幾億元；而且，我還是最大的股東，當時是四十幾元增的資。真正跟股東拿錢，這是第二次，但是，是要發行可轉換公司債或ＧＤＲ，跟外國人拿錢？還沒決定。

希望股東們可以先把這個權力給董事會，未來不用召開臨時股東會。這是拿到一個權力，還沒有具體的計畫；比如，台灣修改能源法律，而我們已經有單位一直在研究太陽能，等到市場成熟，馬上就會進去。

類似很多這樣的機會，我們會選最適當的時機，慎重地來做，但一定要股東先來給我授權。

我們有很多研發的計畫，自己應該保留現金來做；保留現金，大家不要以為不發（現金股利），錢就是我的，這些都是股東的。

其實現在銀行的錢非常多，利息也便宜，我們財務部也能拿到很好的利息，我們發行的可轉債有時候甚至是沒利息的，借貸成本永遠比發行新股還要低。今天這個（討論案），是讓我們拿到一個權力，萬一（以上方法）都不夠，我們要爭取時間，就可以（發行新股來增資）。

我們定一個五％的上限，我會被劉股東（指劉台安）說小家子氣，但是我畢竟是「看家」的，也不要讓股本膨脹太多，這樣的話，股本稀釋不多，股價就會慢慢往上走。

至於，要看研發成果，就看專利。我們專利的布局滿長遠的，將來有很大的收入會來自專利授權，這些布局現在都是費用，還沒轉成資產，將來都會回收。研發的費用，都是到我這裡親自來審核，但無法保證研發的東西不會失敗，市場有它的不可預期性，但是鴻海要走向科技的鴻海，研發是絕對少不了的。

說明經營方針 電子優勢加機械基礎，競爭力滿檔

臨時動議，股東請郭台銘說明，鴻海未來五到十年的經營方針，以及對鴻海競爭力的看法。

過去專業法人來買股票，我倒沒有感覺壓力那麼大；今天看到這些老先生，我壓力很大。

最近，我看鴻海股東結構的改變，股東人數從十幾萬人增加到三十幾萬人，多了很多一般性的股東，就是散戶，表示對於我公司和個人相當支持。很多新的股東進來，遭受股價（下跌）影響；我只能說，長期來講，我對公司非常有信心，這裡面來自三點。

從設計到配送維修，一條龍服務

第一點，現在代工業不再只是代工，而是進入到「join design and development」。也就是說，過去全世界的品牌公司都有自己的設計，現在不一定自己設計，就像宏碁本身有品牌行銷、有通路，可是他們並沒有設計，都是外包給適當的團隊。

市場行銷和產品推出的速度，變動非常快，如果設計研發不能和製造結合，速度一定慢。所以不能全靠自己的工程師，趨勢是製造往設計走，品牌開始把設計往外丟。

最近很多客人找我們，不是找我們製造，而是從設計、製造、零組件開發到全球配送維修，我們叫一條龍，從頭做到尾。

第二點，全世界的科技產業，台灣是最有競爭力的。

整個電子業分為五大塊：系統單晶片（ＳＯＣ）、軟體、硬體機械解決方案、關鍵零組件和供應鏈管理；除了系統單晶片，其中有四塊領域，鴻海都已經進去。現在全世界的半導體，像英特爾、高通都往台灣來，加上聯發科、台積電，台灣ＩＣ產業和下游組裝製造緊密地配合。

尤其是鴻海，我們是從機械業出身，轉到電子業，是機械、電子到光學整合為一的公司。

看看日本，今年電子業大概都賠錢，可是幾個比較堅強的電子公司，像是佳能、日立或ＳＯＮＹ，本身機械和光學都非常強。所以將來電子業不能只靠電子本身，還要有機械基礎；有機械基礎的電子公司，遇到逆境，賠的比較少，或不賠錢，順境時則賺的比別人多，鴻海也在走這條路。

我可以告訴各位，我們第一季也賺錢，即使天數這麼少。現在有機光電的整合，加上我們現在進入到軟體，在四個方面都有所排名，我想這種公司並不多。

當然，我不能說，鴻海股價在五十幾元很便宜，但是鴻海淨值達四十幾元，而且都是非常有用的資產；只是說，很多外國法人突然需要錢，要賣股票（造成股價大跌）。有些在七十幾元、五十幾元進場的人，現在就賺到；兩百多元進場的，就不敢在五十幾元再接，當然我講這個話，不是鼓勵炒作股票，但問題是，要回到五十幾元的機會不多了，那為什麼兩百多元敢買，五十幾元卻不敢再下去。

股價跌至五十元，是上天給的機會

我不是叫大家炒股票，只是說，你們真的要向他們請教（指的是劉台安和阿土伯）。像阿土伯，我相信他五十幾元買了不少，所以今天（現金股利）多三毛，他就走掉了。投資者都很放心我們，如果五十幾元股價進場，賺到股價，還分到股票股利一塊半，現金股利一塊一，放在銀行哪有這麼好。

進入的點很重要，兩百多元時你有種，五十幾元你反而沒有種。我反而五十幾元時回來，跟大家一起堅守崗位，每天在這邊工作。

但我也要抱歉，很多媒體都會把我講的話放大好幾倍，重複地放映。我說景氣不好，我講的是事實；可是，我說景氣會壞三倍，並沒有說鴻海會壞三倍，結果好了，鴻海一路跌停板。其實這是上帝給你創造一個好的機會，我也不知道該怎麼解釋。

你看，劉台安跟阿土伯，如果沒有賺到錢，今天不會輕易地放過我，就這樣回家去！

我今天本來是準備三罐水在這裡，要這個（長期抗戰），所以我認為他們都有賺到錢。那為什麼他們都有賺到，你們沒有賺到？這當然是信心問題，還有什麼時候危機入市。

我接到很多小股東的信，說我今天的發言一定要非常謹慎，我講的每句話，好像整個台灣的大盤都牽涉到，所以現在我講，台灣的電子業是有世界競爭力的！

第三點，在全球整合製造，我們在這方面是很有實力，如果景氣很快復甦，我想經過一輪洗牌，加上我們研發沒有停止，我們的反應會非常快。

我一定也承諾，在短時間內不再談退休了，因為我看到這麼多買股票的股東，他們的退休金很多在我的肩膀上面，我一定加倍努力工作。

痛批對手比亞迪 證據顯示資料被竊，並暗諷股神巴菲特

臨時動議，股東請郭台銘說明，對鴻海競爭對手比亞迪，及其領導人王傳福的看法。

我一般不對競爭對手的領導做評價，不過他（比亞迪總裁王傳福）講過一句話，二○二五年要超越豐田，做汽車第一。人有志向是好的，但若把志向說得像氣球一樣大，可能我們要重新檢視。

對於比亞迪「超越豐田」持保留態度

比亞迪這家公司，本身的汽車行業其實並不容易賺錢，像豐田這麼好的公司都虧錢了，今天投資者哪一個敢說豐田在管理上有問題？

汽車業要賺錢，比亞迪就必須要到電子業來（賺錢），所以到我們公司偷竊很多東西，有很多東西我們是有證據的。

有一位員工，在還沒離開鴻海的時候，已經有比亞迪的帳號，把鴻海的資料寄給王傳福本人，讓我們受到非常巨大的損失，超過新台幣數百億元。

因為官司現在還在打，所以我們不能公布太多資料（此時秀出投影片）。我們公司員工的e-mail在二○○五年六月十日發送給王傳福的。

各位股東，這封信的收件人為王傳福，寄件人還在我們公司上班。「附件為富士康中國手機一季的營運指標，僅供參考」這個資料就送給王傳福。這個，我們現在當成犯罪證據在告他。

我本來想請教一下巴菲特，豐田汽車的油電混合車，搞了多少年才賺錢？通用汽車公司的電池跟比亞迪的電池相比，如果要你投資，你會投資哪一個？當然，巴菲特選擇比亞迪，我也沒有話講，他有他的政治考量，但是，時間會證明一切。我們透過好多法律程序，才扣留這些文件，可是王傳福本身是深圳市人大常委，我們縱使有這些證據，也沒辦法告他。我們後來移到香港，我相信香港法律可以有公平的處理。

回想起來，這麼多年，台商、尤其高科技公司，在中國打官司的，有哪個打贏過？這一點，很多台商都支持、鼓勵我，他們曉得，如果我這場官司沒打贏，簽ＥＣＦＡ（兩岸經濟合作架構協議）又有什麼意義？中國的總書記說，兩岸和平相處，台商權益一定要保護，可是我們這個官司打了三年，中國本身是地方保護主義，對台商毫無保護可言。

尊重智慧財產權刻不容緩

如果不能有一個公平的環境，簽署ＥＣＦＡ，是把台灣惟一剩下最有世界競爭力的電子業，放在一個受到打擊的地方！

我們被（比亞迪）偷了一萬多份資料，挖了我們四百多人，這代表了什麼事情？台灣這一塊正是中國目前最缺的一塊！我也向有關單位報告，在中國雖號稱一兆九千億元的外匯存底，我們公司就賺了一百六十多億元，占了將近○．八七％，台商在大陸外匯存底累積中，占有非常的比重。

鴻海連續六年在中國出口第一名，代表兩岸合作是雙贏。中國有內需，也需要台灣的電子科技工業，這是我們一直在呼籲的。外銷也好、內銷也好，但必須有個透明且保護智慧財產權的環境，如果沒有這個環境，大家都雙輸。

拚年成長三○％ 設計、零組件統吃，更要搶中國效益

臨時動議，股東請教郭台銘，鴻海如何保持每年三○％的營業額成長。

我們的營業額一兆元，一年要增加三成，也就是說一年要增加三千億元的營業額，加上我們賣的產品，售價幾乎每年以一五％到二○％在下降，單價下跌過快，成熟的東西，對我們來說是挑戰。

大環境艱困，成長動力來自３Ｃ

當然喊出的口號收不回來，我們今年內部每個事業群定的目標，以○八年為基礎，成長不能低於三成。將來成長的動力，大概還是３Ｃ產品，包含無線寬頻、個人電腦、個人數位用品、電子書，還有將來機光電整合的應用產品，像是數位相機或數位相框等。

一台ＮＢ，我們可以做的零件已經非常多。我們的ＬＥＮＳ（鏡頭）、鏡頭模組、機構件等關鍵零組件，各種的film（膜），或是外觀表面塗層（coding），各種天線、元件，集團中有很多關鍵零組件，自製率高，有成品優勢也不會增加庫存。

鴻海要往前吃設計，往中間吃零組件，往後要做環保廢棄物的回收。因為東西是我們做的，我們回收不是拿來當廢料，因為是我們把金鍍上去電路板，我們曉得再怎麼把它拿下來。全世界都在推動環保法令，這是我們可以提供的服務。

環保產業也是我們一直在注意的，我們的散熱器、電源管理和省電電腦也是成長的動力。

現在，我們和歐洲最大通路商在中國合資，他們做通路管理，我們可以幫客戶把產品直接送到賣場，希望做到他賣一台、我們做一台，中間就沒有庫存問題。

擁有賣場還有一個優點，從市場銷售的反應，哪些產品暢銷，哪些是對市場定位不清要重新改進，我們可以很快告訴客戶。這是我們可以掌握的重要市場資訊，將來我們的合作是全亞洲，建立起來後，成果會非常快顯現。

臨時動議，股東請教，鴻海的中國遷廠計畫，何時可以發揮實質效益。

從選定土地、動土、落成到遷廠、搬廠，整個時間約三年。兩、三年前，我們就開始遷廠，因為深圳成本太高，加上它是移民式城市，人員不夠安定。我們看到日本很多高科技公司，就在富士山腳底下，甚至三星也把研發中心搬到鄉下；把廠搬到內地，人員穩定性高，建廠的成本也低，還有比較好的財稅優惠。

其實家電下鄉，在前面走的是工廠的下鄉。我們現在在山西、山東、煙台和武漢都有工廠，將來這些地方，除了外銷，也會和當地的銷售慢慢結合，現在開始要跟國內客人做內銷生意。我們在整個華南、華中、華北和華東都有布局，當地所得提高後，再加上賣場，這是一個五到十年的布局。

你剛剛問效益何時發生？我想○九年、一○年效益一定會出現。我更有把握，二○一一年效益會開始步入高峰。製造業永遠需要廠房和土地擴充，擴充完，下一波景氣來，我們就有優勢，ＴＦＴ產業也是這樣。

研發的費用，的確在去年下半年大幅增加，因為我們認為不景氣的時候，投資研發是對的，所以我想，（今年的研發費用）還是會維持○八年的比率。