WiMAX四千億元商機令人垂涎，網通廠股價漲幅動輒逾倍，究竟，民眾該如何選股，才能搭上新一波的網路通訊革命，與資本家一起賺錢？
「今年，我們的營收將可達到一百億元的目標。」成立不滿五年的智易科技總經理李鴻裕信心滿滿地說。
成立於二○○三年七月的智易，主要產品為無線通訊模組，短短不到五年的時間，智易的營收就可達到百億元的規模。然而，智易的母公司、產品集中在有線網通設備的智邦科技，從一九八八年設立後，卻直到二○○○年才突破百億元關卡，同樣一百億元的里程碑，智邦等於多花了兩倍的時間才達到。
涉足無線 成長速度兩倍於母公司
「這就是無線的力量！」李鴻裕說，無線通訊的市場當然比有線大很多，因為，無線通訊實在帶給人類太多的方便了，舉凡家裡、辦公室、飯店、機場以及星巴克等咖啡廳，現在都可以看到很多人利用無線通訊上網。
實際上，智邦早在一九九九年就開始研究無線通訊市場，當時正是李鴻裕擔任智邦總經理的時期，原本智邦評估要投資正文，結果失之交臂，反而是在二○○○年購併國產汽車轉投資的禾翔通信。購併禾翔後，部分團隊成員雖跳槽到陽慶（後為友勁科技合併），不過，核心技術還是留下來了，智邦也開始跨入無線通訊市場。
○三年，智易從原本的母公司智邦獨立出來，專心朝無線通訊市場發展，智邦甚至還替智易找來飛利浦擔任策略合作對象與大股東。同時，智易也北上合併團隊來自資策會的寬研科技，以壯大在軟體上的研發能量。
由於李鴻裕以及智邦董事長杜憶民、總經理盧崑瑞等人都曾在工研院任職，智易團隊等於是結合了資策會、工研院及產業界的實力。舉例來說，目前智易最熱賣的產品——網路電話機（VoIP），技術主要就來自寬研。
此外，李鴻裕也曾在二○○一年被派往智邦轉投資的無線網路晶片廠——上元科技擔任總經理，結果不但讓這家原本沒沒無聞的IC設計廠，後來成為科勝訊（Conexant）的合作對象，二○○四年初，英飛凌（Infineon）還以三十億元的高價購併上元。顯然，李鴻裕在無線網路上、下游的資歷，在國內確實相當少見。
儘管如此，剛開始的時候，由於智易把產品定位在數位家庭，但因為在市場表現不如預期的情況下，還是吃足了苦頭。李鴻裕說：「智易在剛成立的前兩年，就虧掉了當時五億元股本的一半，因此，新設的公司如果在兩年內沒有做起來，當初募集來的資金恐怕很快就會燒光。」
所幸，無線通訊的趨勢相當明確，智易另一項無線通訊產品開花結果了，智易的業績也開始出現爆發性的成長；至於數位家庭的產品則宣告暫緩，李鴻裕將員工與資源集中到WiFi（無線區域模組）後，○五年起電信公司力推無線網路電話，智易陸續接獲大型標案後開始轉虧為盈。去年，智易的營收已經衝到七十億元，年增率高達七五％，每股純益達四．八元。
入股智邦 就是為了取得智易
另一方面，由於智邦營運狀況並不理想，在美國的品牌SMC更是虧損累累，為解決財務面吃緊的窘境，智邦只好請仁寶電腦入主，同時並處分智易解決燃眉之急，如今，仁寶已成為智易的最大股東。
仁寶總經理陳瑞聰大方坦承，「取得智邦九％股權，本來目的就是希望借此購併智易，朝最看好的無線網通市場發展。」
值得注意的是，智易在今年第一季的傳統淡季當中，獲利就超過去年上半年，每股純益更達二．四六元。以此推算，智易今年要賺進一個股本將是輕而易舉，近期該公司已經著手進行公開發行的準備，估計今年第四季就可順利上興櫃，並於明年掛牌。
相較於宿敵廣達挖角前建漢美國分公司總經理汪修銘等人，並在去年初成立達威電子進軍無線區域網路市場，目前經濟規模仍屬有限的階段；至於廣達投資明泰，在去年中逐步釋出股權後，雙方的關係也漸行漸遠。顯然，仁寶在無線通訊的進展上，在電子五哥中已處於領先地位。
實際上，仁寶集團在無線通訊市場的布局相當廣，早在一九九九年，仁寶便投資手機製造廠華寶通訊；隔年，進一步設立3G電信服務公司威寶通訊，今年七月，交通部規畫釋出WiMAX執照，威寶也決定與東訊合作，一起爭取執照的競拍。
以3G執照費用高達百億元，WiMAX執照估計也要五十億元來看，顯然，仁寶董事長許勝雄，對無線通訊事業的興趣非常濃厚。
華寶在高峰時期，總市值曾突破千億元關卡，並一度超越母公司仁寶，以此來看，仁寶集團在手機代工的投資算是相當成功。眼看無線網通市場又將興起，仁寶看來似乎又想將華寶的模式，複製到智易身上，值得注意。
儘管外界對於WiMAX 未來的發展有不同看法，不過，許勝雄認為，「無線通訊的發展影響相當深遠，尤其是筆記型電腦在加入這項功能以後，使用者可以帶著NB隨處上網，非常方便，接下來說不定還會讓桌上型電腦崩盤！因此，千萬不能用現在的眼光來看長遠的發展趨勢。」
富爸爸加持 智易挑戰龍頭正文
對智易來說，有了仁寶的入主除能擴大客戶基礎，打入仁寶筆記型電腦內的無線通訊模組供應鏈以外；更重要的是，智易在WiMAX的發展，也可藉由仁寶與英特爾搭上線。
有了仁寶這個富爸爸奧援，原為無線網路設計公司的智易，接下來還計畫併入仁寶的組裝廠，以求能進一步與無線網通領導廠商——正文科技一較長短。
此外，華寶所生產的手持式消費性電子產品（如手機、GPS以及遊戲機等），也可利用智易的技術與產品來整合，進一步擴大產品線。顯然，智易與仁寶集團的結合，可說是是互蒙其利。
對於智易的快速成長，李鴻裕認為，購併是非常重要的關鍵，畢竟，智易的技術取得，幾乎都是從購併其他公司而來。「當初的團隊如果是一個人一個人慢慢找，恐怕現在也沒有這麼好的光景，因此，接下來如果還有好的購併機會，智易一定會慎重的考慮。」
儘管現階段WiMAX還沒有電信業者找到獲利的商業模式；不過，由於技術上與3G可以相容，在英特爾、摩托羅拉以及台灣眾多廠商的投入下，成本降低的速度將會加快。
此外，由於應用面還有將逐步取代ADSL，以及行動寬頻上網的優勢，接下來，WiMAX對3G帶來的威脅將會越來越明顯。看來，智易接下來在無線通訊市場，將扮演更重要的角色。
█智易科技 profile
成立時間：2003年
資本額：7億元
董事長：陳瑞聰
總經理：李鴻裕
█李鴻裕 profile
出生：1958年
現職：智易科技總經理
學歷：交大管科所博士班（研讀中）、交大電信研究所、電信工程系
經歷：上元科技總經理、智邦科技總經理、副總經理
