善用小投資創造大價值 P.78

林宏文

2004-06-03 14:41

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上個月，我應邀到美國中西部的西北大學去演講，內容主要是談到亞洲的科技業與創投業。西北大學會安排這次的演講，主要是因為西北大學企管學院體認到亞洲的影響力正在興起，對世界經濟將產生舉足輕重的影響，因此特別舉辦了這個亞洲論壇，並邀請許多各行各業對亞洲較為了解的人去演講。

除了舉辦亞洲論壇，西北大學企管學院最近也在籌備到上海設立分校的事宜，希望能夠盡快進入亞洲，搭上這波亞洲的熱潮。我之所以特別要提到這件事，最主要是想強調，美國人對亞洲已越來越重視，過去對亞洲有興趣的人大多只在西岸，但如今已更為普遍，因為亞洲國家的興起已是不容忽視的事實。

在我從事的許多創業投資的領域中，我和許多美國主流的創投公司都有來往，我們都充分感受到典範移轉到亞洲的趨勢。事實上，過去美國的創投公司並不是很願意到亞洲做投資，主要原因是亞洲還是普遍存在著仿冒及抄襲西方智慧財產權的問題，因此對於以創新及研發為優勢的美國企業來說，寧可守在美國本土就好，另外，如果到亞洲投資，由於新創公司的董事會每個月都得開會，要請這些董監事每個月都飛一次亞洲，有實際的困難，如此也會讓這些董監事覺得自己無法有所貢獻，對公司產生不了附加價值。

不過，這種情況已在改變之中，最主要是因為亞洲許多企業不斷茁壯，市場也在飛速成長，許多歐美企業已把投資重心移至亞洲，歐美大型創投基金不敢再輕忽亞洲的力量。另外還有一點是，經歷公元二○○○年的網通泡沫後，由於連續幾年景氣都不好，很多公司對投資採取非常保守的態度，但創投基金若一直不投資的話，也會面臨來自股東的壓力，因此現在亞洲熱正興起，也讓這些創投基金更加積極加碼。

不過，許多歐美創投基金對於亞洲都是一知半解，因此他們的投資不見得都很順利，而且因為好案子有限，過多的資金進來追逐，又把價格拉得很高，因此許多主流的美國創投公司，即使對亞洲非常嚮往，目前仍是抱著觀望的態度。

在這種趨勢下，台灣出身的許多創投家或創業家就幸運多了，因為他們出生於台灣，又到美國受教育，如今又回到台灣，對兩邊的文化有深刻的了解，能夠扮演橋梁的角色，也可以將美國及亞洲兩方的優勢充分結合，創造出更大的附加價值。

談到我的投資策略，其實在過去幾年景氣低潮時，我就已訂出了基本的主調了，但隨著環境的轉變，目前我的投資策略已非常清楚，我會以資訊科技的技術、半導體技術及奈米技術等三項技術為主軸，同時再進一步擴展到企業電子商務（e-service）、健康醫療及娛樂教育等三大應用層面。

我舉資訊科技的技術為例，我認為未來資訊產業的基礎平台將進行轉換，尤其是與電子商務服務平台最相關的有三大技術，包括電腦計算（computing）、網路連結（networking）及資料儲存（storage），未來若要提供更好的電子商務服務，就要把儲存的功能與電腦計算分開，然後把網路連結的功能放進電腦及儲存之中，這種轉變與目前整個產業的發展現況不太一樣，因此需要做比較大的調整，目前我在資訊系統產業的投資方向就是鎖定在這個目標上面。

至於半導體及奈米的技術，也是未來會影響產業發展甚多的地方，因此也是我的投資重點。

至於產品的應用層面更為重要，經歷過幾年的網通泡沫之後，所有人都更加清楚，技術發展得再好、再快都沒有用，只有將技術應用到實際生活上，才能創造出真正的商機，這也是近幾年消費性電子產品推陳出新並且引領風騷的主因。我認為，未來幾年最有商機的三大應用領域，就是企業電子商務、健康醫療及娛樂教育等應用，這三個市場仍有極大空間等待大家投入。

在電子商務部分，就像我前面說的，這個平台上面的三大技術領域將重新調整，整個基礎結構會進行大轉變，而這又會關聯到整個電子商務的面貌會重新改變，因此這個部分將會存有龐大的商機。

至於在健康醫療部分，最近我的感觸特別深，由於年紀愈來愈大，經常有去醫院看病的機會，雖然我已可以算是特權階級，能夠得到醫生特別的照顧，但我仍常常感到現在醫療體系的缺憾與不便。

例如，每個人看病時，醫生往往都會問你有什麼毛病，然後你就說這裡或那裡不舒服，結果幾分鐘內醫生就開個藥，讓病人回家吃。醫生通常一天看幾百個病人，但是對病人來說卻可能定生死，這樣粗糙的醫療品質確實有待改進。

要提升醫療品質，技術的進展可以幫很大的忙。我們可以大膽做個假設，如果未來每個人出生後都在身上植入一個晶片，可以把未來每個人的資料都存起來，要去看病時，根本不用病人自己說哪裡痛，醫生早就已經知道，當然更可以做更精確完善的醫療，而不是因為運氣好碰對了。

在娛樂與教育的部分，基本上我不是要去投資內容（content）或是電影這種東西，而是想提供一種底層的基礎結構或是工具，例如像遊戲（game）軟體產業的開發工具仍然很原始，沒有一個標準化的平台，無法讓很多有創意的人盡情發揮他們的價值，就像台積電創造了一個晶圓代工的產業模式，提供許多有創意的IC（積體電路）設計公司一個發展的空間，我想娛樂及教育產業目前也都有類似的需要，亟待大家發揮力量共同創造出一個新的基礎平台。

為了達成這些目標，我也決定回到台灣成立創投基金，目前已與開發基金及施振榮先生的中華智融等法人合資成立龍一創投，基金規模達二十一億元，開發基金投資三成，宏碁占兩成，由施振榮先生擔任董事長的中華智融公司之經營團隊占一成半，另外，楊世緘先生主導的全球創投基金占一成，KGI 占五％，其餘則是我及其他個人股東。龍一創投的董事長將由施振榮先生擔任，至於負責投資的人則是我本人。

施振榮先生預訂今年十二月十八日將會從宏碁退休，專責擔任中華智融公司董事長的職務，屆時中華智融與龍一創投的互動將會更為緊密。施先生曾對我說過，以前台灣都是用大投資在創造價值，例如像半導體或液晶面板工廠，一個廠房投資就是數百億元，未來台灣應該用小投資來創造高價值，這是他退休後的心願，也是他對龍一創投的期許。

未來我也將有一半的時間會待在台灣，全力協助創業團隊，落腳在台北南港軟體園區、宏碁後育成園區，或新竹科學園區。過去大家都稱我們做的事叫「創投」，但我覺得我在做的其實應該叫「投創」，因為我實在太愛創業了，我做的事情是投資後跟著創業，這種投資形態很辛苦，風險也很大，回收時間要三到五年，但是回報也會大很多。