阿里巴巴創辦人馬雲退休後首次「雙11」網路購物節，於今（11）日登場，短短96秒，成交金額就突破人民幣100億元，再度刷新紀錄；但，觀察阿里巴巴財報可發現，風光開場的背後，有3項關鍵數據，讓本次「雙11」背負著「非賺不可」的壓力，也讓阿里巴巴緊抓「下沉市場」一事，更顯合理。
攤開阿里巴巴近15季財報（自2016財年第4季度至2020財年第2季度）可得知，阿里巴巴集團營收年增率，依序為39%、59%、55%、54%、60%、56%、61%、56%、61%、61%、54%、41%、51%、42%和40%；由數據可看出，最近一季營收增幅，是2016財年第4季以來新低，成長動能明顯趨緩。
阿里巴巴自2017財年第1季起，開始在財報中，按「4大業務」（包括核心電商、雲計算、數字媒體和娛樂，以及創新項目和其他業務），分別交代營收表現，若不談營收占比最低的「創新項目和其他業務」，從另外3大業務營收走勢中，已可感受到阿里巴巴在營運上的壓力。
核心電商營收年增率 首度跌破40%
作為阿里巴巴主力營收來源的「核心電商」，最近一季（2020財年第2季）營收年增率，僅39.7%，增幅首次跌至40%以下；在此之前，「4字頭」增幅，分別出現在2020財年首季（44%）、2019財年第3季（40%）、2017財年第4季（47%）、2017財年第3季（45%）、2017財年第2季（41%），以及2017財年首季（47%）。
▲阿里巴巴2020財年第2季核心電商營收，仍維持正成長，但年增率首度降至40%以下。（圖：翻攝自阿里巴巴財報）
「雲計算」營收方面，自2017財年首季起，一連4季呈現3位數年成長，最高增幅達156%，但自2019財年第1季起，便持續下滑，一路從93%降至2020財年第2季的64%。
至於「數字媒體和娛樂」營收，走勢和「雲計算」類似，2017財年首季起，連續4季呈現3位數年成長，最高增幅達302%，隨後便劇降至30%，一度還下滑到6%（2020財年首季），最近一季為23%。
緊抓「下沉市場」 盼刺激營收回升
由以上數據可看出，阿里巴巴若想維持營收成長，勢必得靠「核心電商」業務，主因在於，相較於「雲計算」與「數字媒體和娛樂」的暴起暴落，「核心電商」營收，尚屬「穩定」（近14季，最高年增幅63%，最低為39.7%）；此外，一年一度的「雙11」，仍可為「核心電商」營收，創造加分效果。
另一方面，阿里巴巴在10月21日發布的「雙11」新聞稿中提到，「今年，阿里巴巴集團首次於東北城市哈爾濱同步舉辦天貓雙11啟動禮，突顯其對中國欠發達地區（又稱下沉市場）消費者及小企業的重視。阿里巴巴於過去一個季度新增的年度活躍消費者中有70%來自欠發達地區。」
換言之，阿里巴巴已在「下沉市場」，找到一股新的消費力道，盼藉此刺激「核心電商」營收；這點，也在阿里巴巴集團首席市場官董本洪的說法中，獲得證實，「新消費者的增長情況，印證了我們在中國下沉市場的成功。」
今年「雙11」，阿里巴巴的目標，是挑戰全天成交額，突破人民幣2500億元，這個數字所代表的，不只是個新紀錄，更是阿里巴巴董事局主席張勇、淘寶天貓總裁蔣凡，能否成功拉抬阿里巴巴整體營收，在赴港上市前打出漂亮一仗的重要指標。
