3方向導引台商資金變投資活水

林文義

產業動態

財訊雙週刊

2019-07-18 15:49

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立法院通過《境外資金匯回管理運用及課稅條例》，正式開啟政府迎接台商境外資金的序幕；這不僅是所得稅制的新變革，更是國內總體經濟及產業發展的新局面。

立法院7月3日通過的《境外資金匯回管理運用及課稅條例》，即一般指的吸引台商境外資金回流的專法（以下簡稱專法）。這項專法雖是課稅的法案，同時牽涉到財政部、金管會、中央銀行、經濟部、法務部5個部會，自然也受到中央銀行高度關切。

甚少對外公開發言的中央銀行總裁楊金龍，最近卻罕見地在1場公開演講中，大談台商回流的資金應如何以戰略性思考加以運用，以達到提高薪資、推升經濟成長、增加稅收，以及協助金融業發展4大目標。

金融業高層透露，台商境外資金規模龐大，一旦回流若未適當管理，將直接衝擊央行利率與匯率的雙率政策；若這些回流的資金停泊在金融市場，將使市場游資更多，進一步壓低利率，同時如果短期內大量匯入國內，對新台幣需求增加，又會使新台幣匯率面臨升值壓力，央行對此當然非常關心。

台商稅率優惠加碼　第1年8%　次年10%

中國一向是台商投資重鎮，但最近有3股推力，令台商開始考慮新的資金去路及產業布局。

第1個推力是中國實施的「騰籠換鳥」政策，即中國鼓勵當地製造業升級，並執行進口替代政策壓縮台商空間，且環保法規趨嚴，營運成本快速上升，迫使台商離開中國往外布局。

第2個推力是美國喊出要求製造業回流，並形成美中貿易大戰，部分台商為避免被貿易戰火波及，也想離開中國。第3個推力就是目前全球各國在推行的「共同申報準則」（CRS），要求各國稅捐機關須合作交換課稅資料。這3個力道都迫使台商想將過去囤放在境外的資金匯回台灣。

財政部次長吳自心指出，由於台商確實有資金回流的需求，且友善的租稅環境，也是協助經濟發展的重要因素，因此在跨部會協商後，財政部推估台商境外資金的獲利率是50%，用50%乘上海外所得稅率20%，就得出10%的稅率。

當台商響應政府政策，在專法實施後就把資金匯回來者，再給一點優惠，所以台商在專法實施第1年匯回境外資金的稅率就訂為8%，第2年才匯回境外資金者稅率就訂為10%。

此外，這項專法要吸引的台商包括法人及個人，台商法人境外資金只能循專法途徑回台，但個人的境外資金則還有另一個管道可回台。

資誠會計師事務所會計師洪連盛指出，當台商個人境外資金屬於投資本金，或雖為海外所得，但過去已繳過稅款，以及已超過稅捐核課期間7年者，都屬於不用課稅的資金，可以和各國稅局窗口洽商回台，提供相關文件，只要符合規定，就不用課稅了。

吳自心指出，財政部推動台商資金回台並沒有稅收損失，因為這筆在海外的資金本來就不太可能回來，財政部原本就課不到稅，現在有了專法後，台商願意將海外資金匯回，財政部還可增加稅收。

財政部指出，在較樂觀的高推估下，估計台商1年回流資金可達8907億元，可增加稅收592億元，並創造4207人的工作機會。

楊金龍點出3大投資方向　併購、長照、財富管理

吸引海外資金回台，除了可增加稅收外，對台灣最大的貢獻就是提高國內投資，解決低薪以及經濟低成長率的困境。

楊金龍指出，台灣目前的經濟困境，主要原因是投資不足，以往以家戶儲蓄為主，現在則連企業的投資率也低於企業儲蓄率，形成企業的超額儲蓄。截至2017年，台灣企業超額儲蓄率達到7.4%。因此，有必要利用這次台商境外資金回流的機會，將回流的境外資金導向3方向投資。

第1、協助企業併購取得關鍵性技術；這樣可提高台資企業在上下游整合，在因應美中貿易大戰時也會更有彈性。第2、投入長照產業；這既可因應國內人口老化問題，同時長照也是具有未來性的產業，可提振內需。第3、協助金融業發展財富管理業務；由於國內金融業的財富管理業務規模不大，且投資人理財偏向低風險低收益商品，若能趁台商境外資金回流的理財需求，應可引進國外優秀財富管理的技術及經驗，提升金融業的財富管理能力。

對此，眾達國際律師事務所律師黃日燦指出，台商從海外的錢回來很多用途：第1種是放在本業上擴大投資；第2種是進行異業的投資，這可能是直接開發新事業，或是透過參與創投找到新事業；第3種是進行財務性的金融投資，例如像是股票、基金等。

政府須配套導引適當用途　擴展本業　也可參與創投

其中參與創投（VC）又有3種模式：第1是加入別人的VC；第2是成立自己的VC；第3種就是打群架的概念。有相同想法的人聚在一起，可以提高能見度，至少3億至5億美元，最好是10億美元。

「大家一起投資，一來可以分散風險；再者，夠規模的基金，才能直接投資國外知名的各種基金，這等於是雙重槓桿的力量，借重全世界最棒VC基金，才能擴大影響力。」黃日燦指出，「台商只要換個角度來看問題，其實去投知名的基金，說不定才是最穩當，而且可獲取不錯報酬的方式。」

台商境外資金回流若能順利導入投資，不僅可增加企業投資力道，增加就業需求提高薪資，對台灣經濟有正面幫助。但若無法有效導引到投資，將可能形成另一場災難。台商境外資金回流到底是機會還是風險？就看政府未來的配套政策，能否有效讓這筆境外資金成為台灣投資的新動能。…(本文節自財訊585期，詳全文)

多元處理垃圾整改焚化廠

「七、八年前開始，我們花了很多時間討論，台灣有沒有更好的垃圾處理方法？是不是繼續使用焚化爐？前兩任署長時期，我們花了很多精神到世界各地去找方法。但其實，現在還沒有比焚化更可靠的方法。我們不得不回頭討論，是不是要面對焚化爐的整改（整備改建）？」張子敬接著解釋。

一七年提出的「多元化垃圾處理計畫」，就是環保署面對問題的解答，這項計畫除了尋求新的垃圾處理方案，也著手籌畫台灣各地老舊焚化爐的升級整備工程，企圖以整改延長焚化廠壽命。

張子敬指出，由於垃圾量不斷增加，國內每座焚化廠都肩負所在縣市、甚至外縣市垃圾處理的重擔，一時難以除役或拆除重建；環保署除了協助縣市升級整備焚化爐，也要求沒有焚化爐的縣市須建置多元自主處理設施，例如沒有焚化廠的南投市，便規畫以生質能源為主的綠能永續發展中心。

張子敬認為，多元垃圾處理方案能同時達到「恢復焚化爐原來處理量」，以及「盡量減少要進去燒的垃圾」兩項效果；而整備引入的新設備，除了能強化舊有焚化廠的汙染防制技術，減少排放有害氣體，也可以妥善再利用垃圾焚化後所產生的底渣。

目前，環保署已補助各縣市政府十七．六二億元，進行焚化廠相關評估及升級整備工程。其中，台北市北投廠、木柵廠及新北市新店廠、八里廠，都已執行整改，另有八座廠正在進行規畫設計與發包。

一九年十一月，位於新北市安坑山區、已啟用二十六年的新店廠，成為台灣最早完成升級整備的焚化廠之一。此案以《促進民間參與公共建設法》ROT（整建—營運—移轉）方式進行，由民間業者達和環保公司全額出資，規畫並執行升級整備工程；整改完成後，達和環保負責管理操作，並可取得焚化廠售電盈利收入。

三月中，《今周刊》記者實際走訪新店廠，雖然在腹地狹小的園區裡，連垃圾車進廠都無法迴轉，但達和環保公司、新店焚化廠操作課長楊世豪解釋，新店廠在整改過程中，投入不少心力更新空氣汙染防制設備，針對焚化垃圾易產生的氮氧化物、硫氧化物、戴奧辛及氯化氫，也採取比法規更嚴格的標準處理。

例如，為了降低燃燒過程中產生的硫氧化物及氯化氫，新店廠是台灣唯一一座廠，將過去以噴硝石灰為主的除酸設計，替換為成本較高的小蘇打粉（碳酸氫鈉）。除了能更有效去除酸性氣體，也降低飛灰產生量。

另外，控制戴奧辛汙染方面，新店廠也於焚化爐裝置觸媒濾袋，取代過去噴灑活性碳的處理方式。不同於活性碳將戴奧辛氣體抓住、固化，轉為飛灰掩埋；觸媒濾袋則根本性地破壞戴奧辛氣體，這種汙染處理方式不僅更有效，產生的飛灰毒性也較低。

有效改善空汙才能消民怨

楊世豪強調，新店焚化廠是台灣第一座改裝觸媒濾袋的廠，一條觸媒濾袋就要價一千多美元（約新台幣三萬多元），成本是過去的好幾倍，但如今，他們已經可以控制硫氧化物的濃度降低至十五ppm，為法律規範一五○ppm的十分之一；據環保署一九年最新統計，新店廠硫氧化物排放量的年平均值，確實在全國二十四廠中，表現特別突出。

「為了讓大家慢慢喜歡我們，不要排斥我們，我們的資訊數據都公開透明在網站上。鄰近居民願意相信我們一直不斷在改善、排氣也一直愈來愈低，我相信他們就會去接受焚化廠的存在。」楊世豪說。

然而，地理環境及廠區條件的先天限制，仍是焚化廠整改難以克服的挑戰。例如，國外先進焚化廠都在使用、可還原八○％至九○％氮氧化物的觸媒反應器（SCR），就需要較大安裝空間；新店廠腹地小，只能用還原效率僅三○％至四○％的選擇性非觸媒還原系統（SNCR），讓防制空氣汙染的願景打了折扣。

更重要的是，老舊的焚化爐不會因為整改，而成為新的焚化爐。

「大家認為整改完後，這個廠就像新的一樣，不是這樣，能改的東西真的有限。車子再怎麼樣保養，也不可能是一輛新車啊！」楊世豪解釋，新店廠藉更新中央儀控系統（DCS）、更換舊管線及附屬設施，降低非計畫性停機次數，使得焚化率操作穩定，雖能提升運轉率、妥善率，讓垃圾處理量增加五％、一天能處理約六三○公噸，但距離原設計的九百公噸日處理量，仍有不小距離。

再者，依焚化爐必須「火力全開」，才能應付日常垃圾的現況，許多焚化爐根本沒有停機整改的喘息空間。楊世豪坦言，「我們新北市還有兩座廠可以負擔，如果只有一座廠的縣市怎麼辦？這應該要中央努力協助，不然整改要推動，會有一定難度 ⋯⋯。」

「我們最新的一個爐，都已經用超過十年了，內湖焚化廠從一九九一年開始運轉，如今已經二十九年⋯⋯，新的爐體、技術進不來，整改也只是穿西裝改西裝。」

環保署焚化廠評鑑委員、中央大學環工所特聘教授張木彬直言，過去焚化爐設計只考慮焚化垃圾，與國際新建焚化爐兼具「能源產出」功能不同，目前台灣爐體發電效率只有十九％，遠低於先進國家的二五％至三○％。

張木彬認為，環保署應該更大膽、前瞻地思考台灣垃圾處理問題。除了要持續引進新技術，也得汰換老舊焚化爐，持續籌畫興建新的焚化廠。