騰訊音樂登陸紐交所，成為繼二○一四年阿里巴巴上市以來美國最大的IPO，
未來它能否克服營收過度依賴社交平台、付費率低落等障礙，成長為全球品牌，仍待時間檢驗。
美東時間十二月十二日，中國最大線上音樂串流平台騰訊音樂於美國紐約交易所掛牌，掛牌前估值達二一三億美元，為二○一四年阿里巴巴上市以來按市值計算美國最大的IPO，也是繼閱文集團一七年底上市後，騰訊將旗下業務分割上市的又一代表。
當日收盤，騰訊音樂大漲七．六九％，市值來到二二九億美元，與產業龍頭Spotify的二三二億美元，僅一步之遙。
有趣的是，騰訊音樂不僅市值與年初上市的Spotify相近， 兩者亦互相持有對方股份。騰訊音樂持有Spotify股權約九．○七％，Spotify則持有騰訊音樂九．一％的股權。
騰訊七成營收靠社交平台
Spotify九成是音樂訂閱
該換股交易在去年十二月初完成，據《華爾街日報》當時援引一知情人士說法，騰訊音樂與Spotify之所以進行換股交易，在於雙方能就此聯手與主要唱片公司進行授權許可談判，取得更大議價籌碼；同時，雙方更有望藉此從對方未來上市中獲得可觀報酬。
市值相近又互相持股，不免讓人以為兩者在營運模式上大同小異，事實上，自十月初傳出上市以來，騰訊音樂在大多數外媒的評論中，即多被以「中國的Spotify」稱之。然而，若進一步檢視會發現，兩家企業的「內涵」其實相當不同。
首要差異，在於騰訊雖名為線上音樂串流平台，然而相較Spotify達九成的收入來自會員付費訂閱，騰訊音樂七成營收，卻是來自旗下的「社交娛樂服務」，至於以付費訂閱為主的「線上音樂服務」，僅占營收比重三成。
騰訊音樂「社交娛樂服務」賣什麼藥？一大賣點，是其獨創、融合社群互動功能的「直播打賞」。
有別於騰訊音樂，由年僅35歲的瑞典連續創業家丹尼爾．艾克 （Daniel Ek）創辦的Spotify，九成營收仰賴會員付費訂閱。(圖片來源/達志)
