至於觀察指標的部分，曾炎裕會特別留意供應鏈上、中、下游的族群股價落差，舉例來說，當有「一周內鴻海股價漲幅超過大立光，也就是下游組裝漲、上游緩漲」的情形發生，就表示下游供應鏈的業績已成長到高點，這是蘋果供應鏈行情尾聲的訊號。
另一方面，每一年蘋果產品規格改變，市場對其推出的新功能，通常都有高度預期，而隨著新功能帶進來的新供應商，也會備受關注。像是今年新打上「蘋果光」、供應天線軟板的嘉聯益，就被認為是蘋果供應鏈受益最多的新兵個股之一。
各路專家也提醒，蘋果供應鏈整體市值雖大，話題也夠熱，但是對相關個股不宜有「過度樂觀」的期待。
「蘋果供應鏈的業績波動，基本上，市場多半都能預期得到。」曾炎裕指出，既然市場皆知蘋概股在下半年將有題材可期，加上產業鏈透明化程度相當高，因此，股價的漲幅空間也不會有令人意外的演出；也就是要把握「見好就收」的操作原則。
5G概念 話題加溫，但仍屬「想像空間」階段
雖然蘋果供應鏈對台股仍有激勵效果，不過，朱晏民也提醒，智慧型手機是一個成熟市場，最近這兩年沒有明顯成長，未來成長速度會慢慢減緩，因此，下半年除了蘋概股之外，可以期待驅動科技股的能量，會逐漸轉移到雲端、AI（人工智慧）及5G等題材。
曾炎裕同樣表示，從六月結束的台北國際電腦展Computex可以觀察到，未來的潛力股，就是現在有成長性的產業：AI、雲端及5G。
2020年東京奧運，是5G商轉的敲門磚。（圖片來源/視覺中國）
熱度關鍵：東奧點燃網通設備需求
其中，AI及雲端多少都是老話題了，相對而言，5G的新鮮感較高。曾炎裕指出，未來牽動5G話題熱度的關鍵，首先是二○二○年的東京奧運，號稱要進入「5G世代」的東奧，正逐漸醞釀基地台、網通設備需求。
除了伺服器、網通產品之外，「5G的高頻、高傳輸特質，可望帶出其他產品需求。」劉坤錫指出，如高頻材料、散熱元件的需求都會浮現出來，像是功率元件中的MOSFET（金氧半場效電晶體）、散熱模組廣泛運用在高頻及高速運算的產品，需求量都有機會大增。
但不可否認，5G要真正達到普及化的程度，主要還是得看品牌大廠是否推出相關消費性電子產品，例如等蘋果出5G手機時，或許才是5G商機正式引爆的時刻。
多位專家也認為，二○二○年是5G的起飛年，若是著眼長線，相關公司的確值得關注；不過從現在到明年上半年，是4G過渡到5G的空窗期，投資人要有耐心度過。換言之，即使下半年出現5G題材轉熱，應該也還是在「想像空間」的階段。
潛力族群：散熱模組受惠新產業崛起
相較之下，AI、雲端等未來趨勢的「老話題」，下半年不無伺機發揮的空間，朱晏民也認同未來驅動科技股的能量，會逐漸轉移到雲端、AI及汽車電子等領域。而這些產業可能帶出其他「尚未受到太多關注」的產品需求，例如，由於越高階的電子產品效能越好，也會散發更多熱能，就需要更好的散熱模組，未來需求可望持續擴張；當然，散熱模組也是具有5G概念的族群之一。
漲價題材 缺貨持續至明年，但已不宜追價
回顧上半年，到現在為止最炙熱的題材，正是「漲價」兩字。從矽晶圓到被動元件、DRAM（動態隨機存取記憶體），不管是獲利或股價成長，從去年到今年上半年都大有斬獲，是上半年能撐起台股指數維持一萬一千點左右的重要因素。
展望下半年，「台股的主流題材，應該還是在『缺貨』。」劉坤錫指出，從市場資金流向的角度來說，漲價題材股至今仍是籌碼重鎮，主要是因為相關個股的財報數字，仍值得高度期待。
至於相關族群的缺貨情況，是否會在下半年有所轉變，曾炎裕及朱晏民異口同聲表示，由於目前供給面沒有積極擴廠的跡象，供給緊縮的情況暫時還不會緩解，中長期來看，這一波缺貨的時程，有機會推延到明年上半年。
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觀察指標：隨財報公布 有波段震動
短期操作上，曾炎裕則認為，漲價概念股今年面臨大幅回檔的機率不高，但也不會像上半年一樣有瘋狂漲勢。比較有可能的是，漲價族群股價會隨著財報公布，而有波段性的震動。唯一需要注意的是，若漲價停止，毛利率成長率由正轉負，企業獲利的成長性將被市場質疑，屆時可能會有不小的回檔。
細部來看，如被動元件、矽晶圓、二極體等，雖然後續業績可望表現不錯，但飆漲的股價很可能已經大部分反映了，因此專家普遍不建議向上追價。
至於上半年漲幅也不小的原油與工業金屬，雖然會隨著景氣復甦、價格續漲，但預期下半年也將先整理，待景氣調整完畢後，再啟動新一波的漲勢。
金融股 升息加持，防踩新興債市地雷
展望今年下半年，影響全球市場的最大因素之一，就是貨幣政策，而今年全球貨幣政策的重大題材，則是美國升息的幅度與次數。
朱晏民表示，從剛結束的美國聯準會（Fed）貨幣政策會議結果來看，今年美國經濟相對強勢，預估總共升息四次，下半年再升二次。
對於升息，三位專家異口同聲表示，金融業有機會因升息而維持穩定獲利；且二○一八年以來，美國十年期公債殖利率持續拉升，有利銀行業提升利息收益，也有助壽險業經常性收益率提升，挹注獲利表現。
此外，壽險業、證券業持有台股部位，台股今年後市不看壞，金融業當然也會跟著吃香喝辣。
整體來看，無論是從升息環境有助於賺取利差，美元轉強有助於匯兌收益，或是台股熱絡有助於證券股業績，種種面向，對金融股的下半年展望都屬正面。
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提防重點：強勢美元衝擊新興債市
「至於後市會不會更好？端看台灣央行會不會在年底前再升息。」朱晏民點出金融股今年期望。當然，若強勢美元引發新興國家債市嚴重動盪，則得留意金融股是否有「踩到地雷」的疑慮。
