在通膨行情裡，塑化股將因為今年配息亮眼再次受到矚目，從鋼鐵、水泥到玻璃、造紙，無一不受到中國政策緊縮影響，龍頭股獲利最有受惠空間。
台股萬點行情風潮中，電子族群無疑是當紅炸子雞，然而隨著行情步入高原期、油價緩步回溫，加上衛生紙漲價風波，市場忽然注意到，與原物料報價高度相關的傳統產業龍頭股，其實已經悄悄出現一波行情，直接連動油價的塑化股，更是普遍有個「好年冬」。一旦通膨加溫，這些相關產業的龍頭是受惠，還是受害？
本文以塑化類、鋼鐵、水泥類及其他原物料三大產業，區分今年的業績趨勢，向讀者作全盤解析。
台塑四寶配息行情啟動 電動車拉起長線需求
任何一次原物料股的多頭行情，必然少不了塑化族群參與表現，這一次也不例外。以台塑四寶（台塑、南亞、台化、台塑化）為例，去年無疑是大豐收的一年，台化自結稅後EPS（每股純益）九．三元、台塑化自結稅後EPS八．四二元，都創下新高紀錄，台塑的七．五八元和南亞的六．八七元，則是歷史次高，顯見油價在各國聯手減產下緩慢回溫，有益於塑化股的獲利成長。
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展望今年，由於中國及全球GDP（國內生產毛額）成長動能加溫，上游產能建設需時三至四年、在中國收緊環保政策管制下，部分產能無法如期量產，五大泛用樹脂產能較去年僅微增三．七％，庫存降低後的拉貨效應，將使得塑化業者的利差相對擴大，但油價是否反轉回跌，仍是最須關注的指標。
此外，去年的高獲利反映在股利政策上，讓三月中陸續宣布股利政策的台塑四寶， 成為高股息資金買盤的重點選擇之一；若以七成的配息率計算，台塑、南亞可望向股東配發現金五元，台化、台塑化甚至有機會挑戰六元，換算現金股息殖利率將逾五％，在今年的配息風潮中格外顯眼。
