千億身價 王恒 中國百貨王

他說話輕聲細語，身材清瘦，是一位外表溫和的男人，在商場上，卻極為霸氣，好比獅子一張口，必定攫取獵物而歸。

他經營的百貨，據點遍布整個江蘇省，不僅僅是「南京王」，更是「江蘇王」，但這未讓他感到滿足。他正在積極籌畫，一年之後，要在南京開一家全世界最大的百貨公司，他即將成為中國百貨之王。

二十年前，他搋著四百萬美元（約新台幣一億一千萬元），前進剛剛改革開放的中國。如今，他經營的上市公司市值逾三六○億港幣（約新台幣一三六八億元），他，赤手空拳獨自實現了中國夢，創造千億元新台幣的身價。名列富比世全球第二七六名富豪，與宏達電董事長王雪紅夫婦相近。他，是金鷹國際集團董事長王恒。

南京市區最熱鬧的新街口，位置等同於台北市忠孝東路四段百貨商圈，王恒的金鷹百貨在這個商圈周圍擁有兩家分店，是當地吸引最多消費者、業績最好的百貨公司。連同轉投資的其他百貨，他一共掌控了南京地區共七家百貨公司，牢牢掌握江蘇省八千萬人口的消費市場，重要性可想而知。

當中國第五代領導人習近平、李克強高呼「以內需帶動中國經濟」，王恒，這位在台灣成長、在中國零售市場取得可觀成績的百貨業鉅子，是你不能不認識的名字。

台灣成長 中國致富

二○一○年，王恒的金鷹集團斥資四億元投資台灣上櫃公司中美實業，取得四九％股權。中國百貨大亨出手，一下子轟動台灣資本市場，也讓中美實股價在兩年間暴漲三五○％，金鷹並於隔年取得中美實一席董事。

而這位中國新富豪，和台灣的淵源很深，他的父親曾擔任中央銀行廣東分行行長，國民政府撤退至台灣，父親到了香港，後來當年的台灣銀行總經理毛松年把他的父親找到台灣來，任職於台灣銀行。

王恒七歲時，跟著父親來到台灣，高中念建中補校，後來考上文化學院（現為文化大學），二十二歲赴美留學，在台生活整整十五年，和台灣的關係十分深厚。在王恒眼中，台灣多樣化、精緻的零售服務業，足以和金鷹的百貨零售業務完美結合。未來，勢必還有更多台灣服務業品牌選擇和金鷹結盟、共同進軍中國。

二○一二年十二月，《今周刊》採訪團隊飛抵南京，在金鷹集團總部專訪王恒，他暢談經營願景和創業歷程。他是如何實現中國夢？又如何從競爭激烈的百貨市場中崛起？

走進王恒金鷹集團總部五十八樓的董事長室裡，窗外強風呼呼作響，第一眼看到他的辦公桌面，從擺飾到會客茶几，所有物品擺放得整整齊齊、地板一塵不染，令人聯想王恒的行事風格，必然也是一絲不苟。

「我們在南京河西新區的新案，總面積九十六萬平方米（編按：約二十九萬坪），一半經營百貨、另一半作為住宅，預定於一四年開幕。」王恒說話語調十分溫和，但是他一開口介紹公司的近況，就讓人感到震撼。

因為，這個「河西金鷹天地」的面積，幾乎等於四座台北中正紀念堂！其中，用來經營百貨的面積達四十八萬平方公尺，不僅相當於七座台北一○一購物中心，連韓國釜山新世界百貨的二十九萬平方公尺世界紀錄，也將被他輕易打破。換句話說，這項建案啟用之後，王恒將是世界第一的百貨大亨！

在中國市場擁有自己一片天，夢想聽來美妙，王恒的創業歷程，卻不是一帆風順，在懷抱著中國夢的初期，他也曾在環境的巨變中，面臨一段驚險的考驗。

八○年代，王恒從台灣赴美取得路易斯安那州立大學ＭＢＡ學位後，就在加州從事房地產生意。受從事銀行業父親的影響，他對投資擁有靈敏嗅覺，除了買賣房地產，同時也買進汽車旅館，一邊經營，等業績有起色之後，不動產也增值了，他將產權連同經營權一起出售；如此來回幾次之後，累積了第一桶金。

一九八九年，王恒眼見加州房市泡沫破滅，立刻將手上多數不動產變賣。當時剛滿四十歲的他，捧著滿手資金，到處尋覓下一個標的；被他相中的對象，是當時正在積極尋求開發的二線城市－南京。

「八七年我就曾經來中國考察，許多城市都看過，選擇南京，是因為市府提出的條件較為優惠。」王恒指出：「九一年十月，我決定放棄北京、上海，專心在南京發展。」但這位靠房地產起家的投資人萬萬沒想到，進軍中國的第一筆地產生意，就讓他嘗到大大的苦頭。

「最初，我只是要在南京蓋一棟六十層樓高的『市標建築』，但九三年下半年起，宏觀調控一發不可收拾，我只好把事業全移到中國來了。」王恒苦笑著說。

▲結合地產與百貨業，是金鷹集團站穩市場的關鍵。

堅持履行承諾 意外創造商機

那時，中國國務院副總理朱鎔基為壓抑通膨、整頓紊亂的金融情勢，指示各行庫務必在三個月內回收流動資金。這道嚴令一頒布，就像緊箍咒一樣牢牢綁住全中國金融業，原來負責放款的銀行經理，紛紛應政府要求緊縮銀根。這樣一來，王恒剛起步的中國事業立即受到打擊。

 王恒原先的規畫是和中國工商銀行合作，雙方各出資兩百萬美元興建大樓。然而政策轉變，工商銀行臨時抽腿，讓整棟大樓的工程進度陷入停擺危機。

「整個工程全停下來，對方（工商銀行）不僅新增貸款額度暫停，連原來投資的兩百萬美元也收回去。」王恒回想起當時幾乎孤立無援的處境，冷靜地說：「當裙樓天花板封頂，我面臨最重大的抉擇：『該不該把工程蓋完？』如果不蓋主樓，這筆投資仍然是正報酬……。」

王恒沒說完的是，想完成六十層高的主樓，開銷勢必比只蓋六層裙樓多出數倍，單憑自己一人實力，未必可順利完成。況且，蓋好整棟大樓後能否回收成本、何時回收，也難明確估算，對官方「情義相挺」的決定，風險實在不小。

市況寒風凜凜，王恒竟決定大膽加碼兩百萬美元、獨資興建這棟大樓。投資南京只有兩年的外商王恒，有什麼把握賭這一把？「這棟主樓是我和政府達成的承諾，這種約定不應該輕易破壞」，王恒語氣堅定地說。

目標已定，資金仍沒有著落，王恒只好將整棟仍在施工的大樓作為標的、仔細分析經營條件。評估後，王恒決定將大樓分為三部分，「中段當作寫字樓（辦公室）出租，其他可經營酒店（飯店）及百貨」。

王恒除了出售適合經營飯店的樓層，也積極參與其他工程，就這麼一面籌措資金、一面向上興建，直到九六年，這個讓王恒耗費長達五年心血的目標，終於實現了。「大樓完工後，市府對我們大為改觀。或許這是『塞翁失馬』，後來政府提供我們很多協助」，王恒欣慰地說。

在資金困境中，寧可把最有價值的三角窗店面出售，也要將整棟大樓蓋完，不僅逆轉事業危局，還打下南京這個重要的根據地，王恒一旦堅持目標便絕不鬆口的獅子性格，在此役表露無遺。與王恒結識多年的萬泰銀行董事長盧正昕，對王恒堅定的意志力有深刻觀察：「我認為他（王恒）很有格局，他會自我要求，短、中期目標是什麼，規畫很完整，所以他想做的事情，最後都能做到」。

令王恒驚喜的是，因為六十層高的金鷹大樓是當時的地標，前來參觀的人群很自然地被吸引至賣場消費，所以百貨一開幕隨即造成轟動，成為全市業績最佳的百貨公司。

嗅覺敏銳的王恒發現，原來直接面對消費者的零售業，商機並不在房地產之下，他於是積極尋找擴張百貨連鎖的契機。

布局江蘇省 複製南京模式

「有很多城市，像西安、昆明、杭州，都是很有機會的市場，但中國太大、變化速度太快，我們只能依自己各項條件選擇」王恒說：「九九年，我們終於跨出南京。」

金鷹百貨向外擴張的第一步，選在鄰近的江蘇南通，如今，金鷹百貨幾乎遍及江蘇全省，近年還拓展到安徽省以及西安、昆明等省會。由金鷹商貿（編按：金鷹百貨在香港掛牌的主體公司）近四年度營收成長率平均達三成來看，王恒以二、三線城市為目標的戰略，顯然奏效。但是，為什麼王恒避開「北上廣」這些一級戰區，選擇讓金鷹百貨在江蘇「遍地開花」？

「江蘇省的富庶程度，在全國居領先地位！」王恒一語道破關鍵。一一年，江蘇省城鎮居民可支配所得約為二．六萬元人民幣，略低於上海、北京、天津等直轄市，在各省中只輸給浙江、廣東，排行全中國第六。這代表江蘇人比其他省分的人民更有能力多次上百貨公司購物，市場規模更大。辛苦熬過黑暗期的王恒，自然要將這種創造現金流的「南京模式」，複製到鄰近的二、三線城市。

有了創業初期的教訓，王恒深深體認到強化經營基礎的重要，他的管理因此格外嚴謹。不只是自己辦公室經常維持整潔，對員工的管理也要求從細部落實。一位內部人士就指出，公司相當注重日常細節的實踐。「例如，上班時間決不能將茶杯擺在桌上，一定要先收好」。他的細膩可見一斑。

另一方面，他也對員工提出遠大的前景，「董事長最常說：『什麼難做？第一最難做，因為永遠有人挑戰你！』」另一位員工透露，王恒常勉勵眾人朝中國百貨第一設想，凡是新店開張前設計、招商準備，「一定是全球招商，找一流品牌進駐。」讓團隊體認到自己與一線百貨公司平起平坐，才能打造絕佳向心力。

王恒深知百貨業獲利程度平平，扣掉房租和薪資成本，公司賣出再多商品，獲利可能只有幾個百分點，因此他的戰略特別與眾不同。他結合房地產主業，以「自地自建」模式，由集團內未上市的營建、工程公司，在自有地上興建大樓，降低租賃成本；藉由百貨、飯店及購物商場集客效應，推升地塊價值，達到地產、零售兩頭獲利的效果。

聯手台商餐飲 整合品牌效益

另一方面，王恒也察覺百貨的發展趨勢正在微妙轉變，新建百貨體積越來越大、和購物中心逐漸整合，同時，販售商品也越來越朝日常用「全生活功能」（詳見後文）發展。因此王恒強調，未來金鷹百貨準備引進更多飲食、娛樂及日常用品品牌，為數眾多的餐飲業台商自然是合作首選。據了解，瓦城泰式料理及大成集團管理的「芳草地」餐飲，都正與金鷹洽談進駐事宜，未來將在金鷹百貨平台上，共同爭取中國消費商機。

在國內，金鷹集團目前持股三八％的中美實也有新動作，一二年十月，中美實以二十五．七億元取得Loyal Pacific International Limited（LPI）股權，藉此間接持有正崴旗下零售事業「Studio A」四九％，正式進軍中國零售市場。對中美實未來發展規畫，王恒低調表示，將只做大股東、不考慮參與經營，但若「Studio A」專賣蘋果商品的經營模式能在中國生存，未來應該也可以複製到其他事業，算是為日後的擴張埋下伏筆。

當中國內需經濟的形勢大好，金鷹集團的未來並非沒有挑戰。王恒坦言，中國不少城市的商用不動產市場已有泡沫跡象：「南京（泡沫）比較小，但有些地方人流不夠多、購買力跟不上，就會有這個（泡沫）情形」。

同時，中國景氣降溫，也對百貨業帶來衝擊，「壓力非常大，以前一家新店開幕，大約只要一年就開始獲利；但依照目前數字估計，可能要兩年半才能賺錢」，王恒指出。如果房地產、景氣進一步衰退，金鷹集團的本業當然會遭受更多影響，但有過二十年前的寶貴經驗，王恒總是不忘居安思危，這頭溫柔的獅子，看來已做好再次等待獵物的準備。

▲上櫃十餘年的中美實，從生產化學染料到轉投資零售事業Studio A，將帶來新的營運動能。

「什麼最難做？第一最難做，因為永遠有人挑戰你！」惟有強化經營基礎，打造團隊向心力，才能再創奇蹟。（圖片來源/CFP）

王恒
出生：1948年
現職：金鷹國際集團董事長
經歷：泛太平洋控股公司董事長
學歷：美國路易斯安那州立大學碩士