直擊黑暗溫州

十一國慶長假，中國各地熱鬧無比，但在溫州，這座一千八百年歷史的古城，此刻卻是全中國最黑暗的地方。

盛夏，溫州的動車追撞事故震驚全球，讓中國高鐵建設的神話，頓時淪為笑柄。入秋，溫州數百家中小企業經營動盪，從眼鏡、打火機、鞋廠到紡織廠，無一倖免；每一天，溫州人總聽見又一樁老闆跑路、跳樓的壞消息。

《今周刊》採訪團隊直擊溫州，發現這座優美古城，已成驚悚之城！事實混雜著謠言，在溫州人耳邊流傳，因為近九成溫州市民，都有借錢給其他人，自己又是民間借貸的一分子，一環扣著一環，放高利貸，幾乎成了溫州的「全城運動」！在歡樂的節慶氣氛裡，溫州人卻竊竊私語、忙著打探消息，他們最想知道的是：「哪家工廠聽說倒了？哪一家高利貸好像出事了？」

走在溫州市區最繁華的錦源路上，我們察覺，這裡沒有國慶長假應有的熱鬧，街邊商店也沒有打出太多折扣吸引買氣，因為商人心知肚明，再怎麼促銷，今年溫州的消費者，肯定不會有心情購物。

五光十色的夜生活也黯淡多時，溫州鬧區的三大酒店「天上人家」、「翡翠明珠」和「華僑」，每家都有上百間包廂，如今，一個晚上只有不到十間包廂有人尋歡作樂，連坐枱小姐都抱怨：在溫州賺不到錢了，準備轉移陣地。

溫州怎麼了？這股冷清的市況，來自高利貸風暴。自從中央緊縮銀根，多數中小企業就無法順利向銀行借款，原有的資金鏈徹底斷絕；但生意還是得做下去，老闆們咬著牙、轉向民間借款，說穿了，就是借高利貸。中國的高利貸，利率簡直是「恨天高」，九月分平均利率達二五．四％，狠心一點的債主，開出的月息換算年利率，高達一八○％。

不幸的是，這條資金鏈最近也斷了。欠債的老闆們，因為企業現金流失衡，無力償還貸款，樂觀者低調跑路，悲觀的老闆只能跳樓。

▲點擊圖片放大

月息二五％  老闆被逼跑路、跳樓

胡福林無預警逃亡後，公司被債主、供應商包圍，溫州當地資金吃緊的真相，因此傳遍全中國。

（圖片來源：Top Photo）

胡福林無預警逃亡後，公司被債主、供應商包圍，溫州當地資金吃緊的真相，因此傳遍全中國。

（圖片來源：Top Photo）

「我二十四小時手機都不敢關機！」順達鞋業董事長蔡志航承認，以前他每天早上打高爾夫，上班時間幾乎都在外頭閒晃，工廠營運全交給副總、廠長掌管；但現在，他每天緊盯公司營運，到了半夜才敢回家，「很怕別人找不到我，就到處亂說我們公司出事了！」蔡志航語氣沉重地說，只要是企業主，任何人都可能是謠言受害者。就算公司營運正常，只要一句閒話傳出去，供應商、高利貸業者就擠到工廠門口打探情況，「可能本來我還不想跑，最後卻被嚇跑了！」

流竄的風聲，為何讓溫州人感到草木皆兵，心驚膽戰？真正原因，是最近太多溫州企業老闆活不下去，乾脆一了百了。例如蔡志航的同業、旗下擁有三個品牌的正得利鞋業老闆沈奎安，就因為還不出高利貸，在市區公寓跳樓身亡。

這個十一長假，幾乎每位溫州市民都在討論兩個人，一位是自殺的老闆，另一位是「跑路」被找到的老闆。死的是沈奎安，被找到的則是胡福林。

四十七歲的胡福林有很多頭銜。他是溫州信泰集團董事長，也曾擔任第十屆人大代表、獲頒溫州十大傑出國際商人；但是最新的名號就不太光彩：他被封為溫州市「最大咖的跑路老闆」。因為當地政府統計，胡福林的銀行與民間負債總額，總計超過二十億元人民幣(約新台幣一百億元) ，但他的事業一年營收，僅不過二．七億元人民幣！

成立十八年的信泰集團，本是溫州市眼鏡產業的龍頭，員工超過三千人、年產兩千萬副眼鏡；但看似殷實的企業，背後積欠相當於資本額一百倍的債務。這意味著，就算不吃不喝、不計利息，胡福林也要累積十年以上營收才能償還欠款。就算是營收上百億元的大公司也很難承受這種負擔，何況是一家中小企業？

九月二十一日，胡福林打了一通電話問財務主管：「八月分的員工薪水，能不能發出來？」財務主管回答：「應該可以在十月一日發放。」通話結束，胡福林就消失了。胡福林拋下事業一走了之的舉動，讓溫州資金嚴重吃緊的現象浮上?面，「董事長被迫跑路」，是整起事件最鮮明的形象。

債主眾多  氣氛火爆驚動公安

由於大筆債務無法解決，憤怒的債權人用噴漆，在信泰集團牆面噴上「欠債還錢」的字樣洩憤。

（圖片來源：Top Photo）

債主編號61號的小劉，儘管每天守在信泰總部，但是何時能夠拿到欠款，他仍然毫無把握。

（圖片來源：Top Photo）

為了解事件發展，《今周刊》採訪團隊來到溫州市甌海區的信泰集團總部，偌大的「信泰」招牌，仍然向路人熱情打著招呼，但集團舵手胡福林連夜遁逃，讓來往路人全被大聲抗議的債權人取代。九月底以來，信泰門口每天都擠滿債主，甚至有神祕的貨車駐守；據了解，他們多半是上游供應商與客戶，想要搶貨、搶設備來抵債。幸好有公安維持秩序，否則恐怕連公司招牌都會被拆下來。

在信泰集團現場，我們找到二十六歲的小劉。他對我們說，自己被老闆指派，「每天眼睛眨都不能眨，要死守在信泰門口！」只為了觀察情勢。在小劉的手上，拿著一張寫有「六十一」的紙條，這是代表他的「債主編號」。據了解，這條人龍現在已經排到兩百多號，還沒見到尾巴。

「這編號根本是敷衍人的！」小劉氣憤地說，債主為數太多，導致現場氣氛十分火爆，維持秩序的公安與信泰員工只好虛應故事，發放號碼牌控制情緒。的確，就算把信泰資產全部換成現金，一一清償給債主，也得先完成好幾趟程序。小劉這一張薄薄的紙條，恐怕也無法換成鈔票。

被問到溫州市高利貸的現狀時，小劉立刻壓低了聲音說，其實真正的高利貸公司，是不敢來現場登記的；因為一旦被外界知道，這家高利貸公司有多少錢被胡福林捲走了，肯定會引起金主擠兌。

走到溫州鬧區的車站大道上，我們發現，很多擔保公司其實就開在銀行樓上，很多過不了銀行審核這關的小企業主，只需要進個電梯，轉眼一樣拿到錢。受夠了銀行的高姿態，高利貸業者的甜言蜜語，實在讓很多小老闆們「揪感心」。但是，這層關係已成為過去式。

「溫州現在成了一座高利貸統治的城市！」溫州宣博眼鏡總經理張博說，溫州黑社會十分猖狂，債主被綁架、毆打已經不是新聞，他們最初往往只借了三十、五十萬元人民幣，但以利滾利後，最終欠了幾百萬元人民幣。許多人還不了錢，只能拿命抵債，黑幫分子把屍體留在空屋內，報警後就跑了。

獲利率僅有個位數的民企，被迫承擔高利貸的驚人利率，以及不斷上漲的勞動成本，這個冬天，真的不好過。（攝影／楊方儒）

獲利率僅有個位數的民企，被迫承擔高利貸的驚人利率，以及不斷上漲的勞動成本，這個冬天，真的不好過。（攝影／楊方儒）

▲點擊圖片放大

效應擴大  將有四百萬人受波及

這是溫州版的雷曼兄弟事件，更可能是中國本土的次貸風暴！資金鏈崩斷的效應，宛如一場撲滅不了的疫情，已經快速蔓延。因為溫州約有三十六萬家中小企業，受到融資斷絕的影響，保守估計有兩成已經歇業，也就是七萬兩千家公司；如果一家有三十名員工，就是有二一六萬人的生計受影響！萬一農曆年前景氣更壞，關門大吉的中小企業將倍增至四成，屆時不排除有四百萬人受波及。

這次風波可能擴散的關鍵，在於擔保公司的資金，多半從普通家庭募集得來；憑著中間人開出豐厚利潤作為誘餌，擔保公司廣為吸納一般市民的存款，如果擔保公司老闆或債務人不堪負荷而跑路，背後勢必有成百、甚至上千個家庭血本無歸，很可能引發社會事件。這是溫州「失火」震動中國的真正原因！

在中國，放高利貸何以成了一種流行？從一個數據可以看出端倪。工商、農民、中國和建設銀行，是中國規模最大的四家銀行，在這四大銀行取得貸款的中小企業約有三十萬家，這個數字，竟只占全中國中小企業總數的六．五％。也就是說，即使中小企業業績再好，在一百家提出貸款申請的公司中，只有不到七家，能成功從銀行借到錢。

「中小企業融資真難！」中國知名經濟學家茅于軾分析，中國的大銀行幾乎只為大企業服務，小銀行才為小企業服務；但至今，政策仍未開放民營小銀行成立，這也是中小企業融資問題無法解決的根本。

浙江當地不少中小企業主說，他們從來沒和銀行打過交道，因為算入所有開銷，無擔保品的銀行信貸利率已達一五％，直逼民間借款開出的條件。一長串複雜流程，更是嚇跑急著用錢的老闆，所以幾乎所有銀行的信貸額度，都無法達到預定目標。

▲點擊圖片放大

融資困難  逼中小企業走上絕路

溫州當局對金融機構審核浮濫，造成高利貸公司隨處可見、甚至與銀行比鄰而居的怪象。

（攝影／吳東岳）

官方態度搖擺未決，是醞釀此次風暴的另一個因素。全力往紅色主義靠攏的直轄市重慶，最近出現民間借款公司被罰款五百萬元人民幣，以及被判處八年有期徒刑的案例；和溫州相比，「一國多制」確實很弔詭。事實上，包括銀行在內，溫州登記有案的金融機構已超過一三○○家，即使在首都北京，也只有五百餘家，可以想見溫州官方審核態度的浮濫。

更弔詭的是，溫州市政府表態，「支持」在銀行基準貸款利率四倍以內的「正常」民間借貸！此舉立刻引起廣泛質疑：利率不超過銀行條件的四○○％，難道就算正常嗎？四倍以內，就能保障借貸雙方的權益嗎？

「我不明白，這個四倍的規定是如何計算出來的。為什麼四倍以內是好事，一旦超出就變壞了？」茅于軾強調，他懷疑這規定是毫無根據的，應該立刻廢除。

在這樣的情形下，台灣正規的租賃公司雖然紛紛搶灘大陸，但一方面是大陸客戶不習慣找租賃公司借錢，一方面他們也對客戶選擇相對嚴謹，如果有一絲危險跡象，就不會把錢匯出。在客戶不確定性攀高的前提下，台系租賃公司這一波業績，並沒有嘗到太多甜頭。

其實在當地，正常的經商環境，是所有人提到的數字「減少一位數」。因為在浙江，經營中小企業的平均毛利率，只有三％左右；一至三年的貸款利率，則不到七％。現在的實際貸款利率，動輒高達兩位數，可見浙江版的金融風暴正在醞釀中，溫州只是個開頭，鄰近的杭州、寧波、台州等地，勢必會受波及。

為何我們認為，這次風暴會擴大？溫州龍灣最近破獲的非法吸金案，足以當作整起事件的注腳。據了解，這次案件提供資金的金主，全都是司法界相關人士，個別投入的資金，有的多達八千萬元人民幣！龍灣警方私下指出，只提供一、兩千萬元人民幣的「小額度」，這家高利貸業者還「根本不理」。

一群司法人員，個個都能拿出這麼大筆資金，恐怕也是另類的「溫州奇蹟」！更令人憂心的是，連司法人員也沉迷暴利，難道剛剛吹起的溫州資金風暴，到此就會落幕？

溫州今年面臨資金斷鏈的老闆跑路或倒閉大事紀
單位：人民幣
4月

●江南皮革董事長黃鶴，因欠下巨額賭債逃往國外。
●波特曼咖啡老闆嚴勤為，因向民間借入高息資金逃往國外。

5月 

●三旗集團老闆陳福財，因公司周轉不靈逃亡。

6月 

●溫州鐵通電器合金實業的范姓股東，因涉及上千萬元民間借貸逃亡。
●浙江天石電子老闆葉建樂，因欠下7000萬債務無法償還逃亡。

7月 

●恆茂鞋業老闆虞正林逃亡。
●巨邦鞋業董事長王和霞，因參股信用擔保公司周轉不靈，涉及1億元融資款項而逃亡。

8月 

●錦潮電器董事長戴列竣，傳其參與經營的擔保公司出問題而逃亡。
●耐當勞鞋材董事長戴志雄，因欠下巨額債務而逃亡。
●部落之神鞋業董事長吳偉華逃亡。
●唐鷹服飾董事長胡緒兒，曾向多家商業銀行貸款總額約2億元，後來與全家逃亡。

9月 

●星際鞋業、歐霸標準件等企業老闆逃亡。
●百樂家電董事長鄭珠菊欠債約2.8億元，攜款潛逃時被警方逮捕歸案。
●奧米流體設備科技董事長、總經理等人逃亡，公司精密加工設備不翼而飛。
●福燕兄弟實業董事長因積欠上億元高利貸逃亡，房產被銀行拍賣。
●龍灣藍天大藥房董事長，因涉及8000萬元資金問題而逃亡。
●浙江信泰集團董事長胡福林出逃，所欠款項達8億元，知情人透露實際欠款20多億元。