手機、金融、觀光百貨後勁十足

在日本大地震後，原本市場擔心電子股會因為上游原料斷鏈問題，導致第二季營運步入衰退，不過美國幾家重量級企業對第二季景氣的展望樂觀，減輕了市場的疑慮。

首先是英特爾的第一季營收，從去年同季的一一六億美元增加到一二八億美元，年成長率二五％，每股盈餘為○．五六美元，優於華爾街預期。不僅如此，英特爾認為，由於智慧型手機等行動裝置終端需求旺盛，雲端應用帶動伺服器的訂單增加，預估第二季營收將高於分析師的預測均值。

隨後，蘋果電腦也繳出亮麗的數字，第一季營收二四六．七億美元，較去年大幅成長八三％，每股盈餘六．四美元，遠遠超過公司自行預估的四．九美元；至於第二季，公司估計每股盈餘為五．○三美元，雖然不如第一季，但其實蘋果財測一向以保守著稱，市場認為在「雙ｉ」（iPhone和iPad）產品持續暢銷下，獲利有上修空間。

多頭正式取得主導權

除了英特爾和蘋果外，麥當勞、奇異、美國運通和聯合科技，首季財報同樣傳出佳音，帶動股價上漲；摩根士丹利和雅虎雖然營運出現衰退，但因為端出來的數字高於預期，股價不跌反漲。

在這樣良好的氣氛下，道瓊指數再創二○○八年六月以來新高點，原本跌破月線和季線的台股，迅速反轉向上，不但超越前波高點八九二九點，且再度回到九千點附近，從技術面觀察，多頭已正式取得主導權。

事實上，就在眾人將目光放在歐債危機、標準普爾調降美國債信評等、電子股供應鏈中斷、油價高漲引爆的通膨隱憂和中國緊縮貨幣政策時，外資卻在四月分大買超。

截至四月二十五日為止，上市和上櫃兩個市場合計買超七○九億元，而同期間，融資則逆向減少四十四億元，顯示外資遠比散戶來得有信心。

和美股相同，上市櫃公司中，智慧型手機族群第一季財報也表現不俗。例如大立光公告第一季合併營收為三十五．一二億元，較去年同期成長五七．五五％，每股稅後純益為八．九一元，由於平板電腦開始熱賣，公司表示第二季營運將比第一季樂觀，外資也在近期紛紛調高大立光目標價。

其中高盛證券喊出一一三○元，野村證券上看一一二一元，里昂證券則出具報告表示有機會挑戰一○四○元。

至於宏達電，第一季合併營收達一○四一．五七億元，較去年大幅成長一七四％，每股稅後純益達十八．三六元，受到基本面利多刺激，宏達電股價突破歷史高點一二二○元，最高來到一二八○元，市值也正式攻上一兆元關卡，僅次於台積電。

手機零組件像ＴＰＫ宸鴻、可成、鴻準、台郡、健鼎、嘉聯益等，基本面和股價一樣扶搖直上。此外，電子股裡的光纖概念股，如聯鈞；工業電腦族群，如研華、凌華、安勤、威達電；ＰＣＢ設備股，如牧德、志聖，由於第二季業績持續看俏，成為四月分法人積極買超的標的。

電子股選對選錯族群差很大

然而其他電子股族群就沒有這麼樂觀。例如類比ＩＣ的立錡、致新、類比科等，股價頻頻破底，而ＮＢ的宏碁、仁寶、緯創，以及ＬＥＤ的艾笛森、晶電、璨圓、東貝、佰鴻、鼎元等，則因第一季財報不佳，或對第二季展望保守，技術形態紛紛轉空，上檔套牢賣壓沉重。換句話說，電子股選對選錯族群，報酬率可就「差很大」。

在非電子股方面，雖然族群之間的走勢差異不像電子股那麼大，但只有具題材或基本面佳的個股，股價才動得起來。比方第一季業績強強滾的台塑四寶（台塑、南亞、台化和台塑化），股價在外資買盤推升下，屢屢寫下新高，除了南亞外，其餘三檔個股都來到百元價位；而受惠大陸水泥價格走升的台泥、亞泥，股價表現也不遑多讓，外資近期出具的研究報告幾乎一面倒地看多，股價逢拉回不破月線仍可偏多操作。

至於近期走勢強勁的尚有化工股的和桐；玻陶的台玻；紡織的儒鴻和東隆興；生技的永日、永信控、佳醫、東洋、雃博、太醫、中天、聯合；營建股的太子、中工、國揚、達欣工，均有特定買盤和法人積極認養，也是可以擇機介入的標的。

另外，中選會決定將總統和立委選舉合併舉行，且日期訂在明年一月十四日後，意味著選舉行情開始提前發酵（市場本來預期總統選舉在明年三月），和選舉高度相關的金融股，在預期心理下，類股指數一舉攻上一千點關卡，其中兆豐金、富邦金和中壽，股價還創下波段新高，是典型的強勢股，後勢仍可多加留意。

而航空和觀光百貨則是最後可以注意的族群。由於海基和海協兩會五月中旬將召開會議，討論擴增兩岸航班，加上國際油價沒有持續創新高，華航和長榮航在股價修正四成後，開始逐漸築出底部，並攻克季線反壓，未來只要拉回量縮，可分批進行布局。

觀光百貨則受惠陸客自由行預計在端午節前開放，相關個股如國賓、晶華、鳳凰、遠百，股價都已經開始領先反映，因此可以留意落後補漲的三商行。三商行主要轉投資包括美廉社、三商百貨、三商巧福、全家福鞋店等，可望吸引陸客上門消費，尤其重要金雞母三商美邦人壽預計年底掛牌上市，屆時將有龐大的釋股利益，對股價將是一項利多。