南韓三星於四月十三日，在法說會上公告今年第一季財報，宣布其第一季面板業務盈餘為七百億韓元（約新台幣二十五億元）。雖然較去年同期減少三二％，毛利亦由一○％降至個位數三％，但公司認為，第二季液晶電視面板的銷售將較第一季成長三二％，同時並宣布面板價格將在一個月後調漲。
否極泰來已成面板廠商共識
三星面板業務賺錢，對產業前景樂觀自有道理。但第一季虧損一六九○億韓元（約新台幣七十四億元）的樂金飛利浦（LPL），日前也同樣釋放正面訊息；該公司表示，面板景氣將在「不久的將來」開始反轉向上，第三季甚至會出現缺貨現象，「否極泰來」已是面板廠商目前最大的共識。
早在今年二月，友達和奇美就已經對今年營運透露出春天可能降臨的訊息。當時友達副總熊暉就指出，面板供應會在第三季開始吃緊，第四季不排除缺貨；而奇美則預估全年出貨量可望成長超過三成。如今「雙虎」第二季法說會舉行在即，兆豐證券認為，股價已加溫的面板及零組件類股，將隨一連串利多出爐而緩步走堅。
面板族群躍升為目前台股台面主流，除了長期產業持續成長外，永豐金證券指出，Vista等新應用的換機需求，以及面板價格創新低後，系統大廠開始逢低建立基本庫存，均是關鍵因素。尤其原本獲利率最佳的監視器面板，在跌至二線廠商現金成本附近後，逼得各廠商不得不一方面放慢擴廠腳步，另一方面則設法漲價，挑選有利可圖的訂單。
現在各面板廠減產，已經不必再像過去一樣，由特定廠商出面喊話，而是形成「自然減產」默契。之所以會有這樣演變，M.A.資產管理公司執行長陳冠融指出，去年第二、三季，面板公司相互殺價競爭，結果紛紛交出虧損財報，除了友達維持獲利外，像奇美兩季合計稅後純益為負二十三億元，華映負七十二億元，彩晶則負二十八億元，後兩者甚至持續到目前為止還沒有樂觀的消息傳出。
為了避免惡夢重演，各面板廠，包括三星和LPL，都將獲利擺第一位；衝刺出貨量和世代競賽對他們來說已列為次要。
以現階段的減產情形和價格止穩狀況觀察，陳冠融認為，現在出手逢低布局面板和零組件個股，是最佳時機。
面板產能去化的渠道有TV（液晶電視）和OA（電腦監視器與NB），目前多半集中在三．五代廠以上；三．五代以下則轉向手機面板，如去年九月，彩晶將旗下的三代廠出售給勝華。若以經營效率來看，三．五代廠至五代廠最適合生產OA。
事實上，NB的面板需求這些年來變化並不大，主要是電腦監視器逐步朝向寬螢幕和大型化；加上第四季百元電腦可能推出，因此只要監視器的銷售數量回升，OA比重較高的群創、華映、彩晶，今年股價就有機會起舞上漲。
零組件廠商鎖定背光組件廠
至於TV面板部分，由於每單位生產成本較低，市場爭搶激烈。不過，TV畢竟有家電的影子，景氣循環不完全和電子業相同，加上以五代廠以上產能為主，因此法人指出，未來TV需求爆發，管理能力是致勝關鍵，友達和奇美自然是投資首選。
觀察這波股價上漲情形，外資選股偏好友達，四月以來（截至四月十四日）共買超二十七萬張，而投信和自營商等內資則買超奇美，共一．六萬張。內資的考量，主要是籌碼面，例如奇美董監持股就高達四成，股權集中，而友達經營團隊為專業經理人，近來母公司明基賣股求現，加上去年十月合併廣輝後股本膨脹；儘管如此，友達的管理績效因優於奇美，因此投資人可分散布局。
周邊零組件也是值得留意的標的，背光模組、偏光板、設備、驅動IC等都有表現空間。然而由於成本下降壓力，如果沒有面板大廠富爸爸訂單的加持，未來營運恐怕凶多吉少。例如達方、達信、威力盟、均豪、奈普等，因有友達產能的提攜，如今已和一線大廠平起平坐，同時也享有較高的本益比。
零組件中，背光模組隨著面板尺寸升級，所占成本比重不斷增加，成為市場注意的焦點。儘管近年來相關廠商，因成本下降壓力，毛利率有下滑跡象；但也因為汰弱留強，現存的企業反而競爭力穩健，中光電、奈普、瑞儀、輔祥都可逢低介入。據了解，中光電不僅四月產能已經滿載，更盛傳截獲明基的投影機代工訂單，後勢值得期待。
此外，奈普主攻NB背光模組，因具備V-Cut甚至是雙面V-Cut導光板技術，加上年初友達透過私募取得一○．○三％股權，經營實力已不容忽視。由於奈普股本僅十五億元，在新友達訂單的背書下，未來股價再創新高相信是指日可待。
